中信证券弘亚数控2026年中报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心业绩数据 1. 2026年上半年实现营收15.03亿元，同比增长21.5%；归母净利润2.55亿元，同比增长5.09%；扣非净利润2.34亿元，同比增长14.4%；经营活动现金流3.58亿元，同比增长48.68%。 2. Q2单季度营收7.21亿元，同比增长24.22%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长20.55%；现金流2.04亿元，同比增长107.74%。 3. 分产品看，加工中心、封边机、数控钻、裁板锯收入分别为4.41亿、3.33亿、2.34亿、1.77亿，均实现两位数增长，增速分别为10.62%、20.2%、30.44%、22.06%。 4. 分区域看，境内收入19.45亿元，同比增长16.7%；境外收入5.59亿元，同比增长31.35%，境外收入创下半年新高。 5. 综合毛利率维持在30%以上，其中数控钻、加工中心、裁板锯、封边机毛利率分别为32.72%、33.62%、23.57%、38.2%，除封边机外均同比提升1.13至4.21个百分点。 6. 上半年期间费用率11.32%，同比减少0.98个百分点；半年度分红方案为10股派3元，分红总额1.29亿元，分红率50.53%。 二、业务核心情况 1. 国内市场：处于磨底阶段，部分家具大厂对设备更新需求谨慎，价格竞争压力下封边机毛利率受一定影响，行业整体需求未出现明显回暖，份额向头部企业集中，弘亚数控产品竞争力持续提升，可保障份额提升空间。 2. 海外市场：欧洲（含东欧、西欧多国）、印度、南北美等市场均实现增长，东欧、印度、俄罗斯等地区增速较快，境外收入增长主要受益于产品竞争力提升、经销商网络扩大，海外子公司及品牌“masterwood”份额持续提升，出口毛利率高于国内。 3. 新业务布局：单齿业务收入略有下降，净利润增长，产品结构调整至木工机械业务占比超40%，新增减速器零部件研发；投资广州众维达布局PCB设备，今年PCB设备有样机安装，预计明年营收达千万级；与铜川合作的减速器零部件仍在送样测试阶段，未上量。 4. 产能与运营：新工厂产能利用率约60%-70%，工序优化及信息化协同提升制造效率，原材料及零部件降本幅度约2-3个百分点，PCB设备技术对标中高端水平，终端设备采购具备成本优势。三、风险与关注 1. 国内家具大厂资本开支谨慎，设备更新需求复苏节奏慢，封边机毛利率仍有压力。2. 海外部分市场（如中东）收入可能下滑，北美市场未找到合适经销商，增速未充分体现。3. 资产处置（圣马力诺相关）进度缓慢，减值损失规模较小。四、后续规划 1. 公司将加大海外经销商培育力度，挖掘竞争对手份额；国内重点提升市场份额，控制成本，研发新产品保障毛利率。 2. 单齿业务将优化结构，稳定净利润；PCB设备将推进产品落地，拓展客户。 3. 全年收入目标维持不变，预计海外收入增速15%-20%以上，整体业绩稳中有进。 二、音频原文（转写） 欢迎参加红崖数库二零二六年冬报预组织。证明报告完毕后，有请主持人开始发言，谢谢。本次会议为中信证券白名单会议，仅限受邀客户参会，未经中信证券和演讲嘉宾书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有上述违法行为，中信证券保留追究相关方法律责任的权利。 嗯，尊敬的各位投资者，大家上午好，我是中信证券的刘海波。呃，那么今天我们也非常有幸的邀请到了我们的老朋友，这个洪崖数控的董秘莫总，然后以及R的负责人马总来给大家做一个有关于洪崖数控的中报的这样的一个解读。啊，那么我们也非常欣喜的看到了，其实公司在上半年还是取得了非常 呃，强劲的这样的一个报表的这样的一个质量，尽管其实大的环境并不是非常的好。那么就是也是。 呃，这个 来之不易吧。