每日报告精选

每日报告精选（2026-08-17 09:00——2026-08-18 15:00）......................................................................2宏观专题：《分化仍存，内需亟待托底》2026-08-17................................................................................................2资产配置周报：《大类资产定价主线延续风险偏好修复》2026-08-17....................................................................2策略观察：《融资资金持续流入》2026-08-17............................................................................................................3行业月报：新兴能源《【国泰海通电新】储能数据库》2026-08-18........................................................................4行业双周报：海外科技《北美市场再创新高，AI投资正循环持续强化》2026-08-18.........................................4行业双周报：国防和航空航天《日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行》2026-08-18.5行业跟踪报告：建筑工程业《继续推荐建筑AI产业链、红利低估值板块》2026-08-18....................................6行业策略：石油与天然气《地缘反复，化工价格中枢上移》2026-08-18..............................................................7行业跟踪报告：动力锂电《【国泰海通电新】新能源汽车数据库260817》2026-08-17........................................7行业月报：石油与天然气《全年去库幅度扩大，Q4调整为紧平衡》2026-08-17.................................................8行业周报：海运《油运运价小幅回落，集运美线运价继续上涨》2026-08-17......................................................8行业月报：投资银行业与经纪业《二季度居民重点增配债基，增配权益仍需观察》2026-08-17.....................10行业跟踪报告：太阳能《光伏处于底部区间，涨价趋势开始显现》2026-08-17................................................11行业跟踪报告：社会服务《促销错峰影响美国7月零售数据，京东JOYBUY加速欧洲扩张》2026-08-17...11行业跟踪报告：社会服务《AI眼镜隐私监管升温，ChatGPT广告扩围至英日韩等市场》2026-08-17...........12行业双周报：机器人《腾讯推出可交互世界模型GeniWorld，睿尔曼启动创业板上市辅导》2026-08-17......13行业周报：公用事业《公用事业数据周报_20260817》2026-08-17......................................................................14行业双周报：机械制造业《海力士重启大连2号工厂建设，1.6T光模块与CPO产业化加速》2026-08-17..14公司首次覆盖：威星智能（002849）《智能燃气表龙头，超声波计量加速渗透》2026-08-18...........................15公司半年报点评：报喜鸟（002154）《26Q2业绩高增，哈吉斯双位数增长》2026-08-18.................................16公司半年报点评：今世缘（603369）《逆势快增，目标坚定》2026-08-18..........................................................17公司半年报点评：国电电力（600795）《盈利边际改善，红利成长逐步兑现》2026-08-18...............................17公司首次覆盖：金固股份（002488）《铌微合金新材料，开拓下游平台化应用》2026-08-18...........................18公司半年报点评：良信股份（002706）《深度布局智算中心，持续突破北美UL认证》2026-08-18...............19公司首次覆盖：微导纳米（688147）《半导体薄膜沉积设备加速放量，平台化布局打开成长空间》2026-08-18.............................................................................................................................................................................19公司深度报告：致欧科技（301376）《深耕仓配筑壁垒，渠道变革启新程》2026-08-18...................