2026越南宏观经济政策与营商环境研究报告

上海市哲学社会科学规划办公室 2026年7月3日 越南宏观经济政策与营商环境研究报告 上海社会科学院世界中国学研究所 上海市企业走出去综合服务平台 摘要 当前，越南正处于由低成本加工组装基地向区域供应链节点和高附加值制造平台转型的关键阶段。在全球供应链重组、国际经贸规则深度调整和东盟区域经济一体化加深的背景下，越南凭借较强的经济增长韧性、较高的贸易开放度、较为连续的外资政策和不断优化的营商环境，成为中国企业布局东盟、拓展欧美市场和优化全球供应链的重要目的地。但越南已不再只是传统意义上的低成本替代地。随着外资持续流入、工业园区开发加快、劳动力成本上升和监管体系趋于完善，企业赴越投资的关键已从是否转移产能转向如何选择产业赛道、进入区域、投资方式和本地化深度。与此同时，企业在落地过程中可能面临工业用地和基础设施配套不足、用工成本上升和高技能人才短缺、外资准入和行政审批差异、税务与外汇管理要求、环保合规压力、海关监管和原产地规则审查，以及国际经贸格局深刻调整背景下的贸易救济风险等问题。本报告聚焦越南宏观经济和营商环境分析，旨在为企业出海越南提供参考建议。 目录 一、现状研判......................................1 （一）宏观增长韧性较强...................................................1（二）外向型经济特征突出...............................................2（三）加工制造仍是基本盘...............................................3（四）信贷扩张支持增长...................................................4（五）基础设施持续改善...................................................5 二、出海企业的机遇与挑战..........................7 （一）投资机遇...................................................................7（二）落地风险...................................................................9（三）合规红线.................................................................11（四）适配性判断.............................................................13 三、企业出海建议.................................15 （一）采取渐进式市场进入路径.....................................15（二）优先选择成熟产业集群和工业园区.....................16 （三）强化税务合规与政策激励申请.............................17（四）建立原产地合规和供应链可追溯体系.................18（五）优化用工成本管理与在地化培训.........................18（六）前置数据、环保和ESG合规设计.........................19（七）搭建本地化服务团队和风险预警机制.................20 结语...........................................23 一、现状研判 （一）宏观增长韧性较强 2025年，越南经济继续保持较强增长韧性。国内生产总值（GDP）同比增长8.02%，经济总量按现价估算约为5140亿美元，人均GDP约5026美元，较2024年进一步提升。其中，工业与建筑业增长8.95%，服务业增长8.62%，农林渔业增长3.78%；从增长贡献看，服务业贡献率为51.08%，工业与建筑业贡献率为43.62%，二者合计构成经济增长主要支撑，显示越南增长动能仍主要来自制造业扩张、服务业恢复、内需改善和外贸活跃。 同期，越南货物进出口总额达约9300亿美元，同比增长18.2%，继续创历史新高，并实现约200亿美元贸易顺差。外资流入保持稳定，2025年越南注册外资约384亿美元，实际到位外资约276亿美元，同比增长9%，为近五年最高水平。总体看，2025年越南在外部贸易摩擦、全球需求波动和气候灾害等压力下实现较高增长，显示其作为东盟制造业和供应链节点的吸引力仍在增强。 从政策取向看，越南正通过扩大公共投资、推动基础设施建设、改善营商环境和促进制造业升级来支撑较高增 区域国别研究报告 长目标。高增长目标有助于稳定市场预期，也意味着政府可能继续强化财政支出、信贷投放和投资便利化政策。但对企业而言，高增长并不等同于低风险。越南经济外向型特征突出，对全球需求、欧美市场准入、汇率变化和主要经济体贸易政策较为敏感，企业在投资测算中仍需将外需波动和政策调整纳入情景分析。 （二）外向型经济特征突出 越南是典型的外向型经济体，加工制造和货物贸易在经济结构中占重要位置。近年来，越南依托劳动力成本、自贸协定网络和产业转移机会，逐渐成为电子、纺织服装、鞋类、家具、光伏和部分机械设备的重要加工出口基地。其进出口商品结构高度集中于电话及零配件、计算机和电子产品、集成电路、平板显示模组、纺织品、鞋类、木材及木制品等领域，反映出越南在全球供应链中的主要功能仍以加工制造、组装出口和区域供应链配套为主。 中越经贸联系尤其紧密。越南是中国在东盟的第一大贸易伙伴，也是中国企业布局东盟制造网络的重要节点。