开源机械·浙江鼎力2026年中报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心业绩情况 1. 公司上半年实现营收54.14亿元，同比增长24.86%；规模净利润9.9亿元，同比降5.95%，主因汇率及关税波动影响。 2. 单看二季度，营收29.57亿元，同比增21.26%、环比增10.32%，创单季度历史新高；毛利率32.27%，同比微增0.27个百分点；剔除汇兑影响后，二季度净利润率近23%，相关利润增幅超40%。 3. 上半年经营活动现金流净额3.15亿元，上年同期为负1.33亿元，改善明显。 二、市场与业务布局 1. 海外市场：上半年海外营收增速超年初预期，达30%左右，占整体营收六七成；分区域看，美国、非欧美市场（中东、巴西、印度、非洲等）增速优于欧洲（欧洲上半年增速约20%），美国数据中心建设等新领域需求带动显著，非欧美市场受短期中东战争发货影响，预计下半年恢复，城镇化及基建需求具持续性。 2. 国内市场：今年整体呈两位数下滑，但长期看好，喷涂除锈机器人、打孔机器人等智能化新品有较好应用开端，可解决高空作业用工难问题。 3. 美国产能建设：处于厂址选择阶段，最快2028年落地，初期考虑租/购现有工厂而非直接拿地，供应链已梳理完善，核心件采用国际一线品牌，可从美国本土、第三方国家或国内采购；该布局获海外客户欢迎，其对稳定性要求高，愿意为就近供货接受小幅涨价。 4. 产品价格：对美国等市场老产品从今年4-5月起分品类按订单量灵活调价，新产品定价已纳入关税、汇率波动因素；臂式、剪叉式等高空作业平台新品获头部客户认可，与竞品具差异化优势，市占率提升工作在推进中。 三、费用与汇率相关 1. 费用管控：二季度期间费用率9.82%，环比降0.53个百分点，剔除财务费用后三项费用率同比降1.22个百分点，预计未来（剔除财务费用外）费用率控制在10个点以内。 2. 汇率影响：上半年汇兑损失2.85亿元，去年下半年汇兑损失约1.7亿元，今年下半年该影响将缩减；财务会做套保，但无法完全规避风险；结算币种含美元、欧元及小币种，部分按当地币种结算，可实现部分对冲。 四、后续规划与关注点 1. 公司今年基调为稳中求进，核心拓展海外市场，持续提升产品力、延伸产品线，六七工厂已投产，正构建国内+海外全球化产能网络，提升抗风险能力与成本管控力度。 2. 订单情况：目前产能紧张、持续满产，当前产能无瓶颈，后续六期工厂投产后可更好满足需求；下半年及明年海外需求（尤其是美国）景气度较好，主要由数据中心建设等新领域带动，需求端无担忧。 3. 毛利率：公司整体毛利率稳定在30%以上，二季度毛利率稳定，通过优化产品结构、提升高附加值新品占比稳定毛利率；臂式、剪叉式及新品毛利率接近30%，新品随规模扩大仍有提升空间。 4. 关税：对美出口关税当前90%以上、近100%，较去年略有波动，公司通过顺价、关税退税等方式抵消部分影响；对美整机双反税的退税工作已启动，配件部分退税已到账。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加开源机械浙江鼎立2026年中报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次会议仅面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见，并不构成对任何人的投资。建议。未经开源证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音转发及相关解读。 涉嫌违反上述情形的，我们将保留一切法律权利。感谢您的理解和支持，谢谢。好的，谢谢呃。尊敬的各位投资者，大家下午好，我是开源证券机械行业的分析师张浩杰。 然后今天我们有幸邀请到了公司的董秘呃田总和大家进行交流。呃，因为公司昨天也发了一个综报，整个业绩还是超过我们预期的。整个收入端的话，我们看到已经是连续两个季度呃，收入增速是超过了20%。