东方农业海南橡胶2026年中报业绩交流电话会

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 行业层面：2026年上半年全球天然橡胶产量607万吨，同比降2.3%；消费量750万吨，同比降1.3%；全球天然橡胶消耗量422万吨，同比增1.3%；上海天然橡胶主力合约上半年涨5.41%，底部重心抬升。 2. 公司层面：自有橡胶林300万亩，上半年自有胶产量2.23万吨，同比增1100吨；上半年加工量53万吨，销售贸易量120万吨（同比降25%）；上半年营收151.7亿元，同比降25%；规模净利润亏1.3亿元，同比减亏4600万元，扣非亏2.89亿元，同比增亏7000万元；亏损主要来自合正板块，合正亏3.3亿元，同比增亏1.4亿元。 3. 战略调整：贸易端收缩纯贸易量，提高终端客户占比；加工端关停东南亚低效益产能，向柬埔寨、老挝转移产能，计划今年将叶片胶扩展至6000吨。 二、风险与关注 1. 行业风险：厄尔尼诺导致海南凌晨降雨集中，压缩割胶时段，叠加东南亚原料竞争，压制橡胶价格，或至2027年上半年价格才明显体现供给支撑。 2. 公司风险：合正板块财务费用高（上半年1.5亿元），非洲种植园亏损超1亿元，印尼加工板块因UDR溢价消退盈利下滑；国内橡胶林老化，受砍伐指标、种苗限制，更新力度仍不足。 3. 业务风险：非胶业务贡献利润占比极低，贸易端受合规监管、市场环境影响波动大，胶机器人成本250元/台，推广进度待提升。三、后续安排 1. 重点解决合正亏损：通过国内低成本资金降低合正财务费用，优化合正非洲种植园产能，提高印尼加工产能利用率。 2. 橡胶林更新：海南橡胶林老化，加大更新砍伐力度，计划今年更新7-8万亩，东部老旧胶林逐步转非胶业务，用于种植或出租。 3. 非胶业务处理：对长势差的非胶土地，采取出租、分成等方式逐步处理，成规模的长势好的非胶业务由子公司瑞象运营。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加东方农业海南橡胶2026年中报业绩交流电话会。目前所有参会者均处于静音状态，下面有请主持人发言。呃，各位领导同事大家早上好，那个呃，我是东方农业李小渊那么今天啊，我们也特别有幸邀请到了海南橡胶董秘啊，梅总啊，来为我们分享一下海交的一个整体的一个业绩，以及啊。上半年的一个情况，我们可以看到其实整体海椒海椒这边上半年的表现尤其是二季度啊，表现还是非常好啊，二季度单季度啊，整体上来说话，单季度已经开始盈利了。 那么啊，有请梅总啊，为我们分享一下整体啊，今年上半年的一个情况，谢谢哎好的李总哎哎，各位领导啊，各位投资者呃，非常感谢啊，大家对我们公司的关注啊，因为我就简先简单介绍一下上半年的行业的情况以及公司的情况，然后咱们大家再就具体的问题，咱再进行交流吧。但是我先介绍一下行业的情况吧，其实行业从供给端来讲啊，上半年嗯，主要是因为那个二季度的影响吧，二季度的影响导致呢？ 整个上半年一是对开割啊对前期的开割造成的影响后续呢，又有后续呢，又导致整个上半年总体来看啊，总体的降雨啊，同比是下降的下降的，而且它这不仅是说二里头对它影响不仅是总量的下降，主要还是它结构性的影响，它导致呢？虽然说出现了总量减少，但是呢，它的降雨呃在时呈现出在降雨在时段集中这个特征，特别是在呃。凌晨啊，清晨的时段的降雨集中，那比如说海南这几天啊，一直就是哎凌晨降雨，因为大家知道那个基本上那个割胶割胶一般都是凌晨割吧，它降雨的话，它就会对割胶呃等于是最关键的啊。 最关键的1个，这种清晨的这种割胶的时段被压缩了所以说呢，还对上半年的整个全球的材料啊。呃也造成了影响吧，造成影响看上半年全球天涯产量是600 607万吨啊，同比去年是减少了2.3%。啊，减少了2.3%。呃，这是产量这一块啊，因为就是消费量消费量这一块呢？ 是嗯，上半年的话是全球现在的消费量是750万吨吧，然后同比是减少了1.3%1.3%。