中国对越出口大量电子元器件、机械设备、纺织原辅料、钢材、塑料制品和化工产品，越南则向中国出口显示模组、 集成电路、计算机及办公设备零部件、电话设备、农产品和木材制品等。由此可见，中越制造业已形成较为紧密的产业协同关系，越南在相当程度上已成为中国供应链的区域延伸和分工协作的重要节点。对中资企业而言，赴越布局的关键在于判断自身产品是适合转移终端组装，还是更适合围绕越南本地制造集群提供零部件、设备、材料、物流和服务配套。 （三）加工制造仍是基本盘 加工制造业仍是吸引外资和支撑出口的核心领域。电子、纺织、制鞋、家电、汽车、家具和光伏等行业已形成较明显的产业集群，一批跨国企业和供应链企业已在越南投资建厂，为后续配套企业进入提供了市场基础。越南通过工业区、经济区、税收优惠和投资便利化政策，继续鼓励制造业外资流入，并希望推动本国产业从低附加值加工组装向高技术、高附加值环节升级。 同时，越南正在将数字经济和绿色发展作为新的政策重点。数字经济方面，越南提出提高数字经济在GDP中的占比，推动数字支付、金融科技、人工智能、物联网、宽带网络和5G建设。绿色发展方面，越南承诺2050年实 区域国别研究报告 现净零排放，重点发展可再生能源、绿色基础设施、电动汽车、绿色金融和碳信用交易。对企业而言，这意味着越南投资机会正在从传统劳动密集型制造，扩展到电子信息、半导体、智能制造、绿色能源、储能、电动交通、环保设备和数字基础设施等领域。但这些新兴领域通常伴随更高的技术门槛、审批要求和合规标准，企业不能简单套用传统制造业的进入逻辑。 （四）信贷扩张支持增长 为支撑经济增长和投资扩张，越南金融体系保持较强信贷投放力度。较高的信贷增长有助于制造业、基础设施和房地产相关行业获得资金支持，也有利于扩大内需和改善企业融资条件。但信贷扩张同时可能推高金融体系风险。近年来，越南银行体系不良贷款压力有所上升，房地产、消费信贷和部分中小企业融资风险值得关注。企业在越南开展投资时，应谨慎评估本地融资成本、银行授信条件、再融资安排和回款周期，避免过度依赖短期信贷支撑长期项目。 汇率方面，越南盾总体保持相对稳定，但近年对美元呈渐进式贬值趋势。越南央行通过中心汇率、浮动区间、 外汇干预、窗口指导和外汇管理政策稳定市场预期。对中资企业而言，越南盾贬值一方面可能降低以美元计价的部分本地成本，另一方面也可能影响进口设备、原材料采购和利润汇回安排。对于进口依赖度较高、美元负债较多或本地销售收入以越南盾计价的企业，应在投资前建立汇率敏感性测算和必要的对冲安排。 （五）基础设施持续改善 越南基础设施建设正在加快推进。公路方面，越南全国公路总里程较长，高速公路网络持续扩展，南北高速公路、沿海公路和重点口岸通道建设将改善区域物流条件。铁路方面，越南既有铁路基础设施相对落后，米轨占比较高、运行速度和货运能力有限，但北南高速铁路和跨境铁路升级已被纳入中长期规划。航空方面，隆城国际机场等重点项目推进，有望缓解胡志明市及周边地区航空运输压力。港口方面，海防、胡志明市、巴地—头顿、岘港等港口继续支撑越南外向型制造和国际贸易。 不过，基础设施改善并不意味着所有地区都具备同等承接能力。越南南北狭长，产业和物流条件存在明显区域差异。北部地区靠近中国供应链，适合电子、机械、汽车 区域国别研究报告 零部件和跨境物流布局；南部地区以胡志明市及周边工业省份为核心，市场化程度较高，适合消费品、纺织鞋服、家具、物流和服务业；中部地区在港口、能源、旅游和部分制造业方面具备潜力，但产业集聚和配套能力相对有限。企业选址时不宜只比较土地价格和税收优惠，更应综合评估园区成熟度、用电保障、港口距离、劳动力供给、地方政府执行能力和上下游配套条件。 二、出海企业的机遇与挑战 总体看，越南当前投资环境呈现机会扩张与门槛提高并行的特征。一方面，越南在全球供应链重组中继续受益，制造业、数字经济、绿色能源和半导体等领域的政策支持力度上升，为中国企业提供了新的市场进入窗口；另一方面，越南低成本优势正在减弱，劳动力、土地、环保、税务、数据和原产地合规要求同步提高，企业赴越投资应转向以真实本地化、合规经营和供应链协同为核心的长期布局。 （一）投资机遇 第一，制造业升级仍是越南吸引外资的核心支撑。越南加工制造业基础较好，电子、纺织、制鞋、家电、汽车、家具、光伏等领域已形成一定产业集群。随着三星、LG、富士康、佳能、丰田、耐克、阿迪达斯等跨国企业长期布局，越南已不只是低端装配基地，而是逐步成为跨国企业供应链区域重组的重要节点。对中国企业而言，机会不仅在于直接设厂生产终端产品，也在于围绕越南本地制造集群提供电子元器件、机械设备、模具、包装材料、纺织原辅料、工业软件、物流仓储和售后服务等配套能力。 区域国别研究报告 第二，半导体和电子信息产业正在成为越南产业政策的新重点。越南已发布半导体产业发展战略，提出到2050年形成较完整的半导体产业体系，并力争到2030年培养至少5万名具备本科及以上学历的半导体产业人才。越南政府希望通过人才培养、设计企业培育、封装测试能力建设和外资引入，提升其在全球芯片产业链中的位置。对中国企业而言，短期机会主要不在大规模晶圆制造，而在电子制造服务、封装测试配套、工业厂房建设、洁净室工程、半导体设备维护、人才培训和电子供应链服务等环节。 第三，数字经济和绿色转型为服务型和技术型企业打开新空间。越南数字经济规模增长较快，政府提出到2030年数字经济占GDP的30%，重点推动数字支付、金融科技、人工智能、物联网、宽带网络、5G和数字技能培训。与此同时，越南承诺2050年实现净零排放，正在推动可再生能源、绿色基础设施、电动汽车、绿色金融和碳信用交易发展。由此看，金融科技、电商平台、跨境支付、企业数字化服务、智能制造系统、储能设备、光伏配套、电动交通和环保技术等领域，可能成为中资企业在越南由传统制造走向技术服务和系统解决方案输出的重要方向。 第四，越南自贸协定网络增强了其区域市场跳板功 能 。 越 南 已 签 署 包 括 《 越 南 与 欧