焦煤焦炭早报

焦煤

• 基本面：山西沁源县个别煤矿进入复产阶段，但实际产量有限，安监政策仍压制产量释放，市场可流通资源未见明显增量。产地煤矿订单充足，库存低，对后市持看涨心态。
• 基差：现货价1850元/吨，基差266元/吨，现货升水期货，偏多。
• 库存：钢厂库存795万吨，港口库存288万吨，独立焦企库存905万吨，总库存1988万吨，较上周减少18万吨，偏多。
• 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多减，偏多。
• 预期：多地焦企发起第二轮提涨，涨幅扩大至100-110元/吨，提涨节奏加快。钢厂迅速接受提涨，反映对焦炭补库的紧迫性增强，对涨价容忍度提升，预计短期焦煤价格暂稳。
• 利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量。
• 利空因素：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。

焦炭

• 基本面：炼焦煤价格持续上涨导致焦企生产成本被挤压，多地焦企采取限产、减产措施，焦炭日均产量下降，开工率回落。
• 库存：钢厂库存693万吨，港口库存219万吨，独立焦企库存55万吨，总库存967万吨，较上周减少4万吨，偏多。
• 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净空，多翻空，偏空。
• 预期：上游炼焦煤供给偏紧且价格高企，焦企吨焦亏损加剧，进一步减产限产，现货供应边际收缩。铁水产量处于相对高位，为焦炭提供刚性需求支撑，预计短期焦炭或暂稳。
• 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
• 利空因素：钢厂利润空间受挤压，补库需求已部分透支。

数据

• 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
• 焦炭港口库存：199吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企库存：焦煤893万吨，较上周减少225万吨；焦炭56吨，较上周增加12万吨。
• 钢厂库存：焦煤820万吨，较上周减少18万吨；焦炭689万吨，较上周减少9万吨。
• 焦炉产能利用率：暂未提及。
• 吨焦平均盈利：暂未提及。
• 焦炭日均产量：暂未提及。
• 焦炭月度产量：暂未提及。
• 高炉开工率：暂未提及。
• 铁水产量：暂未提及。