瑞达期货铝类产业日报

瑞 达 研 究 铝类产业日报2024-06-04 项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比 期货市场 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨)2139522507-08月合约价差:沪铝(日,元/吨)-75-10期货持仓量:沪铝(日,手)618892-150LME铝注销仓单(日,吨)518925-3250LME电解铝三个月报价(日,美元/吨)26649沪铝前20名净持仓(日,手)237168246沪铝上期所仓单(日,吨)148049-450 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨)37958本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨)-152期货持仓量:氧化铝(日,手)167006761库存:氧化铝:合计(周,万吨)7.31-4.5LME铝库存(日,吨)1113150-3500沪伦比值7.95-0.16沪铝上期所库存(周,吨)2177852839 现货市场 上海有色网A00铝(日,元/吨)21190100上海物贸铝升贴水(日,元/吨)-10020LME铝升贴水(日,美元/吨)-3411.36基差:氧化铝(日,元/吨)111-10 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨)3906-2长江有色市场AOO铝(日,元/吨)21210140基差:电解铝(日,元/吨)-205-125 上游情况 西北地区预焙阳极(日,元/吨)45000氧化铝产量(月,万吨)686.38.7需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万666.47-13.96吨)出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨)13-1 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%)80.55-0.1产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%)80.71-0.34供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)-15.32-19.09氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨)10.84-19.54 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)-1.03-9.38原铝进口数量(月,吨)218434.8-30834.11原铝出口数量(月,吨)12224.0411053.94 电解铝社会库存(日,万吨)75.4-0.5电解铝总产能(月,万吨)4481.70电解铝开工率(月,%)95.351.09 下游情况 铝材产量(月,万吨)584-19铝合金产量(月,万吨)140.1-4.8汽车产量(月,万辆)240.57-28.14 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨)51.182.13出口数量:铝合金:当月值(月,万吨)1.34-0.41国房景气指数(月)92.02-0.05 期权市场 平值看涨期权隐含波动率(日,%)21.020.81平值期权20日历史波动率(日,%)17.620.15 平值看跌期权隐含波动率(日,%)21.020.8平值期权40日历史波动率(日,%)16.490.15 行业消息 美国5月ISM制造业指数48.7，连续第二个月下跌，此前市场预期将从前值49.2回升至49.6。新订单指数下滑3.7个点至45.4，为2022年6月以来最大跌幅。整体PMI指数回落体现制造业复苏相对坎坷，美国经济活跃度走弱或缓解市场对通胀滞留的担忧。往后看，在当前美国就业供需逐渐走向平衡带领薪资水平回落且利率水平不利信用扩张的情况下，未来美国消费增速或逐步放缓，通胀下行趋势或进一步得到稳固，美元指数在失去利率预期支撑的影响下或相对承压 氧化铝观点总结 宏观面，CME“美联储观察”数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为98.9%，美联储到8月维持利率不变的概率为86.8%，累计降息25个基点的概率为12.3%。基本面，国内部分地区铝土矿生产受到雨季影响，山西及河南地区矿山少量复产，虽暂未有明确的大规模复产消息，但市场预期6月复产规模会进一步增加，氧化铝供应紧张或将逐渐缓解，不过短期内晋豫铝土矿产量或难有大量实质增量出现，短期晋豫铝土矿现货或仍维持偏紧状态；6月云南电解铝厂复产或接近尾声，氧化铝需求有所回落。总的来看，受到国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》事件的刺激，氧化铝价格波动加大，短期供需不受影响，情绪退潮后，期价回落。操作上建议，氧化铝AO2407合约震荡偏弱交易为主，注意操作节奏及风险控制。 电解铝观点总结 宏观面，CME“美联储观察”数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为98.9%，美联储到8月维持利率不变的概率为86.8%，累计降息25个基点的概率为12.3%。基本面，电解铝生产平稳；上周国内铝下游加工龙头企业开工率下滑，淡季影响加上铝价波动加大影响下，铝板带箔、铝型材、合金等板块开工率均转弱，后市在淡季影响下，多板块企业订单或持续小幅下滑，后续综合开工率预计走弱为主。现货方面，据SMM显示，今日华东地区持货商出货为主，成交尚可。总的来说，受到国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》事件的刺激，铝价走强，但短期供需不受影响，情绪退潮后，铝价回落。操作上建议，沪铝AL2407合约震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。 提示关注 数据来源于第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:王凯慧期货从业资格号F03100511 瑞 达 研 免责声明 究 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。