开源机械·南矿集团2026年中报业绩交流会

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心业绩与订单情况 1. 2026年上半年公司实现营业收入4.35亿元，同比增长13%；规模净利润2900万元，同比下滑28%；扣非规模净利润近2400万元，同比下滑37%。 2. 经营活动现金流净额3831.76万元，同比增长198%，回款质量明显改善；总资产24.84亿元，净资产14.06亿元，资产结构稳健。 3. 净利润下滑主因：汇兑损失474.34万元（去年同期为汇兑收益，同比增138.77%），研发投入同比增54%至2000余万元。 4. 上半年新增订单9.02亿元，同比增近60%，为收入增长核心支撑；其中矿山订单4.92亿元（同比增250%，第一增长引擎）、海外订单1.42亿元（同比增65%）、后市场订单2.14亿元（同比增44.17%）。 二、核心业务与项目进展 1. 主业为砂石骨料、金属矿山破碎筛分设备及后市场服务，矿山订单增长受益于全球贵金属、能源矿山资本开支上行；海外订单依托海外仓储与服务网点拓展。 2. 在手订单合计13亿元，矿山金属订单占比超50%，矿山收入因国内吸金项目（2.96亿元订单，延迟交付，今年难确认收入）未确认，当前骨料收入占比仍高于矿山。 3. 海外Brown Hill金矿项目（津巴布韦）：一期氧化矿运维收入3000余万元（占海外营收），采用75%分成模式，成本已覆盖当前收入，当期盈亏平衡，预计年底一期开采完毕，整体黄金品味约0.65；二期未启动，未开启谈判，资源储量无审计后精确数据。 4. 海外鹦鹉黄金项目（津巴布韦）：因发改委境外投资备案收紧，资金无法出境，业务端已启动设备合作，三个金矿（两个在产、一个未开采），预计总资源量约70吨，当前股权不超10%，投入约3000万美元，优先走ODI程序。 5. 国内蓝色伟业铁矿运营项目：因业主未启动土建，设备需现场安装条件，当前暂停；国内其余运营项目正常推进。 6. EPC集成设备业务：上半年无大额EPC订单，因毛利率低、应收风险高，仅优先开展股东项目以降低风险；后市场配件业务增速放缓，因行业竞争加剧。三、战略与研发规划 1. 落实“三转E U”方针与“一体两翼”（资源+设备+服务）策略，聚焦贵金属矿山，区域拓展至中亚、东南亚，海外投资偏好中小型矿山，初期以跟投为主，优质项目可考虑控股。 2. 研发重点为矿山设备智能化，招募选矿、洗选相关人才，加大研发投入，推进设备智能化转型，金属矿山与砂石骨料设备毛利率差距逐步缩小，当前海外毛利率因Brown Hill项目拉低。 3. 远期业绩指引：2027年、2028年有明确收入利润目标，近期业绩受项目进度影响不确定性较大。四、风险关注 1. 汇兑损失波动，海外投资备案政策收紧，矿山项目进度依赖业主方，EPC业务应收风险，后市场配件竞争激烈。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加开源机械南矿集团二零二六年中报业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次会议仅面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，未经开源。 证券事先书面许可，任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读。涉嫌违反上述情形的，我们将保留一切法律权利。感谢您的理解和支持，谢谢。唉，好的，谢谢。 呃，尊敬的各位投资者，大家上午好，我是开源证券机械行业的分析师张豪杰。然后今天我们有幸邀请到了南矿集团的董事会秘书缪总和艾尔李总和大家分享一下，呃，今昨天发布的一个综报的一个情况。呃，然后 接下来先由那个喵族或者是李总。呃，像和大家那个 呃，说一下整个租贸的情况，然后我们再进入问答环节。 然后先有请。杨总和李总。嗯。