晨会纪要

宏观经济

7月经济数据显示，新动能加快，整体仍偏弱。工业增加值增速回落，但高技术行业增长加快；服务业增长放缓，消费仍然偏弱，投资跌幅加大，房地产市场尚未企稳。7月政治局会议提出加大逆周期调节政策力度，预计未来几个月财政支出进度将加快，对3、4季度经济增长形成支撑。

行业及公司分析

电子 - 海光信息（688041.SH）

2026年上半年，公司实现营业收入90.99亿元（YoY+67%），归母净利润17.98亿元（YoY+50%）。公司持续投入研发，存货保持增长趋势，预付款环比增加。公司在通用处理器、AI加速芯片及系统互联三个维度持续推进产品迭代与技术储备。预计2026年-2028年公司营业收入分别为224.21亿元、311.61亿元、423.73亿元，同比增长56.0%、39.0%、36.0%，维持“买入”评级。

非银金融 - 南华期货股份（2691.HK）

2026年上半年，公司实现营业收入8.79亿元，同比增长48.18%；归母净利润3.88亿元，同比增长67.91%。客户权益持续扩张，横华国际仍是绝对利润引擎。看好境外清算壁垒与客户权益扩张对全年业绩的支撑。预计2026年归母净利润约7.5亿元，同比+53%，维持“买入”评级。

汽车 - 多利科技（001311.SZ）

2026年上半年，公司实现营收24.7亿元，同比+42.3%；归母净利润1.7亿元，同比+7.1%。Q2经营大幅改善，盈利能力环比向上。一体化压铸业务正式进入量产阶段，机器人&两轮电动车新业务多点布局。预计2026-2028年公司营收56/66/73亿元，同比+33%/+19%/+10%，归母净利润4.3/5.3/6.4亿元，同比+84%/+22%/+21%，维持“买入”评级。

有色金属 - 华峰铝业（601702.SH）

2026年上半年，公司实现营收64.18亿元，同比增长7.62%；归母净利润为5.57亿元，同比-2.29%。新兴赛道形成核心增长动力，出口韧性凸显。公司坚持高端化发展方向，Q2单季度实现营收34.42亿元，同比增长12.50%。重庆二期项目建设取得重大突破。预计2026-2028年EPS分别为1.47、1.79、2.17元，维持“买入”评级。

建筑装饰 - 中石化炼化工程（02386.HK）

2026年上半年，公司实现营收356.24亿元，同比+12.7%；归母净利润11.37亿元，同比-18.0%。新型煤化工、海外收入高增，在手订单充足。毛利率下降主要受沙特施工项目影响，费用率下降，净利率下滑。预计26-28年归母净利润分别为21.17、25.85、27.86亿元，维持“买入”评级。

通信 - 威胜信息（688100.SH）

公司公告未来1年内，以自有资金1.5-2.0亿元回购公司股份，回购价格不超过人民币43元/股（含），回购用途为全部用于股权激励或员工持股计划。本次回购是公司上市以来发起的第三轮股份回购，充分体现了公司对未来发展前景的信心。预计2026-2028年公司EPS分别为1.22、1.36、1.54元，维持“买入”评级。

北交所

8月17日北证A股成交金额达152.04亿元，北证50指数收盘价上涨1.91%。当日北交所336家公司中268家上涨。新闻汇总包括朱雀三号遥二火箭确定将于8月19日清晨于酒泉发射，我国成功发射卫星互联网低轨24组卫星，2026文昌国际航空航天论坛8月下旬启幕。金钛股份采用直接定价方式确定发行价格为9.72元/股，公开发行股份4500万股，预计募集资金总额43740万元。

投资评级说明

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