那么就无论从这个盈利增速，还是从现金流的这种质量，那么包括分红，那么其实还是展现出来了这个公司非常强的这样的一个行业地位和国际化的这种进展。呃，那么首先还是有请公司先介绍一下这个二六年的这样的一个中报的情况吧。然后我们再进行互动交流。 好，谢谢。嗯，感谢海波总。那我有请我们那个哎呀，那个马总先介绍一下我们那个。呃，半年报和二季度的一个相关情况吧。 王勇，你在吗？王勇，你要不你先介绍一下。好的，孟总，我在可以听到吗？呃，听得到你开始吧。 嗯，好，各位老朋友，呃，各位小伙伴，嗯，大家好。那由我现在来给大家介绍一下我们上半年的一个经营情况。呃，我们上半年呢，公司紧扣这个全球布局。技术还是依然要深耕。 啊，基于运营的一个主线。海外市场呢是稳步增长的。那行业内的这个领先优势也是持续的在夯实。那我们报告期内。 啊，从业绩方面看 实现营收是十五点零三亿元，同比增长百分之二十一点五。き。啊，归母净利润是2.55亿元，同比增长5.09%。扣非2.34亿元，同比增长14.4%。 经营活动现金流三点五八亿元，同比增长百分之四十八点六八。那我们的现金流依然还是啊。比较充沛和健康的。嗯，现金流还是呃，这个高于我们的这个规模净利润哈。 那其中Q二单季度营收是七点二一亿元，同比增长百分之二十四点二二。扣非归母净利润呢，一点一七亿元，同比增长百分之二十点五五。Q二的现金流是2.04亿元，同比增长107.74%。呃，收入方面，产品收入方面，加工中心。 产品呃和这个区域收入方面啊，加工中心和这个境外收入创了半年多的历史新高。那封边机数控钻加工中心裁板锯。啊，都实现。那这个。 实现的这个收入分别是四点四一亿元。三点三三亿元，二点三四亿元。和一点一。一一点七七亿元 嗯，分别 实现了两位数的增长，为这个十点。 百分之十点六二 百分之二十点二 啊，百分之三十点四四。以及百分之二十二点零六，那我们境内境外的业务收入也是均实现了一个增长。境内收入十九点四五亿元，同比增长百分之十六点七。一。 境外收入 五点五九亿元，同比增长百分之三十一点三五。那在产品方面，我们现在呃原有的存量的。啊，产品依然还在不断的迭代更新。贡献也是最大的。 按公司的这个延伸产品、包装设备、沙光设备。呃，以及这个自动化设备。实木设备等。对收入还是有一定的贡献。 啊，各品类。产品呢在公司渠道的这个赋能下啊，也实现了稳步的增长。嗯，在制造方面，我们新产能逐步的稳定。嗯，制造端的优化工序行。 制造端我们也在不断的优化这个工序的衔接。嗯。进入了这个公断信息化的一个协同。and 制造效率会更高，响应速度也会更快。 那海外市场的这个拓展和欧盟的需求嗯逐步扩大。柔性制造有效的适配了我们高端定制化的这个需求。啊，以及柔性化的一个需求。制造效率。 也在啊，稳步提升。那前端市场和后端的这个产能。协同效应呃也在逐步的增强。毛利率方面，我们公司上半年的综合毛利率依然保持在百分之三十以上。 盈利基础依然还是稳定的。那数控钻加工中心采板区域毛利率分别为。百分之三十二点七二，百分之三十三点六二。百分之二十三点五七和百分之三十八点二 那除封边机之外。 分别增长百呃一点一三个百分点，四点二一个百分点和一点五。52个百分点。那加工中心的毛利率增长较快。主要还是我们。 ah. 这个意大利公司。有一定的贡献，以及我们。呃，出口的业务也在增长。费用方面。 呃，2026年上半年我们的这个期间费用率。还是保持在百分之十一点三二。同比减少了零点九八个百分点。那分红方面呢，我们持续的。 and 这个进行现金分红计划。嗯，本次上半年我们是以十股派发三元的这个呃分配方案。那我们现金分红大概是一点二九个亿，分红率在百分之五十点五三，也是在呃兑现就是给投资者的承诺啊。我的介绍到这里，谢谢莫总。 嗯，可以。那我们海波总，您看有什么需要交流的，或者其他投资者有什么需要提问的，我们可以交先交流起来。好的，那那个呃会议秘书，你先播放那个提问方式吧，然后那个那个看那个博源有什么具体的问题。