尊敬的各位投资者，大家好，我是南控集团董秘缪韵。 接下来由我跟各位投资者汇报一下公司2026年半年报的相关的业绩情况的解析。嗯。首先呢，公司主营业务呃是这个砂石辅料和金属矿山相关的破碎筛分设备研发设计、生产、销售及后市场服务。今年上半年呢，公司实现营业收入四点三五亿元。 同比有百分之十三的增长。呃，规模经历了两千九百多万元，同比下滑百分之二十八。扣非后的规模净利润是两千。啊，将近两千四百万元，同比下降百分之三十七。 那经营活动产生的现金流量净额是3800。三十一点七六万元，同比大幅改善。上年同期是负的3903。万元同比 啊，净流量呢增加百分之一百九十八。 销售的回款质量明显得到改善。报告期末的总资产是24.84亿元。啊，规模的的。净资产是近十四点零六亿元。 资产 自带结构呢，真。整体保持一个稳健的态势。那呃，刚刚。嗯，汇报的这个因为下滑的主要原因呢。 呃，主要是两方面，一个是汇兑损失。的增加，另外一个是同发研研发的投入大幅的提升。报告期内 会对损失呢？是四百七十四点三三七万元 但去年同比呢？ 是汇率收益。呃，这个汇兑损失这块增加了百分之138.77。另外一个就是研发投入。啊，包括新的研发投入两千。 多万元同比增加了百分之五十四。嗯，这是公司在持续加大技术矿山和智能化装备方面的这个研发力度。呃，另外一个。啊，值得再跟读者。 呃，汇报的就是我们这个三转一六经营方针的一个实施成果。呃，中报里面有披露，就报告期内虽然这个收收入增加，利润下滑，但是我们的新增订单 还是 有一个不错的成绩，报告期内。呃，新增订单九点零二亿元 ，同比增加了百分之将近百分之六十。订单实现了一个高速的增长。 其中 矿山订单。新增4.92亿元，同比增长250%。二十五。呃，成为了第一增长引擎。 主要是受益于全球贵金属、能源、金属价、矿山资本开支上行。第二个海外市场。我们海外的新增订单1.42亿元。同比增加了百分之六十五。 嗯，这 这是也是公司在依托我们海外仓储物流网点的建设。和海外的公司的这个 要服务网络。持续在加力。海外的业务拓展。 第三个就是后市场。三转的后市场业务 新增订单2.14亿元，同比增长了44.17%。啊，这个配件和运维。服务板块 稳步扩张。 后市场正在逐步成为稳定现金流的一个重要支撑。呃，后续呢，公司也将持续的落实三转E U的这个经营方针。和一体两翼的发展策略 紧抓全球金属矿山资本开支的机遇 做大金属矿山和海外市场业务。持续去推动这个投资加E T C加O的投建一体化的。 海外投资、矿山投资的这个。战略。加大技术的研发投入。嗯，这些就是半年报的一些主要情况。 哎，好的，好的，谢谢缪总。呃，那我先抛掉原因，问一些问题，然后再交给线上各位投资者进行提问。呃，首先就是我们看到我们的收入端的增速还是保持一个相对比较稳健的增长，已经是连续第四个季度。呃，也是那个远超同行的这样的一个增速。 然后刚才您提到我们的一个新签订单的一个情况，今年上半年。呃，可以说也是大幅增长的一个状态。呃，像新年订单的话，同比增长了接近百分之六十吧。然后想请教一下，就是从订单转化的收入的话，对。 大概是多长的一个周期？然后。呃，对我们收入端这一块的贡献，或者收入端的高增的话，您预期在 呃，未来哪个季度的话可能会 呃，更快一些。这个是第一个问题，谢谢。 嗯，这个问题我来回答一下。就是正常我们的这个矿山，就是我们的主机设备，它的收入确认一般是需要六。六到十个月，六个月左右啊。就是按 按照一般一般项目的这个推进进度。 主设备那配件的话，这个就会更快一点，就货到付款，然后就确认收入。然后嗯，刚刚提到的这个订单转化为收入的标准呢，一般来说，嗯，一第一季度和第二季度新增的订单。嗯，有可能是在今年啊去一个。一个应该是。 分部去确认收入的。呃，那第三和第四季度的可能要到第二年。然后来拆开来看的话，我们这个新增订单九个多亿里面呢。呃，是含了今年呃，去年年初签的这个吸金的订单。 但吸金订单呢，它因为有它的特殊性，这个项目金额比较大，将近三个亿。