华创机械 大族数控2026年中报业绩交流会

发布时间：2026-08-21 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 大族数控2026年上半年核心财务指标向好，整体收入同比约100%增长，核心业务钻孔设备收入占比约75%，成型类设备同比增长170%，毛利率从25%提升至35%；检测类设备增长100%，贴附设备增长约20%。 2. 公司上半年约50%收入来自AI算力相关市场，重点布局800G、1.6T高速光模块等高端应用场景，坚定推进“AI+”战略，资源向高价值算力场景倾斜，减少普通自动化装备投入。 3. 上半年AI相关业务收入占比接近50%，CCD钻机收入占比约10%，下半年预计AI业务占比进一步提升，10月后随下游客户厂房投产，相关需求将加速释放；超快钻机上半年确认收入约1个多亿，对应20台左右设备，目前以测试为主。 4. 客户结构方面，上半年从单一客户（盛虹）集中转向AI相关主流客户全面突破，盛虹仍处前列，同时新增深南、景旺、广和、沪电、鹏鼎等头部客户；台系及外资板厂拓展进展明显，以技术合作为主，预计2027年起收入体现。 5. 细分产品进展上，CCD成型机收入超过传统成型机，单价超100万、毛利率超40%；检测设备中AI相关业务占比提升，视觉检测等布局在推进，被钻孔检测处于验证阶段。二、投资线索 1. 下游AI算力相关PCB板厂扩产明确，鹏鼎等头部厂商规划产能超历史，为公司核心订单来源，需关注10月后设备交付节奏。 2. 超快激光钻机适配1.6T光模块、高频高速PCB等场景，行业需求增长超预期，需关注技术验证及放量情况。 3. CCD钻机、高端成型机等核心产品随AI业务拓展，盈利能力有望持续提升。三、风险与关注 1. AI产业迭代速度不及预期，可能影响下游客户扩产及设备需求释放。2. 超快激光钻机等新产品面临海外厂商竞争，行业技术壁垒及新玩家进入带来不确定性。3. 高端激光器等核心部件依赖海外采购，存在供应链保供风险，需关注公司供应链拓展情况。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加华创机械大足数控2026年中报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于华创证券研究所，客户不构成投资建议相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。华创证券不应使用本次内容所导致的任何损失，承担任何责任专家发言内容仅代表专家各。个人观点不代表本公司观点本次会议内容不得涉及国家保密信息，内幕信息未公开重大信息商业秘密。 个人隐私不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场。稳定的言论未经华创证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利，市场有风险，投资需谨慎。好的，各位那个投资者啊，早九点哈，那今天呢，我们今天早上的这个交流会呢，主要是呃和大致数控啊，交流一下公司的这个中报，那呃大致数控呢，昨天晚上的整个这个中报也是嗯出来整个数据啊，也是比之前 呃给的这个区间啊，中为什么略好一些那呃公司的各各项这个核心财务指标吧，从毛利率净利呃存货预售啊，其实都保保持了一个非常好的这个呃积极向好的这样一个趋势啊，然后我们今天早上也是非常呃，荣幸邀请了公司的董秘啊，和我们对整个这个中报啊，做一个呃解读那我们呢？ 首先就邀请周总啊来对呃，简单介绍一下公司整体的这个上半年啊，包括中报的这样一个情况。哎周总嗯好的啊，好宋总啊，那行各位领导那个大家好啊，这个跟大家那个报告一下整个呃公司呃，上半年的一个财务表现吧包括，那我也简单讲一下行业的一个发展情况，是吧，这个呃报呃，数据情况实际上应该说我们呃反正随着年报里面的财务数据也都比较详细，我就稍微重复一下。