橡胶周度策略报告

橡胶周度策略报告报告Rubber Futures Weekly Report 摘要 农产品团队 【行情复盘】本周宏观市场整体稳中偏强，美国cpi公布符合预期，7月通胀未因原油价格大涨而上升，但市场预期落地后，商品走势表现分化，工业品有色板块迎来调整，橡胶期价全周偏强震荡，主力合约换至2701。8月中伴随地缘反复带来的油价和通胀预期上行，当前宏观市场仍多空交织；周四美国PPI降温使得加息预期回落，美元回到弱势震荡格局，令整体风险资产压力减轻。橡胶产地泰国降雨量居多，为季节性环比增幅，当下胶价对产量刺激效应或仍强，胶杯原料价格季节性转弱。国内现货去库速度明显加快，金九银十预计消费有望进一步走强，库存在8月末降库趋势大概率延续。8月股市及商品集中迎来的反弹，使得7月份以来过度抑制的市场情绪得以明显释放。8月以来泰国天气整体扰动存在但影响有限，泰国割胶逐步进入旺季对天气的敏感性上升。国内现货延续去库，8月份开始降库速度加快。三季度金九银十消费有望出现改善【重要资讯】原料价格方面，本周泰国中央市场胶水报价74泰铢/kg，环比-0.5泰铢/kg；胶杯报价67.3泰铢/kg，环比+0.4泰铢/kg。现货价格方面，山东地区SCRWF报价17050元/吨，环比+150元/吨。截至2026年8月9日，中国天然橡胶社会库存115.5万吨，环比下降1.4万吨，降幅1.2%。中国深色胶社会总库存为78.5万吨，环比下降1.5%。中国浅色胶社会总库存为37万吨，环比降0.6%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量64.5万吨，环比上期减少0.9万吨，降幅1.38%。保税区库存7.01万吨，降幅0.24%；一般贸易库存57.49万吨，降幅1.51%。本周天然橡胶社会总库存延续降库，深浅同降，青岛港下降1.4%环比上期有所减弱。【市场逻辑】三季度开始国内及泰国北部逐步进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，预计波动率将会上升，但当前天气状态整体良好。供需基本面，当前产地橡胶原料价格窄幅震荡，持续关注天气情况，产地产量有待进一步验证，终端需求存在韧性，8月国内去库有所加速，三季度观察国内能否迎来深度去库，中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场有一定共识。【交易策略】近期宏观利空情绪逐步消化，橡胶单边谨慎看多，建议投资者持有空9多1反套或逢低买入远月。RU主力合约支撑位关注17500-17700，压力位关注18300-18500；NR主力合约支撑位关注14500-14600，压力位关注15200-15400。 作者：宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年08月15日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 品种：标题 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场情况分析......................................................................................................................1一、期货周度行情回顾.............................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2三、基差价差情况....................................................................................................................................3四、月间价差情况....................................................................................................................................4第三部分产业基本面情况.........................................................................................................................4一、国内外现货价格................................................................................................................................4二、产业供需...........................................................................................................................................6三、期现库存...........................................................................................................................................8第四部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图4：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图5：橡胶主连基差................................................................................................................................................................................3图6：基差:20号胶主连.........................................................................................................................................................................3图7：收盘价：RU-NR价差.....................................................................................................................................................................3图8：橡胶5-9价差..................................................................................................................................................................................4图9：橡胶：9-1价差.............................................................................................................................................................................4图10：20号胶：7-8价差.......................................................................................................................................................................4图11：20号胶：6-7合约价差..............................................................................................................................................................4图12：市场参考价:杯胶:泰国生胶...................................................................................................................................................5图13：天然橡胶到港价.................................................................................................................................