长城电新·金雷股份2026年半年报业绩交流会核心纪要

发布时间：2026-08-24 一、AI总结内容 一、核心业绩情况 1. 2026年上半年公司实现营业收入12.55亿元，同比增长约9%；风电业务聚焦铸锻双驱动，上半年锻造主轴出货稳定，铸造主轴出货同比增长约20%；其他精密轴业务收入2.65亿元，同比提升约46%，高端产品占比稳步提升。 2. 上半年业绩受两方面因素拖累：去年上半年汇兑收益约1000万元，今年上半年汇兑损失约800万元，净影响约1900万元；136号文导致去年上半年抢装，基数较高，公司业绩同比下滑20%多，但好于行业整体水平。 二、风电业务与行业展望 1. 需求与交付：今年风电装机总量与去年基本持平（国内下滑约2000台，国外上涨近1000台），公司全年锻造主轴规划10万吨、铸造主轴规划10万吨，下半年铸造主轴预计贡献6万多吨出货，环比大幅提升；下半年扣除非正常因素后，盈利能力将逐步回升。 2. 行业政策：国内十五五规划明确非化石能源替代目标，海上风电并网规模达1亿千瓦以上；国外汉堡宣言、英国取消海上风电进口关税、法国及欧盟出台海上风电支持政策，全球风电行业长期发展明确。三、新业务拓展进展 1. 核废料罐：开发国外客户，首批16个订单获14个，首件已浇筑完成，目前处于客户审核阶段，预计2027年底交付完毕，全球市场规模25-30亿美元，年增速约6%，公司国内具备铸造、机加工、涂装全流程优势，后续将拓展国内客户。 2. 电网稳压转轴（前恒机转轴）：首台套加工完成交付，用于电网、火电、水电等，下游受益算力缺电增量，预计2029年产能达3万吨，成品重量60-150吨，单价约1.5万元/吨，产能释放后毛利率预计比现有锻件高10%-15%。 3. 滑动轴承：风电主轴滑动轴承完成战略客户样机签署并进入验证阶段，2026年9月将交付8兆瓦机型进行挂机测试。 四、产能与资本规划 1. 现有产能：铸造主轴产能15万吨，2027年底扩至18万吨，2028年底扩至21万吨；1.5万吨压机支撑高端锻件生产，2027年机加工设备投产，预计2027年下半年其他精密轴业务毛利率恢复至正常水平。 2. 资本规划：自由锻件全年发货计划7万吨，下半年约4.5万吨；募投项目补充自由锻件机加工，已获15.9亿元银行授信，定增事项将根据股价及资金情况推进，需保障老股东利益。五、海外业务情况 1. 上半年海外锻造业务占比近40%，铸造业务占比10%以内；境外业务毛利率提升主要因境外装配业务按时段法确认收入（毛利率较高），以及恩德、西格等客户交付量增长（西格14兆瓦订单交付同比增两倍以上）。 2. 海外客户布局：已完成维斯塔斯铸造产品供应商认证，恩德样件交付进入试装验证，西门子歌美飒合作扩大；维斯塔斯2027财年15兆瓦机型向公司采购10%份额、2028财年20%份额，陆上5-7兆瓦产品亦有合作。 1. 风险：风电行业需求波动、海外汇率变动、新业务拓展不及预期。2. 后续关注：风电下半年交付及盈利能力提升、新业务订单落地、产能释放进度 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加长城电新精美股份2026年报他年报业绩交流会电目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报免责声明声明播报完毕后，主持人可直接开始发言，谢谢。本次电话会议仅供长城证券签约客户和邀请嘉宾参加本次电话会议内容遵守监管要求不出现未公开重大信息内容。会议嘉宾观点仅代表嘉宾个人观点，不代表长城证券的观点，也不构成任何投资。建议本次电话会议内容严禁录音或转发。 各位投资者大家晚上好，我是那个长城证券电信首席张磊啊，今天有我从联席联席首席这个紫瑞一起主持这个金股份的2026年报。呃，今天我们有幸请到周总还有正代张总和贾总。那我们先请那个贾总给介绍一下年报。到的情况，然后我们后面再开放提问啊，有请各位领导嗯。 