8月21日新能源及相关行业会议纪要整理

发布时间：2026-08-21 一、核心结论 1. 本次8月21日同日召开的新能源与电力设备领域多场会议，覆盖新能源汽车、被动元件、电力设备、宏观政策、储能等细分赛道，涉及宝马、亿纬锂能、江海股份、高澜股份等多家核心企业及天风电新、光大电新等研究团队，核心信息围绕企业新品及销量、业绩、产能规划，厄尔尼诺气候对电力需求与新能源发电的影响，出口退税政策调整方向与行业作用展开，不同细分赛道信息相对独立且具备较强业务关联度。 2. 从各企业及研究机构输出的信息来看，新能源汽车大圆柱电池、被动元件牛角产能、超级电容柜、储能液冷等细分领域呈现增长预期，出口退税对光伏、电池等行业的扶持调整及厄尔尼诺带来的电力供需变化等外部因素，将对新能源行业发展及企业业绩产生直接影响，相关领域是后续跟踪重点。二、重点公司与行业事件 1. 新能源汽车细分赛道 （1）宝马推出新世代ix3并开启预订，该车型定价区间为26.99-33.99万元，定价策略激进，价格下探以覆盖更多客户群体；新车型将由亿纬锂能供应部分版本的电池，预计后续放量将带动大圆柱电池出货量持续提升，助力亿纬锂能提升盈利水平。 （2）亿纬锂能在大圆柱电池领域布局推进，2026年大圆柱电池出货量超过10GWh，2027年目前需求已超40GWh，荆门、沈阳、合肥、匈牙利等多个生产基地持续建设爬坡以应对旺盛市场需求；亿纬锂能的大圆柱大铁锂产品2026年进入快速放量阶段，产品与客户结构优化将带动业绩快速提升，研究机构预计亿纬锂能2026年、2027年业绩分别为74亿元、102亿元，对应动态市盈率分别为16倍、12倍，维持重点推荐评级。 2. 被动元件细分赛道 （1）江海股份主业的铝电解电容、薄膜电容开启新一轮涨价，涨价幅度在4.5%-20%之间，其中铝电解电容涨价幅度更大，核心原因与下游客户接受度存在关联。 （2）江海股份首次明确牛角产能的产量预期，2027年牛角年产量将达到7000万-8000万只，到2027年年底实现牛角月产量1000万只，该预期超出市场此前预期，将为2027年业绩带来清晰的贡献；江海股份还提及终端客户订单情况，包括终端客户的订单超预期，以及企业开始推进圆柱方向产品送样工作。 （3）江海股份的超级电容柜订单呈现爆发式增长，订单来源包括多个移动、固定类终端客户。 3. 储能细分赛道 （1）高澜股份2026年上半年业务增长向好，储能液冷业务实现接力发展，受益于绿电直连放开、30年新型储能3亿千瓦目标的行业政策推动；境外业务表现亮眼，2026年上半年境外收入达到5557万元，同比增长1641.46%，沙特±500kV柔直项目已回款1.08亿元。 （2）高澜股份参股企业硅翔2026年上半年净利润达到1.21亿元，同比增长23.9%，为高澜股份贡献投资收益2054万元。 4. 宏观环境与政策相关事件 （1）厄尔尼诺气候相关影响：2026年已确认的历史最强超强厄尔尼诺，2026年7月Nino3.4监测指数达到2.1摄氏度，今冬指数或突破3摄氏度，预计2027年夏季衰减结束；复盘历史厄尔尼诺事件，衰减年全国降水偏多10%左右、气温更高，北方降水受10-15年华北年代际周期影响；2026年夏季全国降水较常年偏多4%，冷冬概率不大，2027年衰减年高温中心集中在长江以南 与华北北部，多雨带位于江淮，对应2027年迎峰度夏期间用电需求集中在南方与华北，南方多雨不利于光伏发电，光大电新宋黎超团队将持续跟踪后续气象更新及会商结果。 （2）出口退税政策调整相关：出口退税是1985年建立的国际通行政策，当前规模约2万亿元，占税收比重12%左右，加权平均退税率7.9%，超80%集中在中游制造环节；本轮出口退税调整动因包括财政收支压力，当前广义赤字率8%-10%、社保缺口1万多亿元，以及贸易顺差引发的海外博弈，调整底气来自我国制造业增加值全球占比达30%、2025年贸易顺差1.2万亿美元且贸易结构分散、高质量发展反内卷诉求；经筛选确定15个可调整候选行业，全行业退税率下调1个点年增财政收入约1400亿元，2024年已开启调整周期，2026年初将加码调整光伏、电池领域出口退税。三、后续关注 1. 新能源汽车赛道，重点跟踪宝马新世代ix3的预订情况及后续放量进度，亿纬锂能大圆柱电池产能爬坡、出货量增长情况，以及新能源汽车大圆柱电池市场需求变化。2. 被动元件赛道，重点跟踪江海股份牛角产能的落地情况、超级电容柜订单的后续增长情况，以及铝电解电容、薄膜电容涨价的下游接受度变化。3. 储能赛道，重点跟踪高澜股份储能液冷业务的订单增长情况，境外业务的拓展进度，以及参股企业硅翔的业绩延续性。4. 宏观环境与政策领域，重点跟踪光大电新团队持续更新的厄尔尼诺气象监测及会商结果，确认2027年迎峰度夏期间南方与华北的用电负荷、光伏发电情况，关注出口退税政策调整的具体落地细节，尤其是光伏、电池领域的退税调整内容。