2026年8月28日机械军工制造领域卖方会议纪要

发布时间：2026-08-28 一、核心结论 1. 当日卖方会议围绕机械军工制造领域展开，覆盖先进制造、工业软件、工业气体、北交所专精特新企业四大核心方向，各板块均有明确的进展、数据及趋势判断 二、重点公司与事件 1. 先进制造板块：芯碁微装设备进展加速，PC基本盘稳健（1）该公司布局的MSAP、先进封装光刻设备研发推进节奏加快，当前具备高端PCB、先进封装赛道的稀缺卡位优势，全球龙头属性初步显现（2）核心产品的技术储备与市场卡位，为后续业绩增长提供了基础支撑 2. 华为鸿蒙生态：8月28日鸿蒙生态大会上，华为轮值董事长徐直军明确相关规划与进展（1）截至2026年8月20日，搭载HarmonyOS6的终端设备已突破8000万台（2）预计当年第四季度鸿蒙生态用户规模将突破1亿，进入从导入期到成长期的关键临界点，生态双飞轮将形成正循环，应用开发者将具备实现商业闭环的条件 3. 工业气体板块：第三方数据显示，2026年8月27日国内主要工业气体价格呈现分化态势（1）卓创资讯监测数据：液氧价格478元/吨，环比跌1%、同比跌3%；液氮价格528元/吨，环比跌1%、同比涨14%；液氩价格2052元/吨，环比涨34%、同比涨244%，已连续49周保持同比正增长；管束高纯氦气周均价108元/吨，环比跌5%、同比涨28%（2）浙商机械邱世梁、王华君跟踪观点：液氩价格持续上涨，行业需重点关注供需变化引发的价格波动风险 4. 北交所专精特新企业利通科技：2026年中报业绩交流会传递业务与业绩信息，东财、东吴证券均有相关交流观点（1）东吴证券交流信息：上半年实现营收2.64亿元，同比增长11.42%，毛利率42%，扣非净利润4542万元，Q2扣非净利润约3600多万元，为公司历史第二好单季；核心增长来自超高压设备、石油管业务；分业务看，冷等静压设备已成新利润支柱，上半年收入2168万元，全年目标发货10台左右，液压软管上半年收入1.52亿元，同比增近10%，毛利率提升6个百分点，石油管属高毛利品种，Q2随油价上涨出口放量贡献明显利润弹性；储备培育业务包括温等静压设备、海洋管、液冷软管等；上半年经营现金流同比下滑，核心系应收款增加、石油管现金流入减少等因素叠加导致（2）东财证券交流信息：上半年实现收入2.24亿元、同比增长11.12%，扣非后净利润4542万元、同比增长8.33%，Q2单季创历史最佳业绩；分业务看，液压软管稳健增长，是上半年收入增长主要来源，工业软管总成（以石油管为主）上半年承压，Q2随油价上涨明显回升，等静压设备为新业务增长引擎；冷/温等静压设备、数据中心液冷软管、海洋石油管、核电软管等新业务均有不同阶段进展，应收账款增加对应新业务、石油管及工程机械客户账期，石油管7-8成以上出口美国，核心需求逻辑为高压管汇系统软管替代钢管，公司预计2026年整体业绩好于2025年三、后续关注 1. 先进制造板块：需关注芯碁微装MSAP、先进封装光刻设备的落地进度及市场拓展情况，以及其高端PCB、先进封装赛道的订单转化效率 2. 华为鸿蒙生态：需关注其1亿用户目标的达成节奏，以及生态成长期内应用开发者商业闭环落地的规模与速度 3. 工业气体板块：需重点跟踪液氩价格上涨的持续性及供需格局变化，警惕价格波动带来的行业风险，同时关注其他气体品种的价格走势 4. 北交所利通科技：需关注其冷等静压设备的全年发货目标完成情况，石油管出口业务的订单稳定性，以及上半年经营现金流的改善情况