招商机械浙江鼎力2026年中报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 浙江鼎力2026年上半年实现营收54.14亿元，同比增长24.86%；规模净利润9.9亿元，同比下降5.95%，主要受汇率及关税波动影响，剔除汇兑影响后二季度净利润率约23%；上半年经营性现金流净额3.15亿元，去年同期为-1.33亿元，改善明显。 2. 海外市场表现超预期，上半年海外整体增幅约30%，欧洲市场增幅约20%，美国与新兴市场需求良好；欧洲市场增长主要源于产品竞争力提升、低关税优势显现及份额提升，美国市场受益于数据中心等新应用领域需求拉动。 3. 国内市场表现一般，上半年同比下滑两位数，公司将产能更多向海外调配；六期工厂已进入试生产阶段，未来将布局海外产能，优化产能配置以提升抗风险能力，同时严控成本。二、关键数据与进展 1. 二季度营收29.57亿元，同比增长21.26%，环比增长20.32%；二季度毛利率32.27%，同比微增0.27个百分点。 2. 上半年汇兑损失约1.4亿元，去年同期为汇兑收益1.5亿元，双向影响超10个百分点；二季度期间费用率9.82%，环比下降0.53个百分点，剔除财务费用后三项费用率同比下降1.22个百分点，费用管控成效显现。 3. 美国对中国产品关税税率今年约90%以上，接近100%；上半年退税仅涉及配件，整机因双反调查退税节奏较慢，进展需等美国相关部门进度。三、风险与关注点 1. 海外产能布局仍在选址评估阶段，最快2028年落地，资金由美国子公司承担，无出境监管阻碍；六期转固后新增折旧影响较小，约小几百万。 2. 下半年美国需求整体向好，但存在出货延迟的不确定性（如台风影响港口），三季度收入可能受短暂影响；下半年汇兑影响较上半年收窄，难以具体预估幅度。 3. 毛利率受外部环境影响较大，公司目标维持在30%以上，预计处于30%-35%区间；美国市场毛利率受关税影响弱于其他市场，提价动作今年已在上半年推进，新签订单按约定执行。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加招商机械浙江鼎立2026年中报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。本次电话会议仅面向招商证券的专业投资机构客户或受邀客户会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资，建议未经招商证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音制作纪要转发转载传播复制。编辑修改等涉嫌违反上述情形的，我们将保留一切法律权利。感谢您的理解和支持。 谢谢呃，各位投资者大家下午好呃，我是招商机械的行业审计分师郭庆潜，呃，今天下午我们组织浙江鼎力的中报业绩解读电话会议。呃，我们也邀请了公司的董秘汪，总就是跟大家沟通一下呃业绩的一个情况啊，呃，其实我们能够看到报表就是上半年公司整个营收其实是创新高非常好的，54个亿的收入，同比增速是接近25%的，这个其实也说明至少从从这个需求端来看是很不错的，那这个规模净利润呢？ 略微有一点点的下滑，这个我们也都知道是受到了这个汇兑的一些影响，因为很多出口型的公司呢，去年上半年都是汇兑的收益，今年上半年其实都是汇兑的损失，所以这样一来一回的话就会影响比较大。呃，但是实际上就是呃公司经营性的这个数据啊，还是非常好的。呃，那现在市场呢也肯定会关注啊，就是公司比如说海外市场的这种需求的持续性，包括公司后面的一些嗯，这个远期的规划，嗯，那么我们就把时间交给汪总。 先来跟我们就是介绍一下这个公司中风报的一个具体的情况，然后我们再进入问答环节啊，汪总您这边可以开始。啊好的啊，感谢郭总那呃，大家好，我是这个鼎力的这个董秘汪婷。那么我先简单跟大家汇报一下我们半年度的一个情况。呃刚刚这个营收跟利润情况呢，刚刚郭总也简单介绍过了啊，我们公司上半年整体营收是54.14亿元，同比增长24.86%。 