哎，张总陈总以及各位投资者晚上好呃，下面我向大家汇报一下公司上半年的一个经营情况，然后把更多的时间交给董秘周总和正在张总进行交流。嗯，金利股份呢？主要从事风电主轴以及其他大型铸断件的研发生产和销售。呃，2020年上半年公司继续聚焦，铸断双驱动与产能释放，持续提升在海陆风电以及多元高端装备领域的核心竞争力。 呃，随着金雷重装铸造产能的释放，以及1.5万吨压机产能的陆续发挥，公司的出货量稳步提升，上半年实现营业收入12.55亿元，同比增长约9%。嗯，下面分风电业务和其他业务，然后跟各位领导汇报一下风电业务方面，公司凭借助段双驱动的发展战略，成为了少数可同时提供柱断两种技术路线，覆盖海陆风电全功率段主轴产品的制造商之一。锻造主轴方面呢，公司是公司的核核心业务板块之一呃公司在锻造主轴领域呢，持续保持领先的市场竞争力和客户认可度上半年锻造主轴的出货。 保持稳定铸造业务方面呢，公司紧抓海丰以及大型化的发展机遇，深入拓展海丰以及海外市场海外客户方面已经完成了维斯塔斯铸造产品的供应商认证，实现了恩德铸造产品的样件交付，目前处于客户的试装验证阶段。西门子戈美萨海上大兆瓦风电主轴产品的合作规模也持续扩大。呃，随着产能的持续升和市场的不断拓展呢，公司铸造业务延续了一个上量的态势，出货量出货数量同比增长约20%。呃，其中断件业务方面，公司持续加大，高端工业助端件业务的拓展力度不断拓展，产品应用领域高端断电方面呢，上半年成功实现了射电望远镜仰俯仰轴和电网稳压核心设备转子轴的订单签订产品应用，进1步向航天航空航天领域。 能源电力装备领域等高端领域进行延伸，呃同时呢？随着1.5万吨压机产能的持续释放，呃为大型高端断电生产提供了产能支撑核心工业断电产品断轴剁杆滚套等发货量大幅提升，上半年实现了其他精密轴的收入。2.65亿元同比提升约46%呃高端住建产品方面，成功开发了核废料处理领域的客户核发料罐产品，已经签署了订单并小批量交付铸造的铸造产品的高附加值，产品占比稳步提升。轴承方向呢在风电领域，主轴滑动轴承已经完成了跟战略客户的样机，合同签署啊，并进入了验证阶段。 齿轮箱滑轴方面已经实现了样件的交付，并推进到了批量供货准备阶段。嗯，随着铸造产能的释放和轴承业务的开发公布，公司逐步形成了以锻造主轴铸造主轴轴承轴轮毂底座以及滑动轴承为主体的产品体系。呃产品体系供应呢？一方面有效提升了客户的合作粘性增加了单1客户的价值量，另一方面呢，也有效推动了公司研发生产与市场形成了更强的协同效率，有利于提升了以公司的一个竞争力。 嗯，下面呢向各位领导汇报一下行业的一个发展情况。首先呢，风电行业嗯风电行业呢？新能源电力需求持续扩张。首先呢，国际方面呢？ 这个地缘冲突也导致了呃能源形势的一个更加复杂和严峻的形势，逼着各国呢，加快可再生能源的的开发进程国内方面，我国的能源电力需求持续扩张，呃能源安全风险呢也是持续凸显呃，再加上可再生能源技术成本和产业优势的持续增强，未来呢将进入能源向低碳0碳转型的加速期。嗯，其次呢，呃，国内外政策持续加码支持行业的1个长期发展。国内方面，呃第15个5年规划纲要，也提出了加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，推进非化石能源安全可靠，有序替代化石能源。 呃同时呢，也为海上风电设定了明确的呃装机目标，嗯，累计装机并网规模达到1亿千瓦以上。呃，这些都为十五五期间，呃，国内的风电发展提供了一个规划，指引国外方面呢，呃，多个国家也是陆续的出台了政策。啊，就是这个促进风电的一个发展，呃包括26年1月份，然后汉堡宣言的签署。呃，26年3月份，英国政府宣布，呃4月1日起取消33种与海上风电设备相关的进口关税。 呃26年6月呢，法国政府也是宣布启动了a010。零招标项目预计总装机容量呃，超过17瓦，这也是近年来全球范围内规模最大的海上风电招标之一。呃26年7月呢，欧盟委员会批准了一项630亿欧元的呃国家援助计划，用于支持建设11座海上风电厂，这些都为风电行业的一个。