海外新兴产业日报：美国制造业景气回升，AI基础设施与并购持续推进

海外新兴产业日报20260818 推荐 （维持） 美国制造业景气回升，AI基础设施与并购持续推进 华创证券研究所 证券分析师：袁凤婷邮箱：yuanfengting@hcyjs.com执业编号：S0360525110001 证券分析师：张一弛邮箱：zhangyichi@hcyjs.com执业编号：S0360525080005 本日报关注美国宏观、AI、SaaS等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，8月纽约联储制造业指数升至20.6，明显高于市场预期；美国住宅建筑商信心指数小幅回升至35，当前销售指标同步改善。油气价格方面，布伦特原油及欧亚天然气价格继续上行，美国天然气价格相对偏弱。AI方面，OpenAI在俄亥俄州PORTS-Pike技术园区锁定约8GW IT容量；HIVE旗下BUZZ HPC签署3.5亿美元GPU云服务合同，计划部署2,016块NVIDIA Blackwell Ultra GPU；SpaceX完成对AI编程公司Cursor的600亿美元收购。SaaS方面，Stripe拟以超过70亿美元收购AI模型聚合平台OpenRouter，AI模型基础设施领域整合继续推进。 一、美股隔夜市场概览 图表1美股隔夜市场概览及重点板块趋势 资料来源：iFinD，华创证券注：市场数据截至2026年8月17日收盘，新闻信息统计截至2026年8月18日。 二、美国宏观：制造业景气回升，住宅建筑商信心边际改善 （一）纽约联储：8月制造业指数升至20.6，明显高于市场预期。美国8月纽约联储制造业指数录得20.6，较7月的15.6进一步上升，同时高于市场预期的11，制造业景气指标延续改善。（财联社） （二）美国住宅建筑商：8月信心指数升至35，当前销售指标回升。美国全国住宅建筑商协会（NAHB）/富国银行数据显示，8月住宅建筑商信心指数由7月的34升至35，高于市场预期中值33。同期单户型住宅当前销售指标由37升至39，预期销售指标维持43，潜在买家客流指标维持23。（新浪财经） （三）油气价格跟踪：国际原油及欧亚气价上行，美国天然气价格小幅回落。截至8月17日，布伦特原油期货价格为90.87美元/桶，日环比上涨2.7%，较2月底上涨25.4%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为21.62、17.17和19.28美元/百万英热单位，日环比分别上涨1.9%、3.2%和1.5%，较2月底分别上涨101.5%、98.0%和95.1%。美国NYMEX天然气期货为2.70美元/百万英热单位，日环比下降0.4%，较2月底下降5.4%；Henry Hub现货最新数据截至8月11日，为2.79美元/百万英热单位，较2月底下降6.7%。国际油气价格区域分化延续，欧亚天然气价格仍处相对高位。 三、AI：算力基础设施扩张，AI产业整合继续推进 （一）OpenAI：在俄亥俄州PORTS-Pike园区锁定约8GW IT容量。OpenAI宣布与SBEnergy、NVIDIA及美国能源部合作，在俄亥俄州派克县PORTS-Pike技术园区获得约8GW IT容量。SB Energy将依据与OpenAI签署的20年租赁协议建设、持有并运营相关数据中心，并分阶段交付容量；OpenAI将作为客户使用该园区容量，园区将专门部署NVIDIA AI计算基础设施。（财联社） （二）HIVE：签署3.5亿美元GPU云服务合同，计划部署2,016块Blackwell Ultra GPU。HIVEDigital旗下BUZZ HPC签署一份价值3.5亿美元、期限五年的GPU云服务合同，预计对应年度收入约7,000万美元，并推动BUZZ HPC年度经常性收入增至约1.8亿美元。公司计划部署由2,016块NVIDIA Blackwell Ultra GPU组成的专用计算集群，相关设施预计于2026年第四季度投入运营。（新浪财经） （三）SpaceX：完成对Cursor的600亿美元收购，进一步整合AI编程与算力资源。SpaceX已完成对AI编程初创公司Cursor的600亿美元收购，Cursor成为SpaceX全资子公司，交易于8月14日正式生效。Cursor表示，加入SpaceX后将能够使用更大规模的GPU集群以开发模型并降低运营成本；收购前双方已开展AI模型合作，并于7月推出Grok 4.5及Grok 4.6等模型。（新浪科技） 四、SaaS：AI模型基础设施整合继续推进 Stripe：拟以超过70亿美元收购OpenRouter，拓展AI模型基础设施布局。支付服务提供商Stripe已敲定收购AI基础设施初创公司OpenRouter的交易，收购金额超过70亿美元。OpenRouter主要面向开发者提供统一API聚合平台，可通过单一接口接入数百种开源及闭源AI大语言模型。（IT之家） 五、风险提示 美国经济波动及货币政策风险：美国制造业及房地产等经济数据仍可能出现波动，若经济增长、通胀及利率路径与市场预期存在较大偏差，可能加大全球资产价格波动。 AI算力及云服务需求不及预期：若AI模型训练及推理需求增速放缓，可能影响GPU云服务合同执行、算力利用率及相关基础设施投资节奏。 AI基础设施建设及并购整合不及预期：大型数据中心项目建设周期较长，且并购交易仍涉及交割及业务整合，若建设、融资或整合进度低于预期，可能影响项目落地节奏。 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前2/前3名次，目前主要覆盖电新/机器人/AIDC/海外研究。擅长多领域，前瞻挖掘低估公司和成长行业。 机器人组长、高级研究员：韩家宝 机器人组长。上海交通大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 锂电研究小组组长、高级分析师：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。 高级分析师：吴含 中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士。1年产业，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智能投关部、德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 分析师：张生 北京师范大学心理学学士，北京大学经济学双学位学士，香港科技大学经济学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 分析师：张雅容 复旦大学金融硕士，研究方向AIDC、海外电网，曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：陈思雨 中国科学技术大学金融学士、金融硕士，威斯康星大学麦迪逊分校计量经济学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 分析师：袁凤婷 香港中文大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：程嘉琳 复旦大学硕士，华东理工大学学士，研究方向锂电池及材料。曾任职于财通证券，2025年加入华创证券研究所。 研究员：沈晨 厦门大学硕士，3年电新研究经验，曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：顾真 英国帝国理工硕士，3年电新研究经验，曾任职于中银证券研究所，2026年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所