百克生物2026年半年报业绩交流会核心纪要

发布时间：2026-08-21 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026年上半年实现营业收入3.0451亿元，同比增长6.89%；归属上市公司股东净利润-5200万元，同比减亏2147万元；扣非净利润-5351万元，同比减亏2871万元。 2. 上半年研发投入1.0271亿元，占营业收入33.73%；重点调研项目16项，其中11项处于临床或获批临床阶段。 二、重点产品经营情况 1. 带状疱疹疫苗：上半年通过价格调整（当前出厂价458元）、宣传推广、渠道覆盖优化、销售架构调整（大区从14个缩至6个）改善业绩，市场定位契合国情，宣传覆盖传统媒体及小红书、抖音等新媒体，CDC及接种点覆盖力度加大，当前价格稳定；美国带状疱疹疫苗接种率超50%，国内仅千分之几，增长空间大，疫苗经济学可节省治疗费用，获国家支持纳入医防融合项目。 2. 鼻喷流感疫苗：7月底液体剂型获批签发，年内已完成长春、四川、上海等地首针接种；今年流感仅三价毒株，叠加国家部署6800万剂免费灭活流感疫苗（覆盖农村、65岁以上人群），公司借政策窗口开展央视、地方媒体及学术推广，推进发货校准、校园宣传、集中接种筹备，凭借接种便捷性（熟练人员8秒完成）及免疫优势获市场期待。 3. 水痘疫苗：新生儿数量下降背景下，仍保持较高市场占有率，出口业务大幅增长，一类苗销量同比提升；未来方向包括两针法查漏补种、12岁以上成人水痘推广（符合WHO免疫政策，12岁需加强）、出口加大力度。 三、研发管线进展 1. 传统管线：液体流感、白百破、白百破四联、冻干二倍体狂犬处于三期临床阶段，液体流感、冻干二倍体狂犬三期现场工作基本完成，狂犬、破伤风单抗三期临床前沟通推进；重组带状疱疹疫苗处于临床阶段；HSV2、左济流感、RSV抗体、阿尔茨海默病疫苗临床研究稳步推进；白百破三联已完成三期免疫，待检测，后续布局四联及更多联苗。 2. 创新管线：参股公司传信生物通用型肿瘤mRNA疫苗在北京协和开展IIT临床，截至2026年6月完成13例患者入组给药；公司mRNA平台适配成人疫苗及治疗性疫苗，自主知识产权的LNP安全性高可多次大剂量给药；计划2027年中申报非小细胞肺癌治疗性mRNA疫苗临床，2027年下半年申报个体化胃癌术后辅助治疗mRNA疫苗临床，2027年末申报阿尔茨海默病治疗性多肽疫苗临床，年末申报老年人呼吸道合胞病毒双价mRNA疫苗临床。 3. 研发投入规划：三期临床阶段（尤其是癌症治疗性疫苗）投入较大，单个项目三期需3-4亿元，2026-2027年投入靠自有营收及研发贷款，三期阶段或通过发股补充资金，财务筹备充足。四、疫苗支付政策现状 1. 个人医保账户支付：流感疫苗在部分省份可通过个人医保账户支付，各地政策不同；带状疱疹疫苗通过个人医保账户支付难度较大，未来长期具备可行性，但近期因各地医保财政状况差异不确定性较高。 2. 政策推动：流感疫苗接种需疾控、教育、医保等多部门联合发文，2026年国家多部门联合印发流感疫苗接种工作文件，利于宣传推广推进。五、mRNA技术布局特点 1. 适应症选择：聚焦传统疫苗及治疗性疫苗无法解决的问题，优先选择免疫应答需求均衡的品种及市 场空间大、免疫抑制适合治疗性疫苗的癌种（如胃癌术后辅助治疗），采用AI设计突变点位及疫苗序列，搭建自主测序、预测及AI平台，生产周期约6周，控制成本（从30万降至较低水平）。2. 生产模式：核心环节自主建团队，DNA合成部分委托，自主建生产车间，推进IIT及后续临床研发。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加百科生物2026年半年报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明声明播报完毕后，主持人可直接开始发言。谢谢本次会议为中信建投证券股份有限公司中信建投协助上市公司组织的白名单会议，仅限受邀嘉宾参会。