晨会纪要

棉花

• USDA 8月供需报告：上调全球棉花产量，期末库存下调，显示需求提升；美国棉花产量下修，因天气引发单产下调，收割面积上调。报告略微偏多，未超预期。
• 美国棉花状态：截至2026年8月9日，美国棉花优良率40%（前一周42%，去年同期53%）。
• 巴西出口：8月第一周出口棉花31717.08吨，日均同比去年全月日均增加72%。
• 国内市场：纺织企业开工回落，纱线累库，棉花商业库存下降，港口库存回升，国储棉投放增加供给。农业农村部上调本年度棉花进口预估，期末库存上修。
• 新疆减产风险：前期高温天气引发减产忧虑。
• 未来看法：关注地缘、天气及国内产业政策变化，短期震荡偏弱。

食糖

• 全球食糖供需：当前榨季全球食糖过剩，下一榨季面临供给收缩预期。
• USDA 8月供需报告：美国2026/27年度糖库存/使用比预估14.8%，2025/26年度15.1%，美国食糖进口需求增加。
• 巴西糖生产：阶段性生产同比下降幅度较大，近期天气干燥有利加速生产。8月第一周出口糖720782.90吨，日均同比去年同期减少19%。
• 其他国家动态：巴基斯坦努力出口食糖，印度考虑限制甘蔗用于乙醇生产以提高糖产量。
• 未来看法：关注巴西天气、产量、库存消化及中秋备货节奏，短期震荡偏弱。

苹果

• 旧季基本面：库存同比小幅偏高，优质果价格平稳，低端通货果价格承压，整体偏弱。8月消费淡季，西瓜、桃子等分流需求，冷库出库节奏放缓。
• 新季情况：套袋量同比增加。陕北局部冰雹灾害或拉低优果率，但未大范围减产。西部早熟苹果上市，受天气影响品质下滑，但价格稳定，市场预期下跌未兑现。
• 未来看法：受旧季弱势与新季丰产预期压制，短期震荡偏弱，仅存量优质尾货支撑。

红枣

• 行情原因：供强需弱，新季产量预计稳定，盘面震荡运行。
• 产区价格：阿克苏地区5.15元/公斤，阿拉尔5.5元/斤，喀什6.5元/公斤。
• 销区价格：河北特级红枣8.57元/公斤，一级7.5元/公斤，二级6.3元/公斤，三级5.2元/公斤。
• 仓单情况：截止8月12日，仓单数量8298张，有效预报282张。
• 市场供需：旧季库存近五年高位，消费淡季采购低迷，贸易商降价促销，产地收购价下行。
• 新季预期：丰产预期强，局部冰雹灾害影响有限。
• 未来看法：旧季高库存、需求疲弱叠加新季丰产利空，盘面区间震荡为主，关注新疆天气、长势、库存消化及中秋备货节奏。