焦煤观点
- 基本面：炼焦煤市场价格回调，中间投机环节谨慎，下游企业刚需采购为主，煤矿出货一般。焦煤线上竞拍涨跌互现，部分煤种流拍，整体交投氛围一般。
- 基差：现货市场价1080，基差114，现货升水期货，偏多。
- 库存：钢厂库存762.7万吨，港口库存362.7万吨，独立焦企库存729.6万吨，总库存1855万吨，较上周增加29.6万吨，偏空。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空增，偏空。
- 预期：焦钢企业开工稳定，铁水量高位对原料需求有支撑，但终端成材价格震荡，钢厂检修增多，采购谨慎，预计短期焦煤价格暂稳。
利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软
焦炭观点
- 基本面：焦炭首轮提涨落地，焦企盈利略有改善，生产积极性尚可，下游钢厂高炉稳步复产，焦炭需求较好，焦企走货顺畅，库存多处低位，中性。
- 基差：现货市场价1490，基差-68.5，现货贴水期货，偏空。
- 库存：钢厂库存668.1万吨，港口库存215.1万吨，独立焦企库存69.7万吨，总库存952.9万吨，较上周增加9.3万吨，偏空。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦炭主力净空，空减，偏空。
- 预期：钢厂高炉持续复产，开工上行预期强，对焦炭刚需支撑较好，但贸易战影响下钢材成交价齐跌，焦价上涨阻力加大，焦煤成交转弱成本支撑一般，预计短期焦炭暂稳。
利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求已部分透支
数据
- 港口库存：焦煤362.7万吨（减13.7万吨），焦炭215.1万吨（增7万吨）。
- 独立焦企库存：焦煤729.6万吨（增38.4万吨），焦炭69.7万吨（减3万吨）。
- 钢厂库存：焦煤762.7万吨（增4.9万吨），焦炭668.1万吨（增5.3万吨）。
- 焦炉产能利用率：71.6%（增0.4%）。
- 吨焦平均盈利：-50元（增2元）。
- 高炉开工率：数据来源Wind。
- 铁水产量：数据来源Mysteel。
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