杭氧股份2026年半年报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心业绩情况 1. 2026年上半年公司营业收入、规模经营利润均实现同比两位数增长，完成既定战略目标。 二、业务核心问题交流 1. 气体毛利率下跌原因：氧氮液体均价同比下降、液氩二季度价格处年内低点，部分新投产项目尚处初期，毛利贡献未完全释放，对整体毛利有摊薄作用。 2. 产能利用率：二季度产能利用率略好于一季度，但年内未达高点，受下游钢铁等行业影响。 3. 合肥电子大宗气体项目：公司战略级突破项目，初期投资额约5亿元，正按信披规则推进，具体信息以公告为准；电子特气领域公司有早年收购布局硅烷类气体等，同时积极寻找合适标的，相关情况以公告为准。 4. 氦气业务：上半年营收增长良好，受原料气源限制，正积极探索国内外气源拓展，下游客户以电子级为主，工业级为辅，具体结构待会后核实。 5. 液氩相关：七八月份液氩价格涨幅明显，公司三季度已感受到价格上涨，零售端因长协因素与市场价格不完全同步；下游需求带动叠加空分产能利用率不足，推动液氩价格上涨；液氩收入结构中，管道气占比约80%，零售气占比约20%；氧氮氩零售气量占比约4:4:2，营收占比随价格波动。 6. 空分设备业务：上半年大中型空分设备订货额同比翻番，主要驱动因素为煤化工需求带动，公司在大型项目中标率优异；空分设备为非标定制化产品，毛利随项目不同有所波动，总体维持20%左右合理区间，预计未来将在此区间合理波动。 7. 在建项目与产能：目前在建项目近9个，液氩项目今年至明年陆续投产，印尼等大项目2028年左右完全投产，具体进度受主体客户项目影响，以客户实际投产时间为准；已投产产能接近300万方，在建产能至少六七十万方，未来一到两年产能增速待会后核算，仅为粗略参考。 8. 合肥电子大宗项目细节：投产规模取决于客户用量，目前无明确数据，项目毛利率因环境而异，满足公司内控线即可推进；项目设备部分信息及内部收益率属商业机密，不便对外披露，以信披为准。三、会议总结 1. 公司感谢投资者关注，将持续做好经营，保持与投资者互动沟通，会议结束。 二、音频原文（转写） 稍等，稍等，准备还开场。首先非常欢迎各位机构朋友来这个第一时间来参加公司的这个2026呃这个半年度的这个业绩交流会。好，那么应该说2026年的上半年，公司还是按照这个我们既定的战略目标，呃也是较为圆满的完成了我们上半年的这个任务啊。那么在这个营业收入和规模经营利润方面，也是双双这个同比实现了两位数的一个增长。 那么其次在这个我们在这个业务 拓展啊，我们技术研发啊，能然后在我们内部管理等等方面也是取得了不错的成绩。那么具体的数据呢，应该说我们在这个半年报里面已经做了呃相相对比较这个详尽的一个描述。那么接下来就看看大家有什么问题，我在这边跟我的同事们一起给大家做一个解答。嗯。 感谢与我们分享。下面进入互动交流环节。欢迎各位投资者结束语音互动或发送文字提问。大家好。 如需提问。电话端的参会者。请选话机上的星号键。再按数字一。 网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。 是。大家好。如需提问。电话端的参会者。 请先按话机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。下面有请电话尾号2561的参会者进行提问。请您优先提供您的姓名跟机构名，请发言，谢谢。 嗯，高总，然后各位航洋的领导啊，早上好。我是国泰海通的机械分析师赵月伟，然后我这边呢是有三个小问题想做一个请教。嗯，第一个小问题的话是关于我们财报当中体现的这个气体毛利率的问题。嗯，看到就是今年上半年整一个气体毛利率啊有所这个下跌啊，所以想请就是高总能否就是呃讲一下其中的这个原因，呃，包括呃像管道器、零售器这边的这个情况就是。 因为二季度呢，我们有观察到除了氧氮价格略有这个下跌以外，其亚气价格上涨的还是非常的好的。