这个长期发展啊，指明了一个方向嗯，未来呢呃公司将继续落实柱段双驱动以及风电加其他行业的1个双引擎战略，持续深入拓展市场，提升市场的份额，不断提升公司的盈利能力和综合竞争力啊，我向各位领导汇报这些好，谢谢嗯好的好的，感谢贾总呃，非常清晰啊呃，呃，各位投资者晚上好，我是长城电信陈子瑞那接下来呃由我先向这个公司管理层提几个小问题啊啊，这第一个问题呃行，请想请教一下总收总呃就是呃，我们知道今年上半年呢，就封建的企业普遍都有一定的一个交付的压力，因为去年上半年是因为136号文的一个原因有一个小抢装。 呃，所以想请教一下怎么看下半年整个风电的需求，以及包包括咱们公司的一个呃交付是不是非常有希望有一个环比提升的这么一个趋势啊，包括带动呃嗯，这个交付量起来之后，带动整个呃盈利能力的一个提升啊，这第一个小问题啊。好嘞好嘞，谢谢陈总也呃谢谢张总也特别感谢呃，各位投资者能够哎呀牺牲了一个晚上的时间来啊，跟我们进行交流，呃刚才呃，陈总说的就是确实是我们今年的呃节奏啊，整个在风电行业的节奏。 嗯和去年比呢？还是有比较大的变其实去年来说，受136号文的一个影响，因为136号文是在去年的2月份开始发布的，然后他是要在呃五六月份的一个一个呃抢装，所以说，呃在去年从基本上2月底就开始呃，发货量会有一个比较大的一个增长，然后那个和日和我们平常。长的正常的情况下，发货的节奏来比的话就相当于去年上半年会呃更高一些，就是三季度开始往下走四季度呢，应该去年呃呃应该是在去年的整个里边是嗯最差的一个季度。 嗯，今年的情况呢，今年其实呃和嗯往年的就是没有一些政策影响的情况下是差距不是特别大的，然后这个也就是一季度是发货是最差的，然后这个三季度应该是一个最好的一个呃，一个季度四季度呃应该会比三季度稍微弱一点，但是比二季度要更强。嗯，当然了，今年的二季度也有一个嗯，有点就是发货的节奏，呃和正常的年度来说会呃稍微的起的慢一些。当然，这个慢一些呢，也是还是受一个136号文的一个影响。 呃，但是现在我们反映到了8月底了嘛，目前来说三季度应该还是就是这个呃回企的速度还是非常快的啊，所 以嗯今年的三季度我们会有一个嗯比较大的一个增幅吧，现在来看，因为呃，目前我们跟呃客户那边对接的的一个情况来说，呃其实今年的整个的呃风电的装机呃就是比去年来说呃差距还是不是很大，呃整体的大概能有呃就是25000多支，然后这个去年大概是26000只啊，相对而言呢，是就是国内内的应该是下滑，大概200 200嗯，就是对我们的产品来说，哈可能就200只呃国外呢，还是有一个呃上涨呃，呃不是2000哈，说错了是2000，但是国外呢大概呢？ 能够上涨将近1000吧，所以呃从目前我们统计的一个客户的一个情况来说，其实今年和去年才总量上不会有太大的一个变化，包括包括就是呃装机的这种兆瓦数，那如果说现在是整整个总量的变动不大的话，那我们上半年可能稍微弱一些，下半年就会量就会更多一些。呃，目前就是呃，像我们公告的这个我们今年上半年的1分转到主轴的发货的节奏，呃大概是四五万吨呃这个铸造呢，其实大概还因为不到4万吨，呃，这个今年我们的规划的话就是说锻造轴应该是有10万吨左右，所以锻造轴的这个节奏，其实呃还是就是上半年也是保持的不错的一个势头，因为上半年还有增加了一些呃，相当于是售后的一些就是更新换代的一部分。 呃，但铸造轴呢，我们嗯，整体的规划全年是大概10万吨也就是说，嗯，就是今年的下半年会有6万多吨的一个量啊，相对于嗯，上半年来说是有一个比较，应该会有一个比较大的增幅。呃另外呢，其实我们的自由断电方面，呃，自由断电就是嗯，其实也是和去年的差不多，因为去年上半年的占比和下半年的占比其实也是下半年的，增速比较明显啊，当然呢，也是因为我们15000的押金。嗯在呃四季度开始投产然后慢慢的就是这个定期的增速，呃，今年的嗯，上半年和下半年的工业断件的节奏其实和去年是差不多的，所以今年的嗯嗯，下半年来说，呃就是这个自由断件，呃，也会有一个比较大的一个一个增长。 当然，这一块我们的就是销量的增长，给您带来我们产量的一个一个增加。呃，这样我们这固定的费用啊，呃，还有1些就是呃，包括一些期间费用的，这种分摊都会呃有所降低。哎，整个我们预计三季度四季度的盈利能力啊，但