................20海外报告：小菜园（0999）《堂食翻台同比提升，以价换量逐步显效》2026-08-17..........................................21公司半年报点评：伟明环保（603568）《Q2环比修复，运营主业稳健》2026-08-17.........................................22公司半年报点评：继峰股份（603997）《布局工业智能机器人业务开启全新成长曲线》2026-08-17...............22公司半年报点评：天合光能（688599）《26Q2单季度扭亏，光储业务协同发展》2026-08-17.........................23公司半年报点评：平安银行（000001）《盈利表现平稳，息差环比回升》2026-08-17.......................................24海外报告：希迪智驾（3881）《无人矿卡加速放量，重载具身智能打开成长空间》2026-08-17.......................25金融工程周报：《红利风格择时周报（0810-0814）》2026-08-18...........................................................................25市场策略周报：《地方债下周发行3096亿元，8月已发行加计划共达到7742亿元》2026-08-17....................26市场策略周报：《TL传导至T合约的形态也开始突破了吗》2026-08-17............................................................26 每日报告精选（2026-08-17 09:00——2026-08-18 15:00） 宏观专题：《分化仍存，内需亟待托底》2026-08-17 李林芷（分析师）021-38676666S0880525040087 7月我国经济生产、消费与出口增速同步放缓，投资降幅继续扩大，宏观经济内生修复基础仍不牢固。此前持续走阔的外热内冷格局在7月呈现边际收敛，但这更多源于外需高位回落，而非内需实质性回暖；新旧动能切换下的K型结构分化特征在生产、投资端愈发显著。 于博（分析师）021-38676666S0880526070017 供给端方面，全球半导体周期回升与两新两重政策驱动下，高技术产业与装备制造业维持高景气，对生产形成核心支撑；而房地产产业链深陷调整、上游原材料及必选消费则拖累明显。需求端方面，社零消费在大促透支效应消退后边际承压，虽然餐饮与线上消费展现一定韧性，但家居、汽车等大宗耐用品消费普遍疲弱。固定资产投资深幅寻底，制造业与基建投资拉动效能失速，房地产开发投资则持续筑底； 展望下阶段，宏观经济将延续总量低位筑底、结构深度分化的运行特征。工业生产将在低位区间盘整，投资与消费的修复高度依赖政策催化与预期改善。当前内需偏弱的现实亟待宏观政策进一步加码托底，核心在于有效稳定居民与企业的微观预期，提振终端消费与实体投资意愿，但外需与新经济的韧性掩盖了当前内需不足的严峻性，政策密集出台的时点预计顺延至四季度，短期内将以稳定预期及落实既有存量政策为主。 风险提示：地缘政治扰动，外需超预期回落，内需超预期下行，稳增长政策不及预期。 资产配置周报：《大类资产定价主线延续风险偏好修复》 王子翌（分析师）021-38676666S0880523050004 2026-08-17 方奕（分析师）021-38676666S0880520120005 在全球资本市场剧烈波动后，当下资产定价与大类资产配置的主线仍是风险偏好修复。经过调整，前期积累的获利盘、杠杆资金等微观交易风险已得到一定释放，部分科技及成长资产的估值压力有所缓解，风险收益比相较调整前有所改善，大类资产定价仍然受到风险偏好修复支撑。资本市场或阶段性受到企业业绩验证、人工智能产业回报及地缘政治因素扰动，短期波动尚难完全消退，但市场对负面信息的敏感度有望边际下降。 李健（分析师）021-38676666S0880525070013 权益方面：（1）不确定性下降，交易风险释放，增量资金入市有利于市场风险偏好企稳，建议超配A股。超级IPO交易对流动性的影响将会落地与过去；尽管美伊冲突再起，但边际影响已不如3-4月，且存在各自约束；资本市场“防波堤”下重要稳定机构入市干预，有望持续为降低市场波动、阻断非理性抛售提供支撑。（2）港股同样受益于中国内地强劲而有韧性的经济表现，建议超配H股。（3）美国经济韧性较强，受地缘政治冲击相对较少，企业盈利预期或仍支撑美股中枢震荡上行，建议超配美股。前期AI产业叙事动摇与地缘政治不确定性扰 动市场情绪与全球宏观流动性预期，并使得以半导体为代表的科技类风险资产被超卖。当前美股进一步下行空间相对有限，企业盈利仍有望支持美股中枢上行。 债券方面：（1）融资需求与信贷供给仍不平衡，资本市场高波动提升债券配置性价比，建议超配国债。在经济与风险偏好修复的背景下，融资需求与信贷供给虽仍不平衡，但供需关系边际改善；近期全球资本市场波动较大，国债配置性价比相对改善。（2）美国经济韧性尚存，投资者或反复修正宏观流动性预期，建议低配美债。美国经济韧性尚存，地缘政治不确定性冲击或使得投资者反复修正美联储货币政策与全球宏观流动性预期，美债利率或高位震荡，配置性价比低于风险资产。 商品方面：（1）美联储加息预期弱化与微观交易结构改善强化黄金上涨动能，建议超配黄金。在全球秩序加速重构、地缘政治局势趋势性恶化的背景下，黄金仍具有较高的长期战略性配置价值。市场反复修正全球宏观流动性预期或阶段性冲击黄金价格，但随着美联储加息预期弱化与微观交易结构改善，黄金或阶段性获得上涨动能。（2）供需不平衡或推高工业金属价格中枢。建议超