本次会议内容在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议。敬请会议参加者充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策，并自行承担投资风险。 未经中信建投和演讲嘉宾许可，任何机构和个人不得以任何形式向会议内容和相关信息，对外公布转发转载传播复制编辑修改等。如有上述违法行为，中信建投保留追究相关方法律责任的权利。好的，谢谢会议助理呃，百科生物的各位领导，各位投资人大家上午好，欢迎大家参加百科生物2026年半年报业绩交流会。我们今天非常荣幸的邀请到了公司豪华的高管团队。 啊，呃包括公司呃副董事长孔总呃，公司董事总经理江总。财务总监孟总董秘张总以及郑代童总跟大家做深度的沟通和交流。我是中建投医药消费及生物制品首席分析师刘若飞那么一起主持会议的还有我们团队的汤然，以及来自中信中金兴业国投申万宏源国海东方财富华安以及开源等多家有友商分析师同行们那公司呢已经在昨晚发布了2026年的半年报，我们很欣喜的看到呢，公司在上半年取得了良好的经营业绩营业收入呢，实现增长的同时亏损的幅度也实现了同比的价。 呃缩减同时呢，在创新管线方面也取得了比较好的进展，比如h.Sv啊左肌流感r.S.V抗体阿尔茨海默病疫苗等等。相信大家也非常关注公司具体的经营情况，以及对后续发展的展望。那接下来呢，我们进入会议的第一个环节，把时间交给公司总理张总请张总来分享一下公司上。上半年的经营情况，谢谢，有请张总。 呃，各位投资者大家上午好呃，我简单把上半年的情况介绍一下。呃公司是20226年上半年实现营业收入3亿，呃451万，较上年同期增呃，同比增长了6.89%呃，实现归属于上市公司股东的净利润5200万呃减亏了，较上年同期减亏了2147万。呃实现归属上市公司股东扣黑的净利润是负的5351万呃，较上年同期减亏了2871万呃，营业收入小幅增长，利润亏损幅度呃有所收窄。呃，这主要是由于公司报告期内通过对该状疱疹疫苗主动实施价格管理，提高了产品的可北极性扩大了行业人群的覆盖率，呃，整个带动带状疱疹疫苗的这个收入水平有所增加，带动了利润水平的改善。 呃公司上半年研发投入1亿271万，占营业收入的33.73%。呃报告期内公司重点调研项目16项，其中处于临床阶段，或者已经获批临床试验的项目是11项呃，其中液体流感的扩零白百破疫苗白呃白百破组配疫苗冻干二二倍体狂犬的二倍体狂犬都处在三起临床阶段。呃。叶子流感的扩龄和中央狂犬的三期临床也呃，现场工作也都基本完成。 呃，其他狂犬单抗和破伤风单抗的这个三期临床之前的沟通交流也正在进行呃。H s v two左肌流感重组带泡呃青少年白目前处在一起临床试验阶段呃r.Sv抗体的临床临床申请前的沟通交流也也已经呃完成。呃，其他的像阿尔茨海默的临床研究工作也在不断推进。呃。 此外，公司参股公司传信研发的通用型肿瘤mr疫苗正在北京协和开展iit的临床实验，截止到2026年6月，已经完成全部13例患者入主和改药计划。呃大家呃，就最近两天可能对这个呃mr疫苗也比较关注嘛。呃，稍后可能呃，我们再跟再由江老师和这个孔老师对这个我我们相关的疫苗在mr疫苗方面的布局，包括我们整个产品研发的管线。呃，在我们在交流过程中再详细交流就简单先介绍这些。 好的好的哎，感谢张总的介绍，呃，我是中建投的医药分析师汤然，那下面呢就进入我们的这个呃，首先麻烦会议助理播报两遍提问方式，谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢好的呃，那首先呢，有请那个主持的券商分析师提问啊。呃，那我这边先抛砖引玉提一个问题啊，主要还是啊，跟咱们的这个销售啊有关呃，一个就是想问一下咱们这个上半年啊，带状疱疹疫苗这块的一个呃整体的发货呃包括这个渠道库存和终端动销的这个情况。 那呃，因为去年的话确实我包括呃我我们还是面临着一定的业绩压力嘛，想问一下，在今年的这个销售层面，我们有做哪些这个改革和优化措施啊？就想呃请教一下这个问题。