嗯，主要客户其实主要客户其实受下游啊，下游这种。像一种汽车销量的这种影响，上半年全球的汽车销量是呃4670万辆吧。啊，销量是同比减少了100%分之1.1/100，特别是中国中国的。 汽车销量啊，在销量也下降了4%啊，4%但是呢，虽然说啊，虽然说这个上半年啊，上半年嗯，全球的这个汽车销量啊，它销量是略微下降的，但其实上半年啊，轮胎啊，轮胎这个行业啊，其实延续了这种复苏这种趋势啊。呃，虽然说是增速是有所放缓，但是继续延续了这种复苏的这种态势就是上半年啊，上半年就是汽车轮胎啊，全球汽车的轮胎的销量也是9.2亿条吧，然后同比是小增加了百分之。呃0.24，如果是走向天然橡胶消耗量的话，大概是增长了。 呃消耗量的话是消耗了大概应该有大约是422万吨的天然橡胶啊，同比是增加了1.3%1.3%。呃，其实从细从轮胎的细分市场来呃，它是那个嗯，像那个嗯，通过目前这个数据预测啊就预测呃，可能呢？可能就应该是今年的汽车轮胎的销量。可能可能会重返，就是咱们那个就重返之前的疫情啊，疫情前的疫情前的规模应该是12019年啊，那个规模从细分市场来看啊，其实上半年半导弹的销量其实应该是蛋糕，它的销量同比是持平的，就是略微下降了0.09%啊，0.09%和去年基本相当啊，相当主要是办公开主要是配套配套销量这1块减少的比较多，减少了2.5%啊，减少2.5%。 替换需求还增加了啊，替换需求还增加，因为主要是全球的，这种替换需求主要是基于全球的这种。汽车保有量的保有量啊，这个替换需求这个呃，这个基本盘还是相对比较稳的。嗯，另外就是呃，其实全球上百年呃轮胎的销量的增加，其实主要是归功于全钢胎全钢胎的销量。上半年全高开的销量是呃1亿条啊，同比增加了百分之。 2.72，增加了2.72%啊。呃就是全球行业的这种呃这种消费量的一个情况，再看价格从全市上半年的价格，其实嗯上半年的价格是列为是有所呈现出这种呃。正道向上的啊，正道向上底部重心稳步抬高的这个趋势，我总结应该是呈现出这种呃供给端啊，供给端支撑，然后呢？这种需求端啊，又有些压制的啊，这呃这个格局啊，总体来看上半年是略微增长了。 就是那个上厕所了，现在想要主力合约是增长了。5.41%啊，5.41%。啊，这是行业的这个行业的这个情况啊，就说我们公司啊，我们公司的话，嗯，我的更新1下，呃，说说一下基本的一些数据啊，在动端的话呢？我们目前在全球呢，呃，还是土地面积啊，还是490万亩啊，490万亩，其中橡胶林啊，就是就是 种有橡胶林的面积啊，大概是300万亩啊，300万亩，上半年我们自有了全球这些自有胶原的产量啊是2.2 3万吨，二三十万同比是增加增产了啊，1100吨啊，增加了10001100吨。 呃，另外在加工端的话呢，就是包括我们包括我们。托管的那个印尼那个km公司啊，目前截止到啊630啊，我们是在全球是由啊，57家57家现在产的现代加工厂啊，现代加工厂年产能是217万吨啊，217万吨。嗯，上半年啊，上半年就刚才说了，我们57家控制了57家在场的项目，加上上半年的产量，上半年的加工量是53万吨啊，53万吨，其中就是呃km啊，托管的km18万吨，我们自己定表了。 并表的是35万吨呃，另外就是上半年我们销售贸易量销售贸易量包含km，销售贸易量是120万吨啊，120万吨，嗯，其中嗯。那个km啊，销售了是18万吨啊，18万吨，然后我们并表了并表的销售贸易量是100万吨啊，100万吨同比是有所下降了，下降了有25%啊，下降了25%。这是基本的一个呃，一个一个情况，我再说到嗯，上半年呢，我们的嗯营业收入呢，是151亿元啊，157亿元，同比同较去年同期呢，是呃，下降了25%啊。 嗯，下降的原因呢主要是因为啊。贸易量的减少啊，就是销售量销售贸易量的减少，销售贸易量减少其它主要因为。嗯国内外的环境都都有影响嘛，国内主要是一些，现在不是有一些开票经济的这种税务整治嘛，还有就是嗯，包括国资啊，包括监管上市公司监管对贸易合规性的这种监管啊。