东兴晨报

经济要闻 本期编辑 分析师：石伟晶021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480518080001 1.国家统计局：8月上旬流通领域重要生产资料市场价格中液化石油气为5790.9元/吨，环比下降3.5%；螺纹钢为3062.7元/吨，环比下降1.9%；电解铜为107498.3元/吨，环比增长1.7%；液化天然气为5539.5元/吨，环比增长0.3%；生猪(外三元)为10.4元/千克，环比持平；复合肥为3640.0元/吨，环比持平。（资料来源：同花顺） 2.央行：为保持银行体系流动性充裕，2026年8月14日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（185天），到期日为2027年2月15日（遇节假日顺延）。（资料来源：同花顺） 3.工业和信息化部、应急管理部：印发《安全应急装备产业发展“十五五”规划》，到2030年，安全应急装备产业规模、技术水平、产品质量、应用深度和广度显著提升。重点领域产业规模达到1.4万亿元。突破一批关键核心技术，形成一批国际领先的标志性产品。建设一批安全应急装备重点应用场景，推广一批具有高技术水平和显著应用成效的安全应急装备，促进家庭社区安全应急产品配备水平进一步提升。建设10个竞争力强的安全应急装备产业集群、70个安全应急装备产业特色园区。形成一批国际竞争力强的龙头企业，培育一批专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠军企业。（资料来源：同花顺） 数据来源：《八月金股汇》2026年08月03日，东兴证券研究所 4.《中华人民共和国生态环境法典》将于8月15日起施行。作为我国生态环境领域首部法典，其“绿色低碳发展”编中设置的“发展循环经济”专章，为循环经济赛道提供法治保障。业内专家认为，法典的实施将推动资源再生、节能低碳等绿色产业迎来新一轮价值重估。法典以专章形式对循环经济作出系统性部署，涵盖清洁生产、废弃物循环利用、绿色消费等维度。其中，法典明确的国家建立健全生产者责任延伸制度，建立健全再生材料标准和认证制度，废弃物资源化利用的税收优惠等，为产业构建了长期稳定的制度预期。（资料来源：同花顺） 5.上海印发《上海市贯彻落实〈关于进一步促进民间投资发展的若干措施〉的行动方案》。其中提到，依法依规开展算力补贴，支持民营企业租用智算资源进行大模型研发训练和应用，鼓励高等院校、科研机构、国有企业使用包括民营企业在内的各类经营主体建设的数据储存和算力资源。发布公共数据开放清单并动态更新，支持民营企业对特定公共数据进行深度开发与场景化利用，推广发放“算力券”“模型券”“语料券”，降低公共数据、算力、模型、语料等数字要素的使用成本。（资料来源：同花顺，央视新闻） 6.四川省人民政府办公厅：印发《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》，其中提到，政府投资基金建立容亏机制。遵循基金投资运作规律，分类设定产业投资类和创业投资类基金容亏率，允许单个企业(项目)最高100%亏损。产业投资类基金主要围绕人工智能、高端能源装备、航空航天、新型显示、新能源、医药健康等“15+N”重点产业建圈强链，支持改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目。（资料来源：同花顺） 7.商务部：自2026年8月14日起，对原产于印度的进口单模光纤继续征收反倾销税，实施期限为5年，税率为7.4%—30.6%。（资料来源：同花顺） 8.继7月31日国务院常务会议审议通过《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定(草案)》后，8月以来，多地密集落地新政，支持提取公 积金用于自住住房装修、物业费及更新改造等场景。其中，北京明确对自住住房进行装修装饰可申请提取公积金；威海支持提取公积金支付住宅专项维修资金、契税、物业费及取暖费；汉中则进一步将装修、车位、物业费、契税及住宅专项维修资金全部纳入提取范围。