那规模净利润的话是9.9亿元，同比减少了这个5.95%，那这块的话呢？主要是受汇率及关税波动的这个影响。嗯，上半年整体的这个经营性活动产生的这个现金流量金额呢？是3.15亿元，去年同期的话呢？ 是负1.33亿元，这块的话改善也是比较明显的。那其实单看二季度的话，公司整个的一个营收是创了新高的营收29.57亿元，同比有增长21.26%，然后环比呢也有增长20.32%。那么二季度的这个毛利率的话呢？还是有这个30以上的是32.27%？ 同比有微增0.27个百分点，毛利率呢，也是稳中有升的，那么这块的话，我们说同期去看外部环境的话，今年其实还是落于去年同期的，但是呢，整体上我们说还是比较稳健的，那么整个的这个经营表现其实也是优于去年同期的，二季度影响比较大的呢，主要是会对这块因为整个的这个呃汇率波动，这个影响的话，二季度到二季度，这个损失是在1.4个亿左右的样子，那去年同期呢是有汇兑收益是有1.5亿，那么一来一去整个的这个综合影响其实是有超过了这个十个点的。 二季度的这个净利润率的话是在18.15%，那环比呢，也是保持这个平稳的。如果说剔除掉，会对这块的这个影响，今年2季度的这个净利润率的话是将近有23%左右，嗯，整个的这个净利润的这个增幅呢，也是在40%以上的，就是剔除汇。对这块单看这个实际这个二季度的这个利润的话。那么另外从费用端的这个情况来看的话呢？ 今年二季度它的一个整体，这个期间费用率是9.82%，那环比呢也是减少了0.53个百分点就整体的，这个费用率情况也是比较稳定的。如果说剔除财务费用这个情况的话，其他的这个3项费用率同期去比较的话呢，同比也是下降了，有1.22个百分点就公司整体内部费用的这个管控成效也是逐步在显现的。从市场的这个情况来看的话呢，今年还是会是以海外市场为主的，整体的这个增幅呢？也是高于我们年初这个预期的，嗯，整体在30%左右那海外市场的话，今年整体都有出现了这个增长从景气度来看的话需求端来看的话呢，美国需求依然是不错的，因为像一些新的这个应用领域需求的这个出现像数据中心，这块一些带动还是有一些这个积极的，这个影响在里面的那我们整个公司现在跟c mac整个竞争力的话，在美国，这个市场也是逐步在显现的，因为对于美国这个市场，我们还是有一些专门的一些这个新产品在推的今年也有会有更多的这个新品往美国市场去。 那么新产品我们说在市场竞争这一块，它会有一个更好的这个表现，也可以提供一个更好的一个保障在里面，那对于一些老的产品的话呢，今年在价格上也是有了一些这个呃调整涨价的一些动作在里面的啊，就整体来说，我们对美国这个市场还是非常有信心的。那欧洲市场的表现呢？今年也是优于我们的这个预期的，上半年整 体的话，欧洲大概有20左右的一个增幅在里面那这块的一个增长呢？一部分呢？ 我们说是因为欧洲部分的一些国家，它的一个景气度啊，还是有一些这个略微的，这有一些这个回升在的那另外一方面呢，我们说主要还是公司整体层面，我们说我们的一个竞争力在有更加的1个好的一个表现。一方面我们说是在这个新产品推广这一块的，那因为欧洲的客户，我们说他对于一些新产品一些高附加值，这个接受度还是比较高的嘛，嗯，会更喜欢用1些新的这个产品。那我们也会做一些这个产品结构端的一些优化的这个调整，更好的去符合客户的一些偏好跟需求。 另外一个呢，我们在欧洲这个市场，我们的这个低关税优势也还是存在的，那这块的这个优势呢？现在看下来呢，其实也是在逐步显现的，就整体来看的话，我们在欧洲市场还是有一个这个市场份额的这个提升在里面的，然后像非欧美市场这块呢，我们说整体来看也还是不错的，特别是像一些发展中的这个市场，那像中东啊巴西啊，印度还是比较不错的，包括像非洲，那当然因为像今年的话中，东我们说短期内他因为这个战争的这个影响，发货会有一些这个影响在里面，但目前这块呢发货也在逐步的这个恢复中，预计下半年这块会有所改善，但是往欧东中中东去那块这个运费的这个价格还是比较高的啊，所以像非欧美这块的话呢，我们认为在这个未来的这个城镇化建设啊，包括基础设施建设，这块对于高基的这个需求也还是有这个持续性在里面的。 