一、核心结论
本次卖方会议聚焦机械军工与制造领域，重点分析北特科技、欧科亿、芯源微3家公司，提炼高胜率、高赔率标的及行业催化节点。参会卖方优先选择产能充足、订单确定性强、产品放量明确的企业，规避短期情绪波动，关注催化事件对估值的拉动作用。
二、重点公司与细分赛道事件
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北特科技：T链核心丝杠标的，产能与订单强支撑
- 产品布局：T链量产推进符合预期，全自动设备陆续进场调试
- 产能与时间节点：全自动设备预计2026年9-10月调试完毕并投料，保障量产落地
- 订单情况：2026年9月丝杠订单大幅提升，获额外急单，充足产能是其持续获高市场份额的核心基础
- 投资逻辑：兼具胜率与赔率，卖方持续推荐，短期股价下跌是布局机会
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欧科亿：刀具行业领先者，PCB钻针业务成第二成长曲线，估值低估
- 核心投资价值：拟收购PCB钻针企业永鑫精工，当前定价未被市场充分认知，存在显著认知差
- 时间催化节点：预计2026年9月中下旬完成永鑫精工交割，叠加9月中期报告、并表、三季度行业数据等多重催化
- 永鑫精工业务基本面：PCB钻针业务量价强确定，2026年8月产量4000万支/月，均价1.6元/支，AI PC相关需求占比50-60%，在手订单充足
- 协同与规划：依托欧科亿棒材一体化协同，永鑫精工2027年产能达1亿支/月，跻身国内钻针行业第三梯队
- 估值情况：当前市值150亿元，明显低估，中期报告前是左侧布局窗口，预计股价涨幅超一倍
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芯源微：半导体设备标的，高成长空间，现价看翻倍上涨空间
- 订单情况：近期订单大幅上修，下游份额提升叠加客户扩产，订单增速显著
- 产品放量情况：湿法清洗设备涵盖超临界、高温、中温全系列，产品持续放量，客户评价优异
- 产品研发进度：四代机验证进度良好，三年技术迭代即将完成，即将迎来产品落地释放期
- 未来业绩与市值预测：预计2027年百亿级订单规模，对应市值达1500亿元，当前股价存在较大上涨空间，卖方明确推荐翻倍投资机会
三、后续重点关注事项
- 北特科技全自动调试进度与投料落地情况，2026年9-10月调试完成后大规模投料的实际进展，以及后续订单交付的持续性
- 欧科亿与永鑫精工的交割完成进度，2026年9月中下旬交割节点，以及中报发布、永鑫精工并表、三季度行业数据对股价的影响
- 芯源微四代机验证的最终落地时间，2027年百亿订单目标的实现情况，湿法清洗设备的后续放量幅度
- 三家公司标的在对应时间节点的股价表现，以及情绪扰动与基本面催化下的估值修复幅度