大家好，通过网络端接入投资者可点击举手连麦，然后提问，或在文字交流区提交您的问题，通过电话端接入投资 者，体验新建提问。 建星号键在数字一键，谢谢大家。好，通过网络端接入投资者，可点击举手连麦，然后提问。或在文字交流区提交您的问题。通过电话端接入投资者。 请新建提问。选修考卷 的数字一建 谢谢。大家好。通过网络端接入投资者可点击举手连麦下方提问 或在文字交流区提见面的问题。 通过电话端接入投资者。请先正确提问。建新号建 在数字一线，谢谢。我连你看，你有什么需要交流的？ 主持人老师调试设备中，请稍等。是不是这个系统系统有问题啊？应该不是，我可能等一会。哎，那我好多个。 嗯，啊，现在听到了。哎，呃，对，三位陈专员，不好意思啊，不好意思，不好意思，刚才那个呃有一些那个卡顿。哎，对，那个莫总、韩总，感谢那个刚刚的分享啊。那我这边先抛砖引玉啊，问几个共性的问题，首先也是非常这个欣喜的看到我们的这样的一些这个二中中报，尤其是二季度的一些表现哈。 然后呢。那个呃，我先问一个问题吧。因为我看到已经有举手的这个投资人了啊。首先第一个问题就是，嗯，咱们那个今年上半年的国内和海外的表现其实都超出了我自己的预期，也是我相信也超出了市场的预期啊。 想请您先介绍一下，就是国内啊，我们取得 这样的一个增速包括 海外取得这样的一个增速啊，各自的原因是什么？国内这边的话，您怎么去看待当前我们所处周期的一个阶段？然后海外这边的话。主要是哪些地区？ 啊，有一些助力，哪些地区增长会可能会更快一些？啊，先提这样一个小问题。谢谢郭总。国内原来也给大家交流过嘛，我们目标还是要保持。 今天是实现增长吗？呃，已知度是国内是基本上没什么增长的，二季度是有点增长。二季度为什么呢？之前讲的二季度也本来是我们的行业的一个相对旺季嘛。 呃，汪志本身我们产品力也在不断的叠加。而且有刚才我们马部长也有介绍了，有些新的一些产品。比如发光机啊，比如实木啊。就就包装啊。 还有。还有我们本身去年呢。就二五年呢，二三季度属于也是我们的一个指数比较低的。一个一个国内是支出比较低嘛。 所以，实现增长率。是概率比较高一点的。所以就会超出你们大家一个意思了。那三四季度，包括未来以后我们看的话。 我们还属于磨底的一个过程吗？那磨底的过程有时候好，有时候好差。有可能昨天好一点，今天差一点，明天又好一点。那这个过程实际上我我们都不是特别担心，因为原来大家也给大家交流过嘛。 所以整个 国内外的生产线 的设备配置水平还相对比较 比较低一点。所以在这个行业调整的周期里面，它还是有更换设备。第一个空间，而且我们这几年也进步很大。对吧，你们都有来参观过的。 而我们生产端。制造端。把我们管理端。啊，产品的研发。 啊，产品的类别，产品的一个一个。嗯，生产效率还有一个品质。甚至包括我们自己的供应商也在进步。所以我们整体的产品的竞争力是不断在叠加的。 所以在进口地带、出口地带方面，我们都可以做得很好。包括国内市场份额的提升都可以，没都是没问题的。我我们都觉得应该。都是有空间的。 那海外呢？哪些国家做的都比较好，原来也一般也可以给大家交流过，也包括东欧。然后包括印度。然后。 あ。俄罗斯和乌克兰用。有站在那地区的他都。都是有增增长的。 呃，还有海外有些女生像一代。意大利、西班牙 还有一些。什么葡萄牙这种东欧呃，欧洲的国家，西欧的国家，法国这些这些国家都是。保持比较不错的一个。 一个市场份额，甚至有些是增长还可以的，还有一些小的一些欧洲国家，是斯多文尼亚。很容易是什么？我看看。保加利亚 うん。 罗马尼亚这些国家都是有增长的。对吧？所以 啊，像像像有一些新的一些经销经销商，我们有签成比利时啊、瑞典啊这些地方的。这增速都挺快的。 呃，所以欧洲肯定会失衡增长呢。那蓝牙也实现增长，印度也是增长的，增速也挺不错的。所以我在群里面也分享一下，其实这几年。我们在印度的市场的增长还是保持比较好的一个一个增速的。 啊，还有南北这个站也是做的还可以的。所以海内外我们都是挺有信心的。原来也给大家交流过，实际上我们还是要保持我们海外的竞争。我们经销商