呃应该说各项业务来讲，呃跟去年同期来讲，呃没有掉队的呃，大部分都是维持一个跟总体，大概就是100%大概这样一个增长。 这里面钻孔来讲还是我们的核心业务，呃从占比上来说跟呃呃前期包括呃，同期包括上年基本上都差不多会占到我们差不多75%的一个嗯，占比啊。呃曝光可能就稍微差一点大概6%左右五六吧这样的一个情况。呃好一点是成型类的设备成型类的设备呢。呃，以前我们很都不愿意单独说它因为比占比也就3%四啊，或者是五以下，然后呃，关键是毛利率就很低，是对我们来讲是就是也是感觉始终是一个就是上不了台面的一个产品，就是在一个呃呃。 一个普通的市场里面啊，所以说量也有限，那那净利率的情况也不不呃，毛利率情况也不好。呃，今年从半年报的数据，我们能看到它这个有一个明显的这个呃增长，我看它的这个同期啊，它都会达到170%的一个增长。呃，去年大概是一个亿的呃呃1.5个亿，今年就接近四个亿了，这样就增长还是比较快，实际上更重要的是这个毛利率的提升比较明显，去年大概是25%吧，今年是35，就这也是我前面跟大家交流，也提到我们在这个去年在在这个北京那个新飞啊，那个工厂就做着光模块，这个市场确实有了一个本身，这个产品有了一个质的提升，从而可以进入到一高端的一个应用场景吧。 当前来讲主要还是以这个呃高速光模块吧，就800g啊，甚至这是1.65为主，这个市场那马上带来了价值的提升。呃，我们来看到你进入到，这也是我们前面说的。如果你进入的一个主流市场，你可以说收入也会大幅增长，毛利率也会大也会大幅提升。你如果进入不了这个主流的市场，就收入利润，两者都没有，实际上是未来会更呈现这样的情况，那检测类的设备呢就比较平均嘛，大概就100%的增长啊，去年两个多亿，今年四个多亿啊嗯，那个那个贴幅是没什么好说的，那也是个边缘设备，就是在软板里面的一些啊，那个那个贴贴钢片啊，或者贴一些这个呃一些膜的啊，设备它增长嗯，比较有限吧，看就2%十大概的增长，所以说我们还是主要以这个钻孔机为主，占本总体的呃，70%以上的一个收入啊，那个这这是财务数据的一个情况吧。 嗯，另外就是行业的情况，我也简单说一下呃，像去年我们也提出了说公司要这个抓住。整个算力ai啊，或者说算力这个市场成长的机会，全力把公司资源是吧，公司内部也是提出ai的奥运ai的战略，要把所有的资源导入到这个呃高价值的这种呃算力场景吧，就像光模块，它也属于嗯那个呃，这个这个ai生态里面的嘛就是说，它虽然跟服务器没关，它是服务器之间的连接，和它也是这个ai驱动的一个成长。 关键是技术的迭代会很快就它很快会用到新的材料，包括这种最先进的就是越先进的技术越越成长比较快，现在都是呈现这个特点，所以我们从上半年呃取得这样一个呃翻倍的增长，也主要是来自于就是呃这个算力相关的市场吧，包括也当然也包括光模块的市场，就是说呃，主要是这市场成长比较快，像我们消费类的市场，我们也简单看了一下那个差不多的，就基本上那那个那个跟去年的差不多略略有增长吧，大概就这样一情况，所以说这个呃，这也是说那个后面来讲我们肯定也是呃就是坚定的沿着这个方向啊，跟主流的客户跟下游主流的 客户紧密结合，是吧，从研发就开始说进入到客户的现场的深入场景啊，做做好这些就是未来高技术产品的这个啊。 迭代吧，或者说新产品的研发就是抓住这个主流成长的机会吧，而且从长远来讲，我们也认为嗯，虽然说呃市场表现啊，有各种说法又说什么，呃迭代的速度会不会降一下来，或者说有各各种呃担忧也有这样的情绪啊？但是从我们所在的行业来讲啊，我们能看到的是越是头部的这些嗯，能力比较强的这这这些行业头部的板厂呢，投资越坚决，实际上是这样的那个，尤其是我们说全球最大的是吧棚顶啊，或者是针顶他们对未来的一个投资。 呃上个月好像在这个深圳举办了一个活动，就明确提出了他们未来。呃，呃。他他的总体的规划是到203呃33年，他基本上它的产能规划要超过它，历史上就是3亿倍，就大概这个意思就是工厂的数量也会增加1倍。所以说，短期来讲，一个阶段的投资会超过他之前二三十年历史上这样成长过来。 