此外，南宁、通辽、玉溪、珠海等地也分别就自住房装修、更新改造及物业费等场景出台公积金支持新政，并于8月份正式实施。（资料来源：同花顺） 9.中国船舶工业行业协会：近期我国船舶工业在高端船舶与海工装备领域再传捷报，多艘极具特色的船舶及海工装备相继交付，标志着中国在双向航行自卸船、液氨运输船、海缆施工船、风电安装船等细分领域实现重要突破。（资料来源：同花顺） 10.中国物流与采购联合会：上半年，我国航空货运展现了极强的抗周期韧性，航空物流货物结构发生深刻变化，以人工智能硬件为代表的高端制造业成为新的增长极。上半年，我国航空货邮运输量实现6.0%的正增长，特别是国际航线，上半年完成货邮运输量232万吨，同比大幅增长13.9%，增速显著高于全行业平均水平。国际航线在整体业务中的占比持续攀升，不仅稳住了行业基本盘，更成为拉动我国航空物流逆势上扬的核心引擎。（资料来源：同花顺） 重要公司资讯 1.中芯国际：中国互联网公司大幅提高硬件投资在公司此前预测之外，能够明显感受到客户在跟公司谈以后的合作时，后续下线量都远远超过原来的预期。直接相关的需求，以及数据中心的电路板跟算力板相关的配套芯片，比如逻辑电路、BCD、光模块发送接收，都供不应求。（资料来源：同花顺） 2.纳芯微：预计2026年上半年实现营业收入约25.4亿元，同比增长约66.70%；归属于母公司所有者的净利润约6700万元，较上年同期的-7801万元增加1.45亿元，由亏损转为盈利；扣非净利润约-4800万元，亏损收窄5764.03万元。（资料来源：同花顺） 3.中铝国际：2026年上半年营业收入90.48亿元，同比下降6.71%。归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长4.38%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7937.8万元，同比增长41.93%。（资料来源：同花顺） 4.中富电路：2026年上半年营业收入11.72亿元，同比增长38.03%；归属于上市公司股东的净利润3861.86万元，同比增长130.08%；扣非净利润3533.36万元，同比增长168.73%。（资料来源：同花顺） 5.亨通股份：公司于2026年8月13日召开第十届董事会第三次会议，审议通过2026年度向特定对象发行A股股票预案。本次发行拟募集资金总额不超过人民币36亿元，扣除发行费用后拟投入绿能与电子电路用高端铜箔产业园项目27亿元、补充流动资金9亿元。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴建材】经济逆周期调节和向新带来行业新机遇（20260804） 2026年7月30日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。 点评： “向新”是经济发展的主基调和主方向，带来行业新机遇。会议提出“加快推动新旧动能转换”，以及“推动经济持续向新向优向好发展”。2026年在新质生产力持续发展的带动下，中国经济保持了稳健的发展态势。上半年高新技术产业累计固定资产投资同比增长4.60%，其中铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业固定资产投资同比增长24.7%；计算机及办公设备制造业固定资产投资同比增长8.10%；电信、广播电视和卫星传输服务固定资产投资同比增长4.3%；计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资同比增长6.5%。在全国固定资产投资同比下滑5.70%，房地产固定资产投资大幅下滑，传统制造业固定资产投资和基础设施建设投资的下滑的情况下，高新技术产业仍保持了稳健的增长态势。 人工智能的快速发展下，中美两国成为新一轮科技革命的主导者和领军者。会议中提出“深入实施‘人工智能+’行动”，发展智能经济新形态”。人工智能在智算中心大力建设和大模型不断升级迭代的情况下，正在逐步助力各个实业的发展，推动新质生产力的发展。2026年上半年集成电路产量同比增长23.10%；工业机器人产量同比增长28%；服务机器人产量同比增长11.9%。