2026年7月13日机械军工与制造领域卖方会议纪要

发布时间：2026-07-14 一、核心结论 1. 机械军工与制造相关细分板块资金面及行业动态呈现两大核心特征：一是A股全市场资金表现分化，ETF呈抄底态势，融资资金延续净卖出；二是商业航天板块短线波动剧烈，当前仍聚焦龙头及有业绩的公司，太空大航海时代相关产业发展处于关键节点，需关注后续商业化落地进展二、重点公司与事件 1. 华鑫宏观策略2026年7月13日资金日报相关核心数据 （1）A股市场表现：万得全A指数当日大幅下挫3.44%，市场成交额缩量5760亿元，降至2.83万亿元，低于5日均线的2.87万亿元水平 （2）ETF资金流向：单日整体净流入规模达576亿元，其中规模指数ETF净流入居首，单日净流入440亿元，中证1000、沪深300、中证500ETF净流入表现显著；主题指数ETF单日净流入136亿元，行业主题ETF显著加配电子（聚焦半导体设备、材料、芯片等细分领域），同时加配军工、医药、计算机板块 （3）融资资金流向：延续净卖出趋势，单日净卖出337亿元，融资买入占比持续回落，处于年滚动-σ线下方，向-2σ线水平靠近，细分板块中电子当日净卖出突出，通信、电力、机械、有色等板块净卖出规模居前 2. 商业航天板块短线大幅波动及相关行业判断 （1）板块当日表现：商业航天板块出现大幅暴跌，下跌幅度超出市场预期，远超上周五该板块单日上涨幅度；板块内仅九丰能源、中国卫星收红，其余40余家相关公司全部下跌；其中九丰能源收红同时叠加氦气出口管制因素，中国卫星收红则因半年报业绩扭亏的强催化 （2）板块交易性机会判断：此前市场判断该板块存在交易性机会，但仅持续至上周五半天，后续行情未延续，短期交易性机会有限；叠加当日外部市场（韩国股市）及A股整体表现弱势的双重利空，前期埋伏的资金均出现大幅回撤 3. 商业航天领域产业进展及相关公司深度报告 （1）太空大航海时代产业专题：相关专家会议明确，太空大航海时代的“奇点”已过，后续产业发展及历史性突破的核心要看商业航天领域的产业化落地，重点关注长10乙回收成功的产业意义及后续商业航天产业展望 （2）九丰能源相关产业及经营情况：国金公用事业发布的九丰能源深度报告显示，公司成长期进入加速布局阶段，多业务协同开花结果；业务层面，2025年华凯码头并入后LPG周转能力由150万吨/年提升至约250万吨/年，居民气高占比可实现顺价，2026年气价上涨将贡献业绩弹性；产业布局层面，氦气产能提升至150万方/年，海南航天特气一期已投产、二期在推进中，同时向酒泉、海阳等基地拓展，同位素项目已落地；业绩预测方面，预计2026-2028年净利润分别为17.0亿元、19.8亿元、27.7亿元，看好其高ROE下的利润扩张，当前市值约300亿元，存在业绩增长预期下的估值提升空间 三、后续关注方向 1. 商业航天板块后续走势，重点关注具备业绩支撑及核心业务布局的龙头公司表现 2. 华鑫宏观策略资金数据的后续变化，尤其是ETF资金流向、融资资金动向，对机械军工与制造相关板块的影响3. 九丰能源海南航天特气项目二期推进情况、酒泉与海阳特气基地布局进展，以及同位素项目落地后 的产业化效果 4. 商业航天领域长10乙回收技术的后续产业化应用及商业价值落地情况5. 机械军工与制造细分板块，尤其是电子（半导体设备、材料、芯片）、军工板块的资金配置动向及基本面变化