所以可能大家不太能理解，就整体毛利率仍然持续下跌的这个主要原因啊，谢谢。嗯，好的，这边这样我简单做一个解释啊。大家可以看到，今年呃，确实从这个数据来看，今年上半年这个气体业务的呃收入是有所增长，而且增幅还比较明显。 那么 呃，这个整个毛利率还是有所下滑，这个我们也是内部分析了一些原因。那么主要呢，可能是一方面呢，是我们的这个液体价格。刚才说氧氮，氧氮同比其实呃均价是是 呃 是这个向下降的。那么亚的话呢，大家可以看到可能市场上 嗯 这个 え。 相当于整个价格来说。呃，从 呃，一季度啊，其实有一波上涨。但实际上我们看到二季度的价格，实际上亚的价格并不是特别好。啊，而且呢，它整个的价格波动实际上 体现到各个这个呃具体的这个交易来说，可能他也不一定完全跟这个市场价一致起来，因为有的时候有一些长单什么的可能。 并不一定完全实时反应。那么从二季度整个的液体的一个零售价来看。呃 应该说这个亚的价格在今年整个来看啊，二季度相对是一个低点。那么氧氮呢，实际上。 呃，到目前来看，特别是养。可能到目前为止，还是相对是比较偏低的一个情况。啊，那么还有的原因呢，可能是因为我们一些这个 呃 这个呃 这个 大的一些具体项目。可能相对来说，这个整的一个。 他这个投产呢，还是处于一个初期的阶段。呃，那么这些这个项目呢，对公司可能这个收入的贡献相对比较明显。但是对这个毛利的贡献呢，还不是特别明显啊。你呃，所以说你。 由此也对整个的毛利有有一些摊薄。啊，总体是这样的两个原因。好吧。嗯，明白明白。 刚才我还想再追问一下，就是现在就整一个具体运营的这个大的这个项目里面。大概我们综合的这个加动力。就是。嗯，上半年跟去年的这个同期比是一个什么样的一个状态？ 嗯，它有提升，还是说还是趋势，还是类似的啊。呃，我理解你说的是开工率是吗？对，就产能利用率这一块，产能利用率嗯。ok 呃，这个呢是这样，我上面呢特意看了一下。 总体呢，今年。呃，应该说二季度的一个开工率会略微的好于一季度啊，整个产能利用率情况。啊，那么总体来说，可能近些年来看呢，今年肯定应该还不是。不是说是高点啊，应该总体因为可能下游钢铁啊等等行业还是会有一些影响，但是二季度来看会比一季度呃会稍微呃回升一点，大概是这么个情况啊。 嗯，明白，明白。然后嗯，我这边第二个问题就是昨天我们也看到公司有一个新的这个公告嘛，就是关于一个。在这个合肥新设一个这个电子加中气体的一个公司。然后这个项目我看初期投资额也不小，应该就是依公告情况来看是有大概五个亿吧。 嗯，想请高总能否就是对于这次大宗气体这个 呃，板块就是我们的。这个项目能够有一个简单的这个大概的一个介绍。第二个就是对于这个这个行业嘛，因为也是近几年比较 好的，一个景气度的行业，我们对这块的一个战略想法。然后包括就是呃除了电子大众气体以外呢，可能在电子特气这一块我们也有布局。 嗯，这块市市场上面我们现在。有没有在寻求一些新的这个机会啊？谢谢。嗯。 好的，这个我解释一下，就是一个呢，首先。呃，电子器领域整个因为现在是属于一个非常这个新兴的，也是非常有前景的一个这样的一个赛道。啊，那么公司也是从战略考量来讲也是。ああ。 呃，要这个呃。全力要实现突破的这样的一个领域。那么尽管早几年我们也有所布局，呃，但总体来说呢。呃，整个项目的体量规模啊。 呃，进呃，这个都不是说特别的大，那么 呃，这块呃，从公司战略考量来说，也是希望啊，能够有有所突破，或者说在一些这个 啊，能够有所这个。呃，有一些项目上或者说客户上的一些突破啊。那么，呃，近期的话呢，也看到公司有这样的一个项目。那么具体的一个情况呢，反正我们也是按照这个。 相关的信息披露的规则啊，履行信息披露义务。啊，那么在这里呢，我也呃就是。呃，主要讲这些啊。那么另外一个就是电子特气领域。 电子特气领域的话呢，实际上这个因为品种也非常多啊，嗯，包括我们这个。那早些年也有一些这个。呃，收购的项目啊。啊，包括这个一些硅烷类的气体啊。 