2026年8月2日新能源与电力设备锂电行业卖方会议纪要

发布时间：2026-08-02 一、核心结论 1. 宁德时代作为锂电行业龙头，2026年中报业绩保持高增长态势，同时通过扩大产能、开展股票回购注销及实施中期分红的举措，有效提振市场信心 2. 针对锂电池的消费税政策正式落地，三部门明确征收时间与税率梯度：2026年9月1日起按2%税率征收，2027年9月1日起提至4%，出口电池免征，行业可将部分成本向下游传导，整体影响有限3. 2026年8月样本电池企业排产环比增长约9%，锂电产业链下半年景气度呈上行趋势，海外储能需求强劲，国信电新预计2026年全球动力与储能电池需求同比增长34%，当前板块估值具备配置价值，可关注各环节优质标的二、重点公司与核心事件 1. 宁德时代相关动态 （1）业绩表现：2026年中报业绩持续高增，体现龙头企业的强劲发展韧性（2）产能规划：大规模扩张产能，为未来市场份额巩固与订单交付提供支撑（3）资本运作：启动股票回购注销程序，同时推出中期分红方案，向市场传递对自身发展的积极预期， 有效提振投资者信心 2. 锂电消费税政策明确落地 （1）发布部门：由国家相关部门（三部门）联合发布（2）征收细则：2026年9月1日起对锂电池征收2%的消费税，2027年9月1日起税率提升至4%；出口环节的锂电池免征该消费税，体现对海外市场拓展的支持（3）行业影响判断：锂电行业可将新增的消费税成本向下游相关环节传导，整体政策对行业的影响处于可控范围内，不会对产业链基本面造成重大冲击 3. 锂电行业景气度跟踪 （1）排产情况：2026年8月样本电池企业的排产数量环比增长约9%，反映行业生产端的活跃度稳 （2）需求趋势：海外储能需求表现强劲，成为驱动行业景气上行的重要动力 （3）需求预测：国信电新作为电力设备行业研究机构，预计2026年全球动力与储能电池的总需求同比增长34%，增长幅度较为可观三、后续关注方向 1. 消费税政策落地后的行业传导效果，包括上下游企业的成本分担比例、产品价格调整幅度及对终端需求的潜在影响2. 宁德时代产能扩张的具体进度与实际落地情况，以及该举措对其市场竞争力、行业竞争格局的影响3. 锂电产业链各环节优质标的的后续表现，尤其是在需求增长、成本控制、技术迭代方面的优势企业，是否能够持续兑现业绩增长预期4. 海外储能需求的持续态势，包括全球主要市场的政策支持、项目落地进度，对国内锂电企业出口业务的拉动作用能否保持当前增长动力5. 锂电板块在消费税政策及需求预期下的估值变动情况，以及投资者对于该板块的配置意愿是否会出现进一步调整