然后如果不考虑汇兑影响的话，呃可能上半年整个利润的增速也是超过了50%啊，那下面先有请那个呃田总和大家做一个那个对周茂情况做一个介绍，然后我们再进入问答环节啊，有请田总。 嗯，好的，大家好，我是那个鼎力董秘汪婷，那么嗯，今天就半年包的事项跟大家做一个简单交流。呃公司上半年的话呢是实现营业收入54.14亿元，同比增长24.86%，规模净利润9.9亿元，同比减少了5.95%。那这块主要是受汇率及关税波动的这个影响，那啊，上半年进行活动的这个现金流量金额呢，也是有3.15亿元，这块也是改善比较明显的，上年同期的话是负1.33亿元。那单看二季度的话呢，公司营收也是创了这个单季度的这个历史新高的。 二季度营收29.57亿元，同比增长21.26%，环比也有增长2%10.322季度的毛利率呢，也有32.27%啊，同比是有微增0.27个百分点的毛利率的话呢，也是稳中有升的，那么在整体外部环境弱于去年。年同期的这个背景下，公司整个的一个经营表现其实是优于去年同期的，那么也再次展现了这个比较强的这个经营韧性。那对二季度影响比较大的主要是汇兑这一块，嗯，二季度的汇兑损失大概是有1.4个亿的样子，对净利率的这个影响大约有五个百分点。 去年同期二季度的话是有汇兑收益，有1.5个亿左右的样子。那么一增1减整个的这个综合影响的话实际上是已经超过了10个点，二季度的这个净利润率的话是18.15%环比呢，也是比较这个保持这个平稳的。如果剔除汇兑的这个影响，今年2季度的这个净利润率是将近有23%左右的。那么整个一个净利润的这个增幅呢，也是在40%以上的，但比较二季度利润的话，那么费用端的这个情况来看呢？ 二季度整体的这个期间费用率也是在十个点以内的，是9.82%环比呢，减少了0.53个百分点，整体的这个费用率情况也是保持稳定。如果剔除财务费用，那么2季度三项费用率的话同比也是有下降1.22个百分点。呃从市场端的这个情况来看的话呢，今年还是会以海外市场为主呃，整个增幅的话呢？也还是比较嗯，超我们年初这个预期的，嗯是在30%左右，今年海外的话，整个市场的一个整体表现都还是出现了这个增长的。 那么分区域来看的话呢？目前看全球的这个景气度的话，美国的这个需求依然还是比较不错的，那特别是像一些这个新的这个应用领域需求的。这个出现像数据中心建设这块一个需求的一些带动也都是有这个积极的，这个影响在里面的那目前公司更新大的竞争力的话，在美国这个市场也在逐步的这个体现当中，那我们也有专门针对美国市场的一些新产品的一些这个呃，更多的往美国去推的那种那新产品。在市场竞争方面，我们说也能 够呃提供一个更好的一个保障。 对于一些这个老产品的话呢，今年在价格上也做了一些调整，那也有一些这个涨价的这个动作在里面就我们对于美国这个市场的话呢，还是非常有信心的。那么欧洲市场的话呢？整体表现的话也是优于了我们年初的这个预期的，欧洲上半年应该有20%左右的一个增长在里面。那这块呢？ 嗯，一个是就是部分国家的这个景气度，我们看下来还是有在略微的这个回升的。那么另外一方面呢，公司自身的这个竞争力也是持续在加强的啊，这个市场份额有所提升，那这块1方面是因为我们这个也是产品结构这块新产品的一个推广高附加值的1些产品的这个调整，另外一个呢依旧是保持了我们的这个低关税，这个优势有这块的这个呃，影响在里面那么非欧美市场的话呢，看下来也还是比较可以的，特别是像一些这个发展中的国家，像中东巴西印度还是不错的，包括非洲也是增长比较快的。 嗯，当然今年因为像中东的话呢，呃短期内它会因为这个战争的这个影响发货端，这个是会有一些影响在里面的，但目前的话呢？整体这个发货也是在逐步的这个恢复当中的下半年的话呢？预计会逐步的这个有所改善，所以像这些非欧美这些市场的话呢。未来我们觉得像城镇化建设啊，基础设施建设，这块对于高机的这个需求也是有这个持续性在里面的。 那看国内市场的话呢？今年整体还是会比较一般，国内的话还是会有一个两位数的这个下滑，但长期来看的话，我们还是看好国内市场的，因为不管是量还是应用场景，上面我们觉得都还是比较乐观的，因为这几年公司整个的一个新品储备也比较多。