2026年7月11日机械军工与制造卖方会议纪要

发布时间：2026-07-11 一、核心结论 1. 本次卖方会议聚焦机械军工与制造赛道，涵盖光设备、周期成长、科技链、商业航天等多个细分领域，形成多项明确投资研判 2. 会议明确周期成长已进入反转阶段，成长板块迎来崛起窗口，存在周期成长轮动与成长内部轮动两大核心轮动逻辑 3. 尽管本周市场出现波动加剧情况，但整体判断核心趋势未改，长期看好相关板块的产业发展与投资价值 二、重点公司与事件 1. 光设备赛道相关事件与核心标的 （1）Meta资本开支大幅增加，2026年计划部署7GW计算基础设施，2027年将该数字翻倍，预计当年AI基础设施投入高达1450亿美元，利好光设备相关产业链 （2）华为联合光迅、新华三、华丰、中国移动等20余家企业启动OPEN NPO项目，发布国内首个NPO光互连多源协议，统一接口标准；NPO为华为“韬定律V2”Hi-ONE超节点标配路线，推动光设备技术标准化发展 （3）光设备赛道核心推荐测试设备公司，包括长川科技、联讯仪器、强一股份等 2. 周期成长与成长板块相关事件及标的 （1）成长板块内部轮动指向商业航天、国防军工、人形机器人三大方向，其中人形机器人已开启量产进程，产业即将爆发；商业航天存在确定性产业趋势，美国SpaceX已形成商业闭环，中美差距将加速缩小；全球开启军备竞赛，国防军工板块具备发展机遇 （2）半导体设备方面，虽本周市场波动有所加大，但核心趋势未改，长期产业加速趋势明确、短期业绩增长清晰，建议淡化短期交易波动，长期持股；半导体设备为本周核心看好的科技链子方向 （3）商业航天产业进程加快，周五国内长十乙发射圆满成功，海外卫星亦有新推进，相关板块周五受大盘影响波动较大，下周预计将表现出行情 （4）海外缺电情况仍在持续，燃机板块具备修复机遇 三、后续关注 1. 光设备赛道需持续跟踪Meta资本开支的落地情况与华为OPEN NPO项目的推广进度，关注测试设备核心标的的业绩变化 2. 成长板块需重点跟踪人形机器人量产落地节奏、商业航天中美差距缩小进度、全球国防军工军备竞赛对相关企业的订单影响 3. 半导体设备需关注产业技术迭代情况与业绩释放节奏，燃机板块需跟踪海外缺电的缓解趋势与国内相关企业的订单情况 4. 需持续关注市场波动的相关影响因素，判断周期成长轮动与成长内部轮动的切换节点，把握投资机会