焦煤焦炭早报

焦煤观点

1. 基本面：焦煤产量稳定，供应宽松。下游需求释放缓慢，焦炭走弱预期下拿货不积极，矿点库存累积，线上竞拍冷清，部分煤种价格探底。偏空。
2. 基差：现货价1080，基差3，现货贴水期货。中性。
3. 库存：钢厂库存768.8万吨，港口库存416.1万吨，独立焦企库存768.8万吨，总库存1855.5万吨，较上周减少5.9万吨。偏多。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线下方。偏空。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空减。偏空。
6. 预期：下游焦钢企业悲观，维持低库存按需采购，炼焦煤需求欠佳，预计短期焦煤价格弱稳运行。

利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软

焦炭观点

1. 基本面：焦企生产稳定，部分地区受环保政策影响开工回落，市场观望情绪浓厚，下游采购意愿一般，供应宽松。偏空。
2. 基差：现货价1530，基差-137，现货贴水期货。偏空。
3. 库存：钢厂库存681万吨，港口库存190.2万吨，独立焦企库存97.2万吨，总库存968.4万吨，较上周减少6.8万吨。偏多。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线下方。偏空。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空减。偏空。
6. 预期：焦企亏损，生产积极性减弱，下游采购谨慎，供应充裕，需求增长有限，市场仍有看降预期，预计短期焦炭弱稳运行。

利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求透支

价格数据来源

• 焦煤、焦炭价格数据来源：Mysteel
• 焦煤、焦炭价差数据来源：Wind、Mysteel

库存数据

• 港口库存：焦煤416.1万吨（减少1万吨），焦炭190.2万吨（减少2.9万吨）。数据来源：Wind、Mysteel
• 独立焦企库存：焦煤670.6万吨（减少15.6万吨），焦炭97.2万吨（减少5.5万吨）。数据来源：Wind、Mysteel
• 钢厂库存：焦煤768.8万吨（增加10.7万吨），焦炭681万吨（增加1.6万吨）。数据来源：Wind、Mysteel

其他数据

• 洗煤厂原煤/精煤库存及产量
• 焦炉产能利用率：71.1%（减少0.9%）。数据来源：Mysteel
• 吨焦平均盈利：-71元（减少14元）。数据来源：Mysteel
• 焦炭日均/月度产量
• 高炉开工率数据来源：Wind
• 铁水产量数据来源：Mysteel

免责声明

本报告著作权属大越期货股份有限公司，未经授权不得复制或传播。报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者自行决策。