通信行业周报

2026年8月10日 通信行业周报（8月3日-8月9日） 通信行业市场回顾 2026年8月3日至8月7日，通信（中信）板块上涨了9.45%，而沪深300指数上涨了2.32%，通信板块跑赢沪深300指数7.13个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第3位，在30个中信一级行业中表现居前。2026年全年，通信行业累计上涨28.23%，在中信一级行业中排第2位，表现领先。截至8月7日，中信通信行业PETTM为31.15倍，处于41.76%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共118家，期间112家公司收涨，6家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前3名分别为欣天科技、通宇通讯及汇绿生态，跌幅前3名则分别为中国移动、ST信通及中国联通。 周度关注：通信行业数据 今年上半年，通信业运行平稳。1-6月，电信业务收入累计完成8873亿元，同比下降2.1%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.7%，边际有所走弱。 今年1-6月，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达7.01亿户，比上年末净增1024万户。1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达2.58亿户，比上年末净增1949万户，占总用户数的36.8%，占比较一季度提升1个百分点。 截至6月末，5G移动电话用户12.88亿户，比上年末净增8434万户，占移动电话用户的69.9%。1-6月份，移动互联网累计流量达2197亿GB，同比增长17.7%。6月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到23.57GB/户·月，同比增长13.6%，比上年末高0.52GB/户·月。截至6月末，5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个，占移动基站总数的39.1%，占比较一季度提高0.9个百分点。 2026年上半年，国内市场手机出货1.33亿部，同比下降5.5%，其中5G手机1.23亿部，同比增长1.7%，占同期手机出货量的92%。1-6月国内智能手机出货量1.26亿部，同比下降3%，占同期手机出货量的94.5%。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和数据互联的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4二、行业要闻................................................................................................................................................................................51.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................73.技术前沿.......................................................................................................................................................................94.终端.............................................................................................................................................................................11三、本周关注：通信行业数据..................................................................................................................................................12四、投资建议..............................................................................................................................................................................13五、风险提示..............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现居前（8月3日-8月7日）......................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（8月3日-8月7日）......................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有上升.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2026年8月3日至8月7日，通信（中信）板块上涨了9.45%，而沪深300指数上涨了2.32%，通信板块跑赢沪深300指数7.13个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第3位，在30个中信一级行业中表现居前。2026年全年，通信行业累计上涨28.23%，在中信一级行业中排第2位，表现领先。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共118家，期间112家公司收涨，6家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前3名分别为欣天科技、通宇通讯及汇绿生态，跌幅前3名则分别为中国移动、ST信通及中国联通。 上周通信行业震荡回调，但估值水平略有上升。截至8月7日，中信通信行业PETTM为31.15倍，处于41.76%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 国家发改委：“十五五”期间算力网建设将新增直接投资40000亿元 据财联社报道，国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在新闻发布会上指出，有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间，发改委将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。 算力网到底是什么？简单说，算力网就是一张“算力版的国家电网”。我们用电不需要每家每户装发电机，由大电网统一建设、统一调配。同理，算力网把全国各地的数据中心、超算中心连成一张网，统一调度。需要时，我们可以直接在算力网上“买算力”，按需付费，成本自然就会降下来。 在算力时代，Token是AI处理信息的基本计量单位，Token的消耗总量体现了智能体等创新AI应用的运用深度和广度，Token成本则体现了算法算力的效率。随着技术不断成熟、算力供给持续优化，单位Token的使用成本将会逐步走低。 算力网的建设不仅服务于公共需求，从经济发展角度看，它和修高铁、建5G网络一样，具有强大的“乘数效应”，不仅能拉动投资，还能带动人工智能、大数 据、工业互联网等整个产业链的升级。 包括算力网在内的“六张网”，是国家发展改革委统筹推动的重大基础设施建设工程，涵盖水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网及物流网，旨在通过大规模投资（2026年预计超7万亿元）扩内需、稳增长。“六张网”并非孤立发展，而是强调网络融合与协同联动，每张网都有明确的建设重点与目标。（C114） 美国启动史上最大频谱重耕研究4.4GHz等频段将用于6G 据MWL报道，美国国家电信和信息管理局（NTIA）表示，特朗普总统政府已批准开展对4.4GHz频段的研究，以用于全功率商业授权用途，并称此举是确保美国在6G技术领域保持领先地位的重要里程碑。 随着最终方案提交国会，政府已为同时启动四项频谱重耕研究扫清障碍。 2025年，立法者要求NTIA在五年内确定500MHz的政府频谱用于商业重新分配。特朗普随后加快了这一进程，指示该机构在12个月内完成对7.125GHz至7.4GHz频段的研究。 NTIA表示，上述工作将成为构建未来6G网络中频段资源管道的核心战略。 负责通信与信息的助理部长兼NTIA局长Arielle Roth表示，同时开展四个频段的研究是“历史性的首次，表明我们正以履行使命所需的速度和精度开展工作”。 联邦机构将依靠频谱迁移基金支付工程和过渡成本，但在动用资金前必须提交详细计划。 这些计划将制定技术路线图，在保障关键国防和政府任务的前提下评估频谱重耕可行性。目前，全部四个目标频段（1.6GHz、2.7GHz、4.4GHz和7GHz）均已获得行政批准。 国会通知程序已启动，商务委员会和拨款委员会将进行为期60天的审查。审查期结束后，管理和预算办公室即可拨付申请资金，四个频段的正式工程研究也将随即展开。 NTIA指出，此次行动涉及的频谱数量为美国历史上最大规模的主动重耕研究项目。（C114） 美国FCC计划禁止进口中国制造的光模块 8月5日消息据报道，美国联邦通信委员会（FCC）正着手制定一项裁决，将禁止进口中国制造的光模块。该组件广泛应用于数据中心，用于实现电信号与光信号之间的相互转换。消息人士透露，该机构希望在今年年底前公布并生效此项裁决。 AI政策专家Divyansh Kaushik表示：“光模块确实构成风险。随着数据中心建 设规模的扩大，必须确保数据中心供应链从一开始就是安全的。