一些标准器等等这样的一些气体。那么呃呃，同时的话呢，公司也在积极的寻求啊一些新的一些。啊。写一些一些。 呃，市场上的一些公司或者一些标的。那么如果说合适的话呢，我们也是非常愿意啊去推动这个。呃，把这样的一些一些这个产能或者规模能够纳入公司体系。但是这个呢，因为确实也受到很多因素影响啊，那么最终的 话呢，也是以 呃，我们到时候也要公告的，或者说以这个具体能够实施的这个项目为准。 啊，大概是这样啊。うん。嗯，明白，明白。然后第三个这个小问题的话，就是关于氦气。 嗯，氦气的话，因为我们在年报里面看，呃，半年报里面也看到，就是销售收入应该呃，今年上半年的增长情况是非常不错的。啊，就想 呃，不知道就现在整体这个氦气就是供应的一个来源有没有相比，就之前四月份有一些这个改善。嗯，然后第二方面的话，我们的氦气目前主要的客户结构。啊，大概是怎么样的？ 谢谢。嗯，这样啊，就是氦气业务呢，确实因为今年啊，整个的一个氦气。呃，价格也是比较好的，那么公司也是在做积极的布局。呃，但是氦气业务呢，我觉得相对来说它受限于这个原料气的来源啊，所以说呢。 有的时候呢，是想拓展，但是也 也会受到一些限制。那么从公司来讲，我们 也是会积极，首先是 呃，看看有没有合适的气源啊，各种各样的渠道我们都在探索。啊，就是包括呃国内的呀，包括国外看看有没有合适的，我们都在做积极的一个探索和这个寻求合作的一个机会。那么在客户端呢，我们想 呃，因为这个这么多年下来，我们也积累了一些这个氦气。 呃，下游的一些一些客户，那么也是在做一些。呃 进行的一些这个。这个这个这个布局啊，那么也希望能够不断的拓展我们的客户领域。啊，那么首先我觉得这个呃汉源这块相对来说可能更 更迫切一点啊，那么我们也是希望尽快能有 呃，更加稳定、更加可靠的这样的一个气源能够加入到这个。 对我们的供应链体系。好吧。嗯。就高总，我我可能想问一下下游客户，是我们现在的客户是属于比如说以大众电子级这种客户为主呢？ 还是说工业级的这些客户居多，就大概。呃，这两类的这客户比例有一个。嗯，简单的这个大概的一个说法嘛，嗯。这个下游的话，可能呃具体的没有去做那么细的了解啊。 那我相信是嗯。呃，两类客户应该都会有所涉及，但是因为氦气的这个应用的话呢，我想还是 呃，这种这个电子的这个应该会会占比高一点。啊，我相信啊。这个我们呃会后到时候再去详细的了解一下。 好吧。嗯，好的，好的。谢谢高总和海洋各位领导，那我今天的问题就到这边，感谢。好。 感谢领导的解答。下面有请电话尾号8931的参会者进行提问。请您优先提供您的姓名跟机构名，请发言，谢谢。呃，高总，好养的各位领导，大家上午好，我是华山证券。 汽车行业分析师陈洪阳 呃，我想再补充几个问题啊，就刚刚咱们有聊到那个欺诈嘛。就是。呃，因为我们看到是七八月这两个月。呃，亚汽相关的大头。 涨幅的是比较大的。呃，我不知道咱们 从公司经验层面来看，是获利。呃，注意到了或者感受到了这样一个情况。呃，同时的话想问一下就是 像我们这边的亚汽的。 汕头。呃，主要是哪些行业，然后这个价格。走。就是应该。 公司这边怎么来？嗯，去分分析嘛，然后包括后续。对这个价格的持续性啊，然后 oh 这怎么来看？え、これで。 先是这样一个问题。嗯。嗯，好的。这样就是这个的五。 从液体价格来说，刚才您提到了七八月份以来可能整个的液压的价格涨势还是比较明显的啊，包括各地可能涨幅。嗯。不一致，但是总体的趋势还是。呃，网上在在在涨，那么。 公司的话确实也是感受到了，就是这个三季度进入三季度以后，整个业绩的。呃。呃，液体这个液压的价格还是在上涨。啊，但是呢，这个可能大家看到的是一个呃市场的一个价格。 那么可能从我们这个比如说具体的零售端来说呢，它 呃，因为也会受一些长协等等这样影响，并不一定说完全跟市场完全同步。但趋势来讲应该说还是一致的啊，我认为是这样的一个情况。呃，那么刚才说这个。呃，液压的这个呃销售呢，可能下游啊。 我觉得主要的行业，光伏啊、不锈钢啊、呃等等这样的一些。那么