那像我们的这个喷涂除锈机器人啊打孔机器人啊等等，这1些的也是得到了一个比较好的这个应用开端的那像这些新产品的共通点，我们说就是智能化无人化这个操作。 就未来的话，我们是希望可以改善现有人工的这个高速作业的一些局限性，以及解决这个未来用工难的这个困境。所以未来如果说有点到面由小面到大面有个扩散在里面的话，对于公司来讲啊，不管是收入端也好，盈利端也好，那这块我们觉得还是有一些这个帮助在里面嗯，整体来看的话呢，公司今年总的这个基调还是这个稳中求进的一个方向，就市场方面的话呢？还是会更多的往海外市场去啊，挖掘一些这个利润多点开花的一个状态，那产品端的话呢？ 我们也还是持续在提升我们自身的一个产品，力的不断推出我们说更加有竞争力的这个高附加值的1些产品跟服务同时呢，像高峰作业平台加方向这些产品呢，也还是会做1些持续的。这个拓展延伸产品线的这个工作还是会持续的，依旧还是会积极的，寻求新的这个一些这个业绩增长点在里面，那近2年呢，公司在这个不管是我们说产品研发也好。产能规划也好，呃市场开拓也好，这些方面其实都是做了比较充分的，一些准备工作在里面了。 像我们的这个六七工厂呢，目前也已经开始进入，这个是生产阶段了啊长期来看的话呢啊，公司对于全球经济的这个变化呢？我们还是会继续观察，那么在战略的这个布局上面呢？整体上也会更加的完善，因为现在公司呢，也在积极的这个构建我们说国内加海外的这个全球化的这个产能网络就未来的话，希望我们整体这个产能的这个配置。也可以更加的这个灵活啊，更加有弹性呃，能够更好的服务客户的这个同时呢，也能够提升我们自身的这个抗风险能力。 那么在这块的话呢，我们说可能后续大家也看到可能会这块也会有一些这个变化在里面。那嗯整体来说呢，我 们说我们在这个扩张的这个同时呢，对于像这个成本的这个管控也是不会放松的，就是还是会继续做好这个降费增效的这个工作。那么另外一方面呢，我们说保障现金流也是我们的一个安全这个底线啊，这块呢？是呃关于半年报的一个简单分享，那么大家其他有问题的话，我们直接交流好了啊郝佳总哎好的田主呃，非常感谢您的精彩分享。 那我先抛掉眼睛问一些问题，然后再由线上各位投资者进行提问。呃首先想请教一下就是呃，其实我们看到我们上半年的话，整个费用率这一块降的还是非常多的嘛，就是像销售和管理以养他费用这一块，然后想请教一下就是这个主要原因以及未来的整个。呃就是费用率这一块的趋势，现在是怎么展望啊？啊，费用这块的话呢，其实我们说嗯，比如说像管理费用，大家可能看到这个降幅比较这个多一些，那这块呢，主要是一季度的时候，我们说其实降幅会比较大，那主要是这个境外子公司就是管理上面呢，也做了一些优化它的一个能力成本，这块是有所下降的啊那么因为新麦克收过来之后呢？ 我们说我们公司其实对于他在一些费用开支啊，包括薪酬体系上面也都是做了一些这个管控在里面的。那么在一些这个政策上面呢，可能会有一些这个新的变化，也做了一些这个优化调整在里面。整体的这个费用率情况的话呢？我们是希望就是因为其实对于母公司层面来讲呢，我们说一直以来其实这块做的还是比较好的嘛，整体的这个成本管控费用的这个管控都是把控的这个非常牢固的。 那么现在的话呢？因为对于我们来讲，因为现在海外子公司也比较多嘛，那海外公司的费用率相对来讲，还是会比我们母公司会高一些的，那像美国的这个c. Mac这家公司的话呢也是一样，我们说它的一个外部环境就决定了它的这个费用率。就是不低的，但是我们从并表过来之后呢，对于美国公司的这个费用开支啊，薪酬体系一直还是在做一些管控的这个工作的。那这块我们说也是会从两方面来考虑的一个呢，我们是要想着怎么样子更好的开拓美国市场，为销售去做服务。 另外一个呢？我们说要做一些这个呃降本的这个工作在里面，所以其实你们去看我们的这个费用率情况其实从25年二季度开始。啊，我们说三项费用其实就已经开始逐步向下了，那么今年的这个一二季度这个情况呢，其实也是延续了去年二三季度的一个趋势的，所以长期来看的话，我