监管越来越严啊趋严，所以导致这个市场的活跃度啊，活跃度是下降的，交易对手也减少，再加上我们目前对1些贸易呢就更加的这种谨慎了啊，更加谨慎了。 这是一方面呃另外的话，另外的话呢，就是受到这个嗯中东啊，就那个战争的影响啊，还有这种欧美这种市场需求下降的影响，另外就是呃，特别是受那个呃呃印尼啊，印尼那印尼本土就是那个橡胶原料啊，橡胶原料持续萎缩的影响吧啊，导致我们上半年的这个贸易加工量啊，这个销售贸易量啊，减少啊对营对营收造成影响，另外的话对价格的量啊，量的减少另外的价格也有影响。价格呢，就是嗯，今年今年上半年啊，我们的现货现货销售的均价受市场价格影响呢，我们一到6月份现货销售均价其实同比有下降了5%啊，下降了5%呃，这是半年营收下营收营收下降的原因啊嗯，就是在做到利润这一块利润这一块呢就是我们嗯，上半年啊来看呢，规模净利润是亏损的1.3亿啊，1.3亿呃，去年同期是1.76亿，是减亏了4600万啊，减亏了4600万。 嗯，扣费后呢？是亏了2.89亿啊，这一块是增亏了7000万啊7000万嗯，其实主要亏损的原因啊。就主要从那个。从那个呃我们的单位的构成来看啊，就是亏损的原因，其实主要还是合正啊，主要还因为和证嗯和顺是上半年亏了3.3个亿啊，亏了3.3个亿。 呃，它同比同比啊，上半年是呃，是亏损了较同比啊，同比是增亏了，大概是啊，1.4个亿啊1.4个亿其实合同亏损的原因主要还是因为呃主要还是因为呃那三个方面吧，第一个就是他那个嗯总部的费用啊，总部财务费用比较高，总费用比较高，包括之前合成呃以往啊，往年就是历史有些历史的借款主要是因为他之前做了一些股权，并购基本上都是拿做了并购贷。这个并购贷呃一些，另外就是呃在经营方面啊，经营方面也有一些运营资金啊，借了些运营呃银行贷款做运营资金啊，运营资金其实主要是美元啊，主要是美元，我就想去确认确认一下。 嗯，主要是美元美元这一块呢，利润还比较高，所以导致它那个个的费用比较。这费用比较高，他的那目前的 财务上半年的财务费用呢？过了1.5。1.5个亿，虽然说我们虽然说我们嗯，也采取措施吧，财务费用有所下降，但是整体而言，整体来说，它目前财务费用还是仍然还是偏高的？ 这是这一块呃，另外一个呢就是河镇那个非洲的啊，非洲的种植园啊，非洲的种植园这一块嗯亏损啊非洲动物园亏损，因为主要是一些存在那些社会社社会责任呐。呃就是他的一些呃生产效率啊，虽然我们说虽然目前相对还是相对比较偏高的啊，所以导致它这个种植园啊，种植园这一块。超过一个亿的亏损啊，另外的话呢，就是嗯，也是个，因为他之前那个另外亏损员就是那个合正的印尼加工板块啊，印尼加工板块前期24年，其实合正的印尼加工板块实现了扭亏了呃，主要是因为呃，我们1是优化了产能布局，把一些加工厂给关停了。 进行了合并啊，一些人员呃遣散把它将一些机器设备啊，运到了非洲那里去啊，进行了降本增效，另一方面呢就是合成泥印尼那里呢？我们做了很多的那个udrudr因为前期呢前2年udr的这个啊，议价啊，溢价还是比较高的啊但是这两个但是呢？从去年开始啊，这个溢价啊在降低像今年的溢价，大概也就在呃60美元左右吧，就是60美一吨60美元左右了。所以说这个嗯u第二这个红利的这种消退呢，所以导致这个合成印尼板块啊，印尼板块的盈利水平啊下降啊，所以总体这个原因吧导致了农业上半年是啊，增亏了大概是啊，1.4个亿啊嗯，你看我就李总，我就简单介绍这些吧。 哎好呀好呀嗯谢谢梅总那个嗯解答也非常详细了，那个会秘书啊，那个呃播报一下提问方式吧，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。 谢谢。哎梅总好那个我先抛砖引玉问一个问题啊，就是呃先关注一下咱们国，呃，咱们整体的一个生产和产能的一个情况就是方便拆分一下我们现在国内和海外现在的一个呃大概胶原的一个种植的呃面积以及大概产量一个情况吗？就上半年的情况，因为我看我们报表上其实之前写的胶原面积应该是3