2026年8月11日新能源与电力设备卖方会议纪要

一、核心结论

1. 新能源与泛科技成长板块迎来结构性投资机会，光伏产业链全面涨价，储能、配电网等细分领域增长确定性强，泛科技赛道正从AI抱团向多点扩散。
2. 多家重点公司中报业绩释放积极信号，盈利端改善明显，具备估值重估潜力。
3. 行业政策与事件驱动明显，FCC光伏储能项目豁免、全球固态电池峰会等对板块长期发展形成支撑。

二、重点公司与事件

1. FCC政策更新及光伏储能项目相关动态

   • 律师解读：公用事业类光伏或储能项目大概率能获得FCC政策豁免，相关项目落地阻力降低。
   • 龙头公司已提前获取FCC许可，部分海外竞争对手因此前未申请许可或存在相关风险。
   • 阳光电源上涨源于美国FCC公用事业规模光伏项目豁免传闻及毛利率环比提升，德业上涨或与采购量环比增长有关，需关注需求爆发真实性及区域政策变化。

2. 行业会议与投资机会相关动态

   • 广发环保公用邀请开展晨丰科技上海反路演，时间为8月13日-14日线下进行，嘉宾为公司董秘。
   • 晨丰科技为稀缺民营增量配电网运营商，通过自建风光电站、运营园区配网及售电获取三重收益，形成正向循环，增长来自园区负荷爬坡、风电投产、储能落地及电算融合，有望成为综合能源运营平台。
   • 第六届全球固态电池年度峰会于2026年8月11日-12日在美国芝加哥举办，聚焦技术研发与产业化，涉及先导智能、纳科诺尔等设备商及金龙羽、上海洗霸等固态电池标的。
   • 德邦证券指出2026年A股成长风格主线不变，泛科技迎来系统性重定价，可从高景气低估值洼地、AI资金外溢、超跌反转三个维度筛选标的，下半年机会向泛科技扩散。

3. 光伏产业链更新与标的分析

   • SMM8月11日报价显示光伏产业链多环节涨价，N型硅料复投料涨0.05元/kg，183mm硅片涨2分/W，电池片涨约1分/W，产业链全面涨价，反内卷下进入涨价行情。
   • 下游厂商采买或相对谨慎，组件掌握上游涨价咽喉，率先受益产业链同步涨价。
   • 投资标的方面，具备业绩弹性的有爱旭、晶科、天合、隆基；可全产业链布局的有弘元；中游承压修复的有TCL中环、钧达股份；受益硅料涨价的有大全、通威；组件辅材关注福斯特、福莱特。

4. 重点公司中报业绩情况

   • 元征科技：2026年上半年营收10.7亿元，同比增9.1%；净利润1.75亿元，同比降10.3%，主因原材料、AI研发、海外拓展及汇兑损失多支出近9000万元；每股派息0.29元，派息率67%；维持全年营收增10%、净利润增15%指引；软件+服务+数据收入占比升至14%，海外收入占77%，自研AI智能体已应用于诊断设备，2027年AI或成增长极，维持65%以上派息率，已启动股份奖励计划。
   • 盛弘股份：2026年上半年营收17.59亿元，同比增29%；归母及扣非净利润均2.28亿元，同比分别增44%、50%；各业务端：电能质量（4.41亿元，增58%）、储能（3.84亿元，增35%，毛利率38%，海外收入占超80%，全年目标10亿元）、充换电（7.5亿元，增18%，全年目标18亿元，二季度启动动态调价对冲原材料）、电池（1.33亿元，持平）；电能质量受海外拉动高增，AIDC相关产品推进，二季度业绩高增，涨8%源于中报业绩超预期。

三、后续关注

1. FCC政策豁免落地细节及对相关光伏储能项目的实际影响，海外竞争对手的合规进展。
2. 晨丰科技上海反路演的具体交流内容、公司增量配电网业务的落地进度与盈利情况。
3. 光伏产业链涨价能否持续，下游采买需求的实际反应，各环节利润分配情况，组件及相关标的的业绩兑现情况。
4. 泛科技赛道资金扩散的具体方向，各细分板块的估值修复节奏与机会标的表现。
5. 重点公司全年业绩指引的达成情况，AI业务等新增长曲线的推进进度与贡献。
6. 全球固态电池峰会的核心成果，对国内相关标的技术升级与产业化的推动作用。