晨会纪要

核心观点与关键数据

1. 工业经济新动能：我国工业经济新动能贡献持续增强。
2. 上海房地产政策：上海优化房地产政策措施，包括优化住房公积金提取、个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。

棉花市场分析

• 波动原因：隔夜ICE美棉偏强运行，因USDA周度出口报告利多和天气忧虑下的供给减少预期提振。国内郑棉震荡偏强运行，跟随国际棉价上涨波动，但下游高成本压力制约棉价上涨空间。
• USDA报告：8月供需报告上调全球棉花产量，同时期末库存下调，显示需求提升，美国棉花产量下修因天气引发的单产下调。
• 出口数据：美国陆地棉出口销售净增209,360包，出口装船量环比大增。巴西2026/27年度棉花产量下降，出口积极，8月第二周出口棉花355748.13吨，日均同比去年全月日均增加51.13%。
• 关注点：天气对棉花主产国产量的下降忧虑，以及原油市场价格波动对棉价的影响。

苹果市场分析

• 旧季苹果：除甘肃价格偏强外，其余主产区整体行情稳定，有偏弱预期。8月为消费淡季，西瓜、桃类、早熟苹果大量上市分流需求，现货缺乏上涨动力。
• 新季苹果：全国套袋量同比增加。7月下旬陕北遭遇冰雹灾害，或拖累当地优果率，灾情损失尚待调研核实。西部早熟苹果陆续上市，受阴雨天气和冰雹灾害影响，优质果抗跌属性较强。
• 价格预期：受旧季苹果结构性走弱、新季丰产预期共同压制，苹果期现货短期或震荡偏弱，仅有存量优质尾货提供有限支撑。
• 关注点：早熟苹果行情、产区天气、冷库出库及销区成交，跟踪基本面边际变化。

红枣市场分析

• 产区价格：阿克苏地区成交均价5.15元/公斤，阿拉尔成交均价5.5元/斤，喀什地区成交均价6.5元/公斤。
• 销区价格：河北市场价格稳定，特级红枣价格8.42元/公斤，一级7.4元/公斤，二级6.2元/公斤，三级5.1元/公斤。
• 仓单数据：截止到8月20日，红枣仓单数量8138张，有效预报282张。
• 供需格局：供需格局偏宽松，库存处在近五年同期高位，货源充足但去库节奏缓慢，持续压制现货价格。消费淡季，中秋备货尚未开启，商超、干果渠道采购平淡。
• 新季产量：新疆红枣整体长势向好，当前进入膨大期，预期为正常年份产量，7月末局部遭遇冰雹、大风，灾害呈点状分布，对全疆总产量影响有限。
• 价格预期：高库存、需求疲弱叠加新季产量稳定预期形成多重利空，产区灾害更多是短期情绪扰动，难以改变宽松基本面。盘面存在贴水修复空间，行情大概率区间震荡，单边行情概率偏低。
• 关注点：产区天气、生长情况、库存、收购价及中秋备货节奏，关注供需端边际变化。