2026波兰宏观经济政策与营商环境分析报告

上海市哲学社会科学规划办公室 2026年8月15日 波兰宏观经济政策与营商环境分析报告 上海国际问题研究院 上海市企业走出去综合服务平台 摘要 波兰是中东欧第一大经济体、欧盟第六大经济体，也是中东欧地区人口最多、市场潜力最大的国家。自2004年加入欧盟以来，波兰经济保持持续增长态势，人均GDP已超过2.5万美元，迈入高收入国家行列。波兰是中国在中东欧地区最大的贸易伙伴，也是中欧班列的重要过境节点，在中资企业投资欧洲的进程中具有重要地位。2024年以来，波兰新政府在内政外交层面推动系列改革，国内政治格局进入府院对峙（总理与总统分属不同阵营）的新阶段，外部则面临乌克兰危机的持续外溢风险，以及全球贸易保护主义抬头、欧盟“去风险”政策趋严等压力。在此背景下，波兰经济整体保持强劲增长，但财政赤字扩大、公共债务攀升、对华贸易逆差持续扩大。上海国际问题研究院课题组2026年7月赴波兰调研考察。现结合中国企业赴波兰投资现实需求，系统梳理波兰当前经济形势、政策改革举措及营商环境变化，为企业出海和相关投资活动提供参考。 目录 一、经济形势：强劲增长，隐忧渐显..................1 经济增长超出预期...............................................................1通胀温和回升.......................................................................4财政赤字与公共债务攀升...................................................5外贸逆差扩大.......................................................................7汇率较为稳定.......................................................................9 二、宏观政策：促增长、控风险.....................11 货币政策：降息周期接近尾声.........................................11财政政策：渐进式整顿.....................................................12税收政策：提供特定激励.................................................13外资政策：开放与审查并重.............................................14产业政策：聚焦新能源与制造业.....................................15 三、中企出海面临的挑战...........................19 外资审查趋严.....................................................................19法律与合规复杂性.............................................................19 对华贸易逆差引发的政治压力.........................................20劳工与用工挑战.................................................................21地缘政治风险.....................................................................21 四、中企出海机遇.................................23 欧盟统一大市场通道.........................................................23中东欧最大消费市场.........................................................23新能源产业链机遇.............................................................24制造业转移承接.................................................................24中欧班列通道.....................................................................24 五、企业投资建议.................................27 优先布局领域.....................................................................27谨慎布局领域.....................................................................28合规经营要点.....................................................................28本地化运营策略.................................................................29 结语...........................................31 一、经济形势：强劲增长，隐忧渐显 波兰经济在中东欧地区表现亮眼，GDP增速在欧盟主要经济体中名列前茅。2026年以来受到能源价格影响通胀有所回升。