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嘉里建设2026中期业绩核心数据有哪些？
2026年上半年，嘉里建设集团基础盈利7.82亿港元，同比降9%，主要受金领华庭资本化融资费用减少影响。合约销售同比降60%，香港合约销售金额与去年基本持平，占总体约80%。未确认合约收入共298亿港元，其中内地239亿港元主要来自金领华庭，分2027、2028年交付。投资物业方面，内地办公楼出租率89%领先市场但租金承压；香港投资物业非CBD办公楼出租率微升2个百分点，复苏较慢。财务方面，上半年净债务378亿港元，降18亿港元；负债率从33%降至31%，全年目标年底降至30%。融资成本持续下降，总融资成本降19%至3.5%。
内地房地产市场发展趋势如何？
内地房地产市场呈现分化态势。嘉里建设在内地除金领华庭外，武汉、福州等二线及以下城市项目将延迟推盘等待市场改善。内地办公楼出租率89%领先市场但租金承压，新购杭州商场预计2027-2028年贡献少量租金，出租培养需约3年。零售端推动租户优化，提升出租率及收益。集团拿地方向重点为香港住宅地，参与竞拍未达预期价格，上海杨思商业地因与前滩中心相似度高而参与，系短期内地唯一拿地动作。
嘉里建设中期报告重点分析了哪些方面？
嘉里建设中期报告重点分析了基础盈利、开发物业、未确认合约收入、投资物业（内地及香港）、财务状况及融资成本。报告显示，基础盈利同比降9%，合约销售降60%，未确认合约收入298亿港元，内地办公楼出租率高但租金承压，香港投资物业复苏较慢，净债务降18亿港元至378亿港元，融资成本降19%至3.5%。
当前商业地产市场现状如何？
当前商业地产市场呈现区域分化。内地办公楼市场出租率较高但租金承压，零售收益按人民币同口径基本持平，上海新开幕的前滩项目营运数据良好。香港投资物业非CBD办公楼出租率微升2个百分点，复苏较慢；零售项目MakeBox因翻新及楼市回暖表现较好，人流增长但租金未跟进；出租公寓出租率99%，撇除特殊因素后收益同比增8%。内地存量商场零售收益双位数增长，增速高于租金增长。
嘉里建设中期报告提示了哪些风险？
嘉里建设中期报告提示了多重风险，包括香港楼市受外部因素影响波动、内地办公楼供应过剩、商业地产租金承压、新开业项目前期投入影响利润率。未来关注点包括香港楼市走势、跨境资金管制变化、美国加息对融资成本的影响、新开业项目的表现、内地商业地产市场复苏情况。集团将通过利率互换等方式对冲风险，争取融资成本进一步降低。拿地价格、利率波动、销售结算节奏等将影响财务稳健性。