一个很长周期的一个积累，就是这个这个特点越来越明确，所以说价值也能够就是头部来讲行业头部的就是它的一个战略，实际上代表了一个行业的一个主流的认识，我们现在来讲有机会切入到一个最主要的一个第一个作作为全球来讲主要的一个技术方向上，那我们肯定是没有什么其他的就是呃就选择也好，就就就就毫不动摇的，就是跟紧这些下下游的头部在算力啊，或者是ai相关这个市场上持续投入，从而争取啊，能够说嗯，进入到行业的一个主流的一个，或者说一个一个核心的一个呃位置上好吧，然后我要不我先介绍这么多啊。 好的好的，谢谢周总那周总其实他也分享了几块呃，细分业务的这个收入占比包括毛利水平。但是我们也看到，因为今年如单纯的从单位季度去看的话，呃毛利其实提升了三个多点啊。给到了这个36.5的水平，那刚刚郑总其实也介绍其实二季度的整个钻孔设备。嗯，因为我们跟踪下来这个单二季度就刚才朱总分享的这个数据啊，就是能看出单二季度应该来说钻孔设备的占比其实是相对于二季度相对一季度，其实是有呃一定的这个提升的啊，但是他从忙于角度呢，它又比呃，这个曝光曝光声音测试还低一些，那，但是我们整体上的毛利又提升了三个多点，那这一块能不能呃分享一下这背后的这个原因呢？ 周总实际上毛利我们整体的毛利率的提升啊，应该来说就是跟那个钻孔级主要是相关的，其他虽然我刚才也提到了，你刚才说曝光啊，或者说成型啊，呃，好像毛利率还更高一点，但是毕竟他们的量事实上是量是比较有限的那个呃，如果说他们的呃收入增长比较真的呃，占比比较大的话，那我们可可能就不是就不提升，就不是提升说两三个点，这个水平了，那个那会提升更多啊。啊，这我觉得没有这里我们倒没有什么特殊的考虑啊，这个啊啊那我们确实是希望这个那呃对这个高价值的产品啊，这就当然，这不仅仅是成型或者简单，我们更重要的。 可能下一步我们还是看重的是那两个核心的钻孔的就是钻钻机嘛，一个是超快钻机是吧，一个是cd钻机那个量如果说真的能是你是看得到的，它是有很大的市场需求的，他只是说，现在可能我们我们可能这个扩产的机会啊，或者怎么样，这个市场可能还没有完全体现出来，那个才能真正带动公司的这个毛利率啊，或者说盈利能力啊，更有一个就是很明显的提升。呃曝光什么呢？始终不是我们这个最起码现阶段吧，也不是我们的核心的产品，我们的总体的量也有限，所以他就是成长。 呃就是哪怕他翻翻倍翻两倍，可能对整体的影响也也还也还有限好吧嗯嗯嗯，明白朱总那因为我们一季度当时转孔设备的毛利大概在30%左右嘛，但是我们因为整个这个上半年的这个钻孔类设备毛利率又提到了百分之 啊，应该在33左右了，那也就是说单二季度，其实毛利环比是提升呃非常显著的，可能应该是在35以上了。这种端口设备呃，基本上35%吧啊对嗯，比去年同期确实还是其实挺明显的。 嗯呃呃，不，这没有什么原因啊。嗯，不可可以说一下，但是没但是没什么特别的，要去要要去怎么样的，就是就是我们在服务于ai就是ona的战略的时候，你就是对业务也有选择。就是谁是你的客户，是吧，你的你的核心的能力，不论是公司的销售，呃就是客户这方面的能力，还是公司的研发资源，还是公司的生产能力？你要服务于哪个市场？ 这个就是这个市场都是呃，公司的战略都是一体的，在这种情况下，我是把公司所有资源甚至包括供应链的资源，是吧，我买东西我买哪个产品需要的东西？我不能说市场有需求我就去做啊。所以说我们在这个基础上，我们跟去年相比，我们是明显的，就是减少了普通的那种呃，呃就就就就是那种所谓之前说的那种高效呃，就是在这普通市场上那种嗯提升以提升效率啊，那种呃我说的更直接吧，就是类似自动化类的装备。 好吧，就这一类的装备我们去年跟大家说过一个悖论，就是我本来是呃，尤其是前年跟就是出现这个产品，我本来是说我为了就是服务于客户提升他的工作效率，我去开发适合他这个用的，这个呃自动化的装备是吧，当时想的减少他的人工啊，或者怎么样就就感觉我能给你创造价值，结果最后的结果，我这个设备到了客户那里来讲客户不认这种创新模式，就是你为此。为了把这个设备的自动化能力提升之后，你比方说你发生了10万块钱的成本，客户说那你这根本就不止10万，那时候我甚至用人我，我也不愿意增加10万啊，就是说我只愿意付8万，