从出口看，2026年上半年出口较好增长的情况下，产品结构优化也非常明显。高新技术产品高增长，传统产品则出现较大下滑。上半年出口增速较好的产品为高新技术产品同比增35.4%，其中集成电路同比增90%，汽车（包括底盘）同比增50.4%，自动数据处理设备及其系统同比增38.7%，船舶同比增26.5%等。而陶瓷及农产品则同比下滑20.4%，玩具同比下滑12.6%，鞋靴同比下滑10.3%等。 人工智能拉动相关产业链，保持高增长发展态势。人工智能模型提高办公效率，在编程、医疗和科研领域等已爆发出很大的生产效率。随着“人工智能+”在国内的进一步推进，人工智能会在各个实业领域形成新的智能经济新形态，进一步推动经济稳健发展。 会议中提出“加强基础研究的长期稳定支持”，“积极推动前沿技术突破和未来产业发展”。积极推动科技发展，通过落地AI等高科技，发展前沿技术和未来产业，打造新兴支柱产业，科技赋能实业，推动传统产业改造升级成为长期的发展方向和主基调。科技的力量正在推动经济更快更好地发展，中国经济发展的新动能在“十五五”开局之年已经开始涌现，并逐步启动发力。我们要着眼AI产业链带来的新需求，把握高科技新需求带来的行业新机遇。建筑材料中的相关新材料行业比如像电子玻纤、人造金刚石、玻璃基板等行业直接受益于AI的快速发展。 逆周期调节是当前应对经济发展波动的必要之举，推动传统行业供需新平衡建立。会议中还提出“加大逆周期调节力度，扩大内需，优化供给，切实保障和改善民生”。在旧动能向新动能转换的过程当中，以房地产为主的传统旧动能对经济的发展产生拖累，在新兴支柱产业还未完善和成熟的情况下，逆周期调节是应对当前经济波动的必要之举。2026年上半年在新质生产力的带动下，经济更加注重高质量发展，像地方专项债的发行 额度为2.07亿元，同比下滑4.35%，占全年发行限额的47.08%。在房地产的拖累下，固定资产投资持续下滑，消费和投融资等经济各个方面均受到影响。但这也为下半年逆周期调节提供了基础和必要。2026年7月两重项目清单已完全下达，安排超长期国债8000亿元（2026年限额1.3万亿），用于1417个项目。 在筑牢安全屏障部分，会议提出继续要“稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险”。我们从2022年开始在市场上首次提出房地产负向循环的机制和框架，并每年进行跟踪。也看到2026年上半年地产对于经济的拖累还在继续，虽然一些积极的改善信号在显现，但是作为经济旧动能的地产拖累也不能轻视。 所以，会议提出“宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。会议提出“扩大优质供给，挖掘服务消费潜力”，“扎实推进’六张网’规划建设”,包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网和物流网，这既是稳投资，扩内需的重要方向，也是新质生产力发展的基础设施需要。2026年下半年宏观政策的逆周期调节有望带来相关需求的探底回稳。同时，会议中再次提到“继续综合整治‘内卷式’”竞争”。传统建筑材料行业在长期处于景气度历史低迷的环境下，优胜劣汰带来的供给端优化会不断持续。“反内卷”政策的叠加发力，会加速传统行业供给端的进一步优化。供需两端的发力，有利于建筑建材行业供需新平衡的建立，有利于行业的估值修复。如果再叠加新需求的释放，相关细分行业将保持持续的高景气向上态势。 投资建议：随着以AI产业链等为代表的新质生产力进一步发展，新需求将得到不断地释放，中国新经济长期发展向好方向不变。所以，我们将继续着眼AI产业链等新需求的释放带来的细分行业持续的高景气。着眼AI等新需求继续释放带来的受益标的，比如电子布、金刚石散热材料和玻璃基板等。 随着2026年下半年“反内卷”和“逆周期”调节进入发力阶段，有利于传统行业供给优化和需求恢复。着眼“反内卷”和“逆周期调节”对于行业供需新平衡的推动以及行业的估值修复。继续着眼受益存量和“两重”项目的行业，着眼行业中龙头和优秀的公司。 风险提示：政策落地节奏和力度的不确定性、行业供给端优化速度低于预期。 （分析师：赵军胜执业编