工资增速将从2026年的6.7%放缓至2027年的6.0%，政府财政赤字占GDP比重亦有下降趋势。 经济增长超出预期 波兰经济自2004年加入欧盟以来，除个别年份外始终保持较高增速，被国际媒体称为"欧盟增长最快的大型经济体"。根据国际货币基金组织（IMF）和多家国际机构的数据，波兰已成为中东欧地区第一大经济体、欧盟第六大经济体和全球第二十大经济体。① 2025年，波兰GDP增长3.6%，主要由私人消费驱动，公共支出和欧盟资助的投资提供了重要支撑。根据多家国际机构的预测，波兰2026年经济增速将保持在3%以上——据欧盟委员会预测，波兰2025年和2026年的GDP增速将达到3.2%和3.5%。据IMF预测，到2026年，波兰仍将 是 欧 盟 增 长 最 快 大 型 经 济 体 。 欧 洲 复 兴 开 发 银 行 区域国别研究报告 （EBRD）已将波兰2026年的经济增长预期上调至3.7%，比去年9月份的预测高出0.3个百分点。①波兰政府预测2026年GDP增长率将达3.5%。②如图1所示，波兰的人均GDP低于欧盟平均水平，已高于中东欧国家平均水平，且保持了较好的增长势头。 如图2所示，波兰2024-2025年GDP增速（2.9%、3.6%）显著高于欧盟平均，在2023年短暂停滞后快速反弹，主要受益于私人消费和欧盟资金注入。 多元化的产业结构及不断扩大的个人消费与企业投资，是支撑波兰保持较快经济增速的重要因素。汽车产业和电子工业发展是推动波兰制造业升级的重要驱动力。波兰是重要农产品生产国，在谷物、乳制品、肉类和水果加工等领域具有较强的比较优势，依托欧盟统一市场和全球供应链实现出口增长。波兰政府多次表示，将继续扩大基础设施投资、推动产业升级和吸引外资来增强经济发展韧性。① 从区域看，波兰西部地区靠近德国，经济更为发达，弗罗茨瓦夫、波兹南等城市工业基础雄厚；中部华沙地区 区域国别研究报告 是全国政治经济中心；南部克拉科夫等老工业区产业配套成熟；西部省份受益于近岸外包趋势和德国市场辐射，吸引了大量外资制造业项目。 通胀温和回升 近年来，波兰通货膨胀经历了一轮显著波动。2023年至2024年，通胀率从高位逐步回落（如图3）。2025年，波兰CPI年均通胀率约为3.7%。进入2026年，受能源价格上涨等因素推动，通胀出现回升。欧盟委员会预测，2026年波兰调和消费者物价指数（HICP）通胀率将升至3.6%。①波兰央行预测2026年通胀率在1.9%至4.0%之间。②OECD则预测通胀率降至2.9%。③通胀回升的主要驱动因素是能源价格飙升，以及全球大宗商品价格波动向国内传导。波兰政府已采取临时措施平抑能源价格。④ 财政赤字与公共债务攀升 波兰财政状况近年来持续承压。欧盟统计局的财政通报显示，波兰计划在2026年将政府财政赤字降至GDP的6.8%左右，低于2025年GDP的7.3%。在今年的预算案中，政府财政赤字设定为国内生产总值的6.5%。①赤字扩大的主要原因包括：国防开支大幅增加，受乌克兰危机影响，波兰国防支出占GDP比重持续攀升；公共部门工资 区域国别研究报告 上涨；社会福利支出增加，包括新的育儿政策等；公共债务还本付息成本上升以及医疗卫生支出增长。① 如图4所示，波兰财政赤字从2021年的1.8%急剧扩大至2025年的7.3%，远超欧盟3%上限。波兰自2024年7月起已被欧盟纳入超额赤字程序。② 公共债务方面，波兰政府债务占GDP比重呈现上升趋势，但仍低于欧盟平均水平（如图5）。波兰财政部预测，2025年底公共部门债务占GDP比率为59.8%至60.4%， 2026年将升至65.1%至66.8%。欧盟委员会预测2026年公共债务将达64.9%，2027年进一步升至69.2%。①债务上升的主要原因是大额财政赤字以及国防投资相关的债务增加。尽管债务水平即将超过《马斯特里赫特条约》规定的60%阈值，但波兰财政部长表示将采取渐进式赤字削减计划，且不会以牺牲经济增长和国防开支为代价。 外贸逆差扩大 波兰对外贸易总体保持活跃，但贸易结构性问题日益突出。根据波兰中央统计局（GUS）的最终数据，2025 区域国别研究报告 年波兰全年货物贸易出口额为3662亿欧元，进口额为3739亿欧元，贸易逆差达77亿欧元。这是波兰自2023年以来首次出现年度贸易逆差，而2024年同期尚有5亿欧元的顺差。①从增速看，2025年出口同比增长3.7%，而进口增速达6.1%，进口增速显著快于出口。这一趋势主要受国内经济复苏带来的需求增长以及来自发展中国家（尤其是中国）供应扩大的推动。中国在波兰进口中的占比从2024年的14.5%升至2025年的15.5%，其中机械设备和汽车进口增长尤为突出。②从主要贸易伙伴看，德国仍是波兰最大的贸易伙伴，但其在波兰出口中的占比已降至27%以下。尽管美国在2025年大幅提高关税，波兰对美出口仅微幅下降0.1%，部分原因是年初美国客户提前备货所致。短期内波兰出口难以快速提速，原因包括欧盟经济增长温和、美国持续的贸易壁垒。③ 汇率较为稳定 波兰实行浮动汇率制度，兹罗提汇率受地缘政治、资本流动和货币政策影响。2025年，波兰央行累计降息175个基点，将基准利率从5.75%降至4.00%。2026年3月，央行进一步降息25个基点至3.75%，随后在5月、6月、7月的货币政策会议上连续维持该利率不变。①从汇率表现看，兹罗提在降息周期中展现了一定韧性。截至2026年7月20日，波兰国家银行（NBP）数据显示，美元兑兹罗提汇率为3.79，欧元兑兹罗提汇率为4.33。②市场数据显示，2026年6月中旬至7月中旬，美元兑兹罗提汇率大致在3.65至3.81区间波动。③欧洲央行（ECB）数据显示，2026年4月至6月，欧元兑兹罗提汇率基本稳定在4.23至4.29区间。④外汇储备方面，波兰央行维持充足的外汇储备水平，以应对可能的资本外流和汇率波动风险。⑤ 表一:波兰兹罗提对主要货币汇率变化 数据来源：波兰国家