2026年8月10日新能源与电力设备行业卖方会议纪要

发布时间：2026-08-10 一、核心结论 1. 新能源与电力设备行业当前呈现多方面积极变化，政策端与企业订单端均有正向驱动，锂电及相关材料板块供需格局出现边际改善，AI电力基础设施领域资本开支加速，板块整体具备配置价值二、重点公司与事件 1. 电力设备核心企业获海外大额定点项目 （1）中熔电气（301031.SZ）近期收到美国新势力车企900伏直流平台车型电池包多工位转换开关的全球独家定点通知书，已签署正式合同，项目周期销售总金额预计2亿元，2028年第四季度开始量产，该项目对本年度业绩无重大影响 2. AI电力基础设施板块迎来资本开支加速机遇 （1）英伟达加快量产相关产品并下场投资电力基建，打通资本开支闭环，其VeraRubin架构推动液冷、电源产品单机价值量提升超200%，飞龙、大元、旗宏等相关企业有望受益 3. 美国关键矿产与电池产业获巨额投资政策支持 （1）特朗普宣布联邦政府将为多个关键矿产和电池项目投资30亿美元，其中美国国防部战略资本办公室将向锂离子电池零部件制造商西拉纳米技术公司提供14亿美元有条件贷款，向钪矿商日昇能源金属公司提供4亿美元有条件贷款，向磁体开发商尼伦磁铁公司提供1.5亿美元有条件贷款等 （2）国内相关产业链公司覆盖多元环节，钪矿环节涉及鹏欣资源，磁体环节涉及中国稀土、中稀有色、中科磁业、西磁科技（北交所）、九菱科技（北交所），锂电环节涉及永杉锂业、融捷股份、天齐锂业、赣锋锂业 4. 锂电板块供需格局与利润情况边际改善 （1）天华新能主营锂矿及冶炼基本盘，同时布局防静电及医疗传统业务、固态电池材料新兴业务；实控人裴振华为宁德时代前四大股东之一，宁德时代为其第二大股东，双方交叉持股深度协同 （2）天华新能锂资源自供率2024年达6.5%，预计2025年升至15.5%，拥有多区域锂矿储备，2025年9月将收购海外拿矿主体天华时代75%股权 （3）天华新能现有锂盐年产能16.5万吨，远期规划提升至25至26万吨，传统业务年贡献2至3亿元毛利润提供现金流，前瞻布局富锂锰基正极、硫化锂电解质等固态电池材料，当前估值具备优势，叠加港股上市预期及多阶段业绩催化剂，具备较高配置价值 （4）锂电本周原料价格基本稳定，磷酸铁因缺货导致8月报价略有上移，影响不大；铁锂近期虽扩产不少，但实际爬产进度较慢，企业反馈订单太多交不过来，优先满足老客户订单，新订单选择性交付 （5）锂电二季度主流企业满产，生产成本有所下移，整体利润情况与一季度相近 （6）碳酸锂触底企稳，8月初价格13万元/吨反弹至14万元/吨以上，碳酸乙烯酯（VC）库存骤降供给紧张，价格有望突破25万元/吨，海外储能、国内新能源车需求处于持续改善通道三、后续关注 1. 中熔电气美国车企定点项目的后续交付进展、实际销售收入情况及对后续年度业绩的影响2. 英伟达VeraRubin架构的落地进度、相关厂商的产品布局及订单落地情况3. 美国关键矿产与电池项目投资的具体落地节奏、对全球锂电及原材料价格的影响4. 天华新能收购天华时代股权的完成进度、锂盐产能爬坡情况及港股上市推进节点5. 锂电材料价格后续走势、铁锂新订单释放节奏及行业整体利润变化趋势