是啊诶，你好我我是江春来啊，那我就就带炮呃，来跟大家大概呃说一下能听到吗？诶可以的先生那我想第一个呢，就是我们从呃1月1号啊，我们来进行一个调价。 呃，目前呢已经调到450多，呃，这是一个呃，那么再有一个呢，就是我们对我们的带状疱疹。呃进行了这个定位，呃，也就是我们和进口。呃带动发展疫苗啊，我们整个的一个分析啊，那么也就是呃，适合我们国情的呃，这个我们的这个带动发展这个疫苗。呃，那再有呢，就是我们也对呃带动发展，我们进行了这些宣传呃，不论是从啊，这我们说传统的这个媒体还有呢像啊，我们大家我估计应该现在最近都能看得到啊，像这些新的啊，什么小红书啊，抖音啊等等这些我们现在也都在做呃，那么再有一个呢，就是呃，我们加强了这个覆盖这个覆盖呢，包括我们cdc的覆盖和我们说接种点的呃，这个覆盖呃，目的吧，我想就是两个方面。 一个呢就是如果能够到这个puv，那就是接种点去打这个疫苗，或者是打其他的苗的，那么我们尽量这个宣传啊，让他们来这个去接种带动疱疹疫苗，比如说，有的爷爷奶奶啊，领着这个小孩去打这个其他的疫苗，那么这个是我们想。呃在呃接种点这个。范围那么再有一个呢，就是我们也是想能够让更多的人知道这个带状疱疹疗的这个危害啊，那所以呢，我们是基本上是通过啊，这两个啊方面一个是增加呃在这个接种点的这个人群的这种教育，那么还有一个呢，就通过外围的这个教育，那么再有一个呢，就是我们对内部的啊，销售的这个管理架构啊，我们也进行了这个调整。 啊，由原来的这个呃十十几个大区，现在我们呃调到六个大区，那么之后呢？我们也增加了这个我们省区的经理啊，那么这么1个人数目的呢，就是能够让我们的这个带状疱疹。是包括其他的医疗整个，那么这个啊能够更细致的把这些工作落实到位啊，我的回答到这。哎，那我补充两句哈呃，呃，因为带种疱疹疫苗呢，我们是国内第一个上市，我们非常重视啊，经过这2年的摸索呢，其实我们刚才江老师呃江总说的这个核心的意思是什么呢？ 呃，这个疫苗那么整个的销售策略要抓终端要抓宣传，那么整个的资源的分配也是终端和宣传这个宣传来倾斜，因为这个市场逐步大，那个需要有更多的人来了解到。呃有更多的接种医生，那么能够倾向于这这个疫苗，因为它终究是有它的，还有它的优点，它的安全性也比比较好，真实世界的保护率那么也不差。那么通过上半 年这些调整和努力呢，呃整个的存销的数据是向好的啊，是是逐渐有有比较好的提高，所以我们可以坚持呃，呃做终端的销售啊，做终端的宣传啊，呃，这么一个销售的路径，那么结果现现在也印证了这样的结果是好的好，我就说到这儿。 好的好的诶，感谢各位领导的解答非常详细啊，那我这边就啊，先提问到这里，那就下面有请那个中信证券的老师啊，提问吧。嗯，各位领导早上好，对，然后我是中银证券的分析师，陈逸飞啊，然后我这边呃有关于这个流感疫苗这一块想跟呃各位领导请教一下，就是因为我也看到咱们最近啊，也都呃这个鼻喷的流感疫苗的液体机型呢，也都呃已经正式去发货了，然后也想请教一下，就是这个产品未来的一个呃商业化推广的策略吧，然后以及对今年的一个呃销售的一个大概的预期啊，对我就请教一个这样的问题。 呃，那我我先回答哈，首先呢，呃，由于今年三个这个毒种啊都发生变化，那么我们呢也采取呃，比较一些有效的措施啊，我们对我们的呃液体剂型的流感披肩发啊，我们是在7月底呃第一批啊，我们获得了这个批签发那么后续的啊，这些批我们也都陆续的按照我们计划的啊在进行呃，所以这个是想批签发的啊，一个情况那么还有一个呢，就是大家也看到了就是一个新的变化。呃，也就是今年只有三价的这个流感啊，所以这个呢对我觉得对我们来讲啊，是一个呃比较好的一个事情，因为原来我也一直呼吁。 就是四价是没有意义的。呃，那么再有一个呢，就是有一个新的呃，一个变化啊，这个大家可能也知道这个目前最近前应该三天吧，国家也正在部署这个6800万啊。免费的这个流感疫苗，但是这个流感疫苗是这个呃灭活的这个流感疫苗啊，所以啊，目前的这些形式，那么我们认为尤其是免费的啊，这个流感疫苗，它所针对的接种对象是农村的人口，以及啊65岁以上的这个人口。那么我们认为呢？ 这个对我们来说既是机遇也是挑战，但我认