然后像国内市场的话呢，今年整体看的话还是比较一般的那种，但是长期看我们还是看好国内市场的，因为不管是它从一个量上来看，也好还是应用场景来看我们觉得还是乐观的，那么包括这几年我们说公司的这个新品储备也是比较丰富的那种。像我们的一些无人化产品打孔机器人啊啊，喷涂除锈机器人啊，这些啊，在这个应用端也是有1些比较好的，这个开端在里面的那像这些产品的话我们说嗯，后续我们觉得未来如果说有有点到面的由小面到大面的这个扩散在里面的话呢？ 啊，不管是收入也好，盈利方面也好，对公司整体也还是有这个帮助在里面的。所以总体来看的话呢，今年整个基调还是稳中向稳中向上的一个方向，那么市场方向呢？我们说还是会继续向海外市场更多的这个挖掘市场跟利润啊，更多的这个去开拓一些新兴市场。多点开花的一个状态，那么产品端的话呢也会持续的这个提升我们的这个产品力，不断推出更有竞争力的这个高附加值的1些差异化的这个产品跟服务。 呃，更多的推出以及高峰作业平台加方向的1些产品就整体来说呢。公司这2年其实在产品研发也好，产能规划也好，以及市场开拓，这方面也好呢，都是做了比较充分的一些这个准备工作在里面的那像我们目期这个六期的这个工厂也开始进入，这个是生产阶段了。就长期来看的话呢，公司也还是会继续嗯，观察这个整个全球海外经济的一个变化，那么现在的话，在战略的这个布局上面呢？公司其实也会更加完善，包括我们现在也在做海外产能的1些布局跟建设那未来呢，也是希望我们整体这个产能的这个配置会更灵活。 更有弹性可以更好的这个服务，全球客户的这个同时呢，也可以更好的提升我们自身的一个抗风险能力。那么另外一方面呢，我们说在产能扩张的这个同时呢，我们也会就是做好成本，管控这块那不会放松对成本的这个管控，这保障现金流这个安全呢，也是我们的这个。底线啊以上呢是关于这个半年报的一个简单的这个分享啊。大家其他有问题，我们可以再来这个提问交流啊谢谢王总，谢谢王总嗯，我是那个招商证券的机械分析师朱红成。 呃，您刚才也提到了，就是海外增速是30%嘛收入。如果欧洲是20，那这个美国和新兴市场，可能呃，这个这个收入增长的表现大概是什么样啊？呃，美国跟其他的会差不多一些，就是会更好一些啊。嗯，就这块呢 拆是没有拆的，太细对这块是拆是没有拆的太细的，但是因为嗯整个欧洲呢相对来讲，因为它对跟我们年年初这个预期比较呢，还是就是表现的会更更优一些，所以呢，单独有去看一下欧洲这块的话，整体有在20左右啊。 美国跟其他的之前我们说也是今年本身，这个预期也是不差的嘛啊，欧洲当时可能跟大家讲年初的时候可能跟大家讲，可能是稳中略增这个样子啊。行那从占比上来看的话，大概是一个什么样的变化呀？上半年嗯，这块没有拆的，太细就是分市场这个数据啊，整体来看的话可能就是还是会从排序上来看，可能还是会这个嗯，美国跟欧洲再前面一些，而美国跟非欧美的在这个前面一些，然后再是这个欧洲这样子啊。 嗯，明白啊，然后国内市场的一个表现大概是什么样啊？今年国国内还是比较一般的，因为相对来讲，我们说像上半年它还是下滑的嘛，那也还是有这个两位数的这个下滑，然后看全年的话呢，就是可能租赁这块还是会受一些这个影响的。就今年的这个目标，我们可能是想做到齐平，但是目前来看的话，今年可能国内嗯，下游的像有一些这个船舶啊，这些终端市场的需求呢可能会有起来一些，但租赁这块整体来看呢，表现还是比较一般的啊。 那么另外一方面呢？因为现在我们说嗯，今年整个海外的这个需求还是比较不错的嘛，那么相对来讲，在产能比较这个既定的这个情况下，那我们自己其实也会来看一看。如果说海外的这个需求会更旺盛一些的，它的这个盈利能力是会更好一些的，那我们在这个嗯，这块的这个调配上面可能也会有一些，比如说我更多的可能会往海外去一些的那种啊。因为本身国内它就还是比较一般的那种嘛啊，租赁这块的话啊明白嗯，您也提到了就是欧洲相较于年初是比较超预期的，您感觉这个主要的原因是什么？ 是行业的需求好还是咱们的份额提升了？因为感觉从宏观上来看的话，欧洲那边好像也一般啊。嗯，其实更多的还是份额这块这个提升，因为像今年我