但是他这个 这个周期呢，可能因为根据现在的这个我们的情况了解啊，业主方可能 呃，他这个是存在一个项目延迟，那这个项这干预项目的 收入确认可能。呃，现在 呃，今年或者 你大概率会到明年了。如果，如果，如果没有新的变化的话。 哦，明白。呃，就是吸音吸。基金矿业的那个三个亿的订单。ああ。 就是明年开始交付，是吗？嗯，按照合同呢，其实今年的七月份就应该交付了，但是 合同里面约定的这个交付条件呢，是 哎 就是发货期是签了合订，签订合同后六个月要发货。然后我们这个时间已经完成了。但是呢，还有一个嗯兜底条款的业主要有一个发货通知书。 那现在业主是 呃，通知我们像希望晚一点交货，因为他现在现场不具备一个安装条件。但是我们也跟他协商，因为我们这边这个这个订单的体量太大了，然后我们已经生产出来了。这个成套的设备一直。就会就是会会会积压仓库，所以说我们也去跟他协商，会分批发货。 呃，据我所知，好像是。一月份已经发了一。发了一一一一一一些设备过去。但这个收入确认可能是还是今年是确认不了的。 这个收入确认一定要等业主那边，他可以具备安装条件。因为我们正常整机设备的收入确认。啊，这个准则呃，这个这个条件呢。是按照三三三幺来的，就是预付款、发货款、到货款以及后面的一个安装调试完的一个百分之十的质保金。 那整体是要到后面才会去进行一个整体的收入确认。嗯，明白。苗总，呃，就是您刚才说我们七月份已经发布呃，发了那个小批量的一个几台的这样的一个那个货过去是吗？然后是不是下半年或者四季度来看的话，整个发货的节奏还会更快一点啊？ 嗯，你是单指这一个项目，还是嗯，就单指基金项目的话，就是发货卷。对对对，嗯，哦，对，这个要看业主那边他他的程序能不能够支撑我们发这么多货过来，因为我们的我们的产品已经备好了。嗯，明白明白。然后我们上半年新签的那个九个亿的订单的话，我们现在在手订单大概有多少呀？ 嗯，截止到六三零，呃，我们的在手订单有十三个亿。哦，明白，但还是维持一个非常高的一个水平。哦。然后。 呃，从结构上来看的话，看我们金属矿山的一个那个。呃，新天津呢占比也在快速的提升啊，现在已经提升到百分之五十以上了。然后增速也是非常快的一个态势。呃，然后想请教一下，就是金融矿山这一块的话，我们现在 呃，主要是那个。 呃，主要是海外的一些项目嘛，还是那个国内这一块大概是什么样的占比？以及那个。呃，像铜矿、金矿啊，或者是其他的这些矿山。呃的那个 大概是什么样的一个分布呢？ 嗯，目前来说还是 嗯，技术矿山的增速来自于国内。那主要的还是这个吸金，因为这个单体这个这个这个项目就有三将近呃二点九六个亿吧，将近三个亿的一个一个数据。所以说，嗯，从嗯，分分布来看的话，主要就是 呃，这个国内的这个技术矿山增速比较快。另外一个就是。 呃，海外的话这块主要还是配件。配件呃，用于矿山的配件。这个 体谅你。嗯，起慢慢再起来。 然后主机主要还是来自于国内。嗯，明白。明白。嗯。 然后，然后另外就是像那个海外这一块的话，我们。嗯，今年的一个同比增速也超过了百分之六十嘛，增速也是非常快的一个态势。哦。然后这一块的话就是。 呃，现在大概是就是从好的区域结构上来看的话，大概什么样的分布呢？海外的话，是不是那个？呃，金属矿山的占比是不是会更高一些啊？嗯，海海外的话我们。 海外的这个金属矿山 的新增订单是有将近三千多万。然后他这个。呃，这 部分，然后剩下的就是后市场。然后这里面特别强调的话，就是我们 海外 因为我们去年签的这个brown kill 这个金矿的开采项目 他这个也算在海外的一个一个一个订单。 所以说这个加上今年几一嗯。上半年报告期已经开始出金了，所以这部分。的这个有产生了三千多万的这个。这个。 这个订单吧。收入啊，进入了这个海外的这块。所以说，呃，海外的增速如果拆开来看，主要还是后市场。嗯，也是主要是矿山。 yes. 嗯，明白。明白。然后我看到咱们那个中报里面也披露了那个Breenhair的三千多万的一个收入嘛。这个是那个一期的氧化矿的一个收入，收入是吗？ 呃，对一期的氧化矿对氢产生的这个合作的分成收入。哦。我们是我们当时是按照百分