2026年8月24日新能源与电力设备卖方会议纪要

发布时间：2026-08-24 一、核心结论 1. 本次为长江公用组织的福能股份2026年中报业绩交流会，披露了该公司上半年业绩表现、业绩平淡核心原因、关键业绩影响项时间节点、中长期经营规划及后续投资者活动安排，信息覆盖业绩维度、项目维度、资源拓展维度三大核心方向，且明确了关键数据的全年影响性。 2. 福能股份2026年上半年业绩整体表现略超市场预期，业绩平淡的核心因素为外部参股企业当期收益确认节奏影响，而非自身核心业务基本面出现下行，全年业绩受该收益项的影响已明确，无全年层面的负面预期。 二、重点公司与事件 1. 福能股份2026年上半年业绩关键数据与核心驱动 （1）营收端：2026年上半年实现营业收入，同比增长幅度为3%；归母净利润端：2026年上半年归母净利润同比下降0.6%，整体业绩表现略超市场此前的预期水平。 （2）业绩平淡核心原因：当期业绩平淡并非来自公司自身核心业务的运营或盈利问题，而是由于公司持股20%的参股企业华润温州电厂在2026年上半年未进行分红，导致公司当期同比少确认了近1亿元的投资收益，该收益预计将在2026年下半年完成确认。 （3）全年业绩影响判断：该1亿元左右的投资收益将在2026年下半年确认，因此仅影响上半年业绩结构，不会对2026年全年的业绩水平产生实质性负面干扰。 2. 福能股份业务维度披露内容 （1）电力业务拆分情况：本次会议明确披露了福能股份各控股子公司、参股子公司的上半年业绩拆分数据，完整呈现了公司电力板块各业态的运营贡献水平。 （2）风电业务情况：介绍了风电运营板块的当前状态，以及海上风电在“十五五”期间的整体规划与对应项目的推进进展，明确了公司在风电细分领域的中长期布局节奏。 （3）火电业务相关：对火电业务的电价走势、煤价波动逻辑、电力市场化交易机制的参与情况进行了说明，同时明确预计2027年火电电价将不低于2026年的火电电价水平，为火电业务的盈利稳定性提供了明确的判断依据。 3. 福能股份经营规划与后续活动 （1）业务与资本运作规划：本次会议披露了四项核心规划，包括公司分红比例提升、福能南纺相关资产的剥离事项、公司注册地迁移、省内外各类资源的拓展计划，明确了公司在资本运作、业务聚焦、区域布局层面的动作方向。 （2）投资者活动安排：计划于2026年9月组织投资者前往三川公司旗下的海沧风电场进行实地参观，便于投资者直观了解公司风电业务的实际运营情况。三、后续关注事项 1. 福能股份2026年下半年华润温州电厂1亿元左右投资收益的实际到账及确认节奏，该事项将直接影响公司下半年的业绩表现，需重点跟踪。 2. 福能股份2027年火电电价的实际落地情况，以及是否达到会议所述的不低于2026年电价水平，将直接关乎火电板块的盈利稳定性，需持续关注。 3. 福能股份2026年9月组织的海沧风电场投资者实地参观活动的具体内容，以及投资者交流后传递出的公司业务实际运营、规划落地的细节信息，需重点跟踪。 4. 福能股份披露的分红比例提升、福能南纺剥离、注册地迁移、省内外资源拓展等各项规划的具体推 进时间节点及落地情况，需持续跟踪验证。