广发早知道-汇总版

每日精选

• 碳酸锂：情绪改善，基本面韧性支撑，盘面震荡上涨。库存去库趋势持续，但原料到港预期增加，后续上涨空间需新驱动。
• 原油：局势僵持，油价震荡。美伊谈判无进展，地缘溢价持续，需求端边际改善，库存分化，油价维持80-90美金区间宽幅震荡。
• 铁矿石：负反馈兑现，矿价承压运行。政策预期落空，需求走弱，库存高企，矿价跌破前期支撑，预计8月震荡偏弱。
• 粕类：USDA报告利多，预计豆粕跟随上涨。报告上调美豆种植面积，下调单产，提振市场信心，国内库存累积，但美豆底部支撑较强。
• 黄金：配置资金增持驱动价格上涨。宏观与地缘利空影响消退，央行购金需求强势支撑，但美联储加息预期仍存，价格震荡上行。

宏观金融

• 股指：TMT回暖，股指集体上行。中报业绩期尾声，风险释放，美伊和谈释放积极信号，流动性预期改善，推荐逢低增配股指期货多头。
• 贵金属：美国CPI如期温和上升略缓和加息预期贵金属小幅上涨。CPI数据温和，通胀降温，但地缘不确定性存，贵金属震荡上行。

有色金属

• 铜：供需双弱，现货升贴水下行。加息预期缓和，美元指数偏弱，铜矿、废铜原料偏紧，下游需求走弱，价格高位运行。
• 氧化铝：巴西氧化铝厂意外减产，盘面底部反弹。几内亚政策落空，成本支撑削弱，现货价格迎来拐点，但国内过剩格局未改，库存累积预期，盘面缺乏趋势性反转基础。
• 铝：社库去化放缓，宏观利好驱动下铝价短期偏强震荡。美国7月CPI数据温和，加息预期降低，海外低库存，国内库存绝对值仍处相对高位，价格短期偏强震荡。
• 铝合金：现货局部紧缺，关注废铝供应恢复节奏。进口及国内合规废铝紧缺，行业呈现明显结构分化，下游需求淡季，价格温和上行。
• 锌：两地库存去化，下游接货意愿偏弱。锌矿供应紧缺，冶炼厂生产基本维持，需求端淡季，下游企业畏高持续观望，价格高位震荡。
• 锡：温和CPI缓解加息压力，锡价偏强震荡。6月锡矿进口量环比减少，缅甸锡矿生产恢复节奏缓慢，印尼地区出口量低位，供应端扰动短期难以解决，价格偏强震荡。
• 镍：CPI同比回落符合预期，镍价短期区间震荡。印尼能矿部确认镍矿产出口问题已得到解决，矿端供应宽松，精炼镍供给边际收紧，价格区间震荡。
• 不锈钢：成本支撑弱化，不锈钢短期区间震荡。镍价走弱及矿端消息反复影响价格，国内库存绝对值仍处高位，需求疲软，价格短期区间震荡。
• 碳酸锂：情绪改善基本面韧性，盘面震荡上涨。市场情绪企稳改善，基本面仍维持去库现实韧性，价格短线预计偏强震荡。
• 多晶硅：多晶硅震荡走强，期货升水。国内外均出台保护本地光伏市场的政策，盘面波动加剧，价格弱供需、强预期分化，建议谨慎交易。
• 工业硅：工业硅期货震荡，小幅回落。甘肃地区部分企业因电价原因减停产，需求稳中有增，库存小幅回落，价格高位震荡。

黑色金属

• 钢材：原料上涨，带动钢价企稳。铁矿发运高位，到港增量，高库存再次累库；焦煤维持低库存，供应端复产较慢，成本端矿强煤弱，钢材内需偏弱，价格短期企稳。
• 铁矿石：铁水环比回升，矿价低位震荡。全球发运环比小幅回落，到港量大幅下滑；铁水产量止跌回升，库存累库，价格低位震荡。
• 焦煤：现货偏紧，月差走强。山西煤供应低位，库存持续被消化，蒙煤性价比凸显，价格补涨，影响仓单成本上升，预计维持近强远弱格局。
• 焦炭：成本支撑+焦企减产，焦炭价格偏强走势。焦炭价格第三轮提降，焦化利润再度压缩，焦企主动减产较多，下游钢厂检修结束，铁水有回升迹象，价格偏强走势。
• 硅铁：甘肃供应收缩，成本支撑仍存。甘肃多厂家减产，成本端兰炭价格预计稳中偏强运行，供需转弱的格局中博弈，价格短期高位震荡。
• 锰硅：供需偏宽松，锰矿下方空间有限。锰矿港口现货止跌，绝对价格接近历史低位，供应端逐步复产预期抬升，需求端铁水产量环比回升，价格震荡承压运行。

农产品

• 粕类：USDA报告利多，预计豆粕跟随上涨。USDA报告上调美豆种植面积，下调单产，提振市场信心，国内库存累积，但美豆底部支撑较强，豆粕下方空间有限。
• 生猪：市场情绪趋于理性，盘面升水谨防风险。现货价格震荡，供应仍在较为充裕的维度，肥标价差走阔，生猪产能进入下行通道，市场底部逻辑基本夯实，但供应后移，需求转好，单边不确定性仍大。
• 玉米：成本支撑叠加小麦收储预期，期价存支撑。前期外盘原糖价格近期反弹，对国内糖市形成外部提振，但受制于库存压力，贸易商囤货意愿偏弱，价格短期上涨遇阻。
• 白糖：现货报价稳定，内盘上涨遇阻。受制于库存压力，贸易商囤货意愿偏弱，操作多以轮库周转为主，价格短期上涨遇阻。
• 棉花：纺织淡季延续，棉花供需博弈加剧。国内新疆产区维持高温天气，产量存担忧，下游纺织行业仍处于传统淡季，需求端改善力度有限，价格区间震荡。
• 鸡蛋：市场按需为主，蛋价窄幅调整。货源供应稳定，市场消化尚可，供应压力暂未显现，价格窄幅调整。
• 油脂：USDA月报小幅利空，美豆油冲高回落。受CBOT大豆与豆油走势影响，连豆油维持窄幅震荡调整的态势，美豆油冲高回落。
• 红枣：中秋备货预期支撑，盘面小幅反弹。8月中下旬将进入中秋礼盒备货窗口期，销区现货成交有望回暖、库存加速去化，但高库存背景下反弹高度有限。
• 苹果：市场情绪转暖，期价震荡偏强。早熟品种价格偏弱运行，压制市场对于新季晚熟富士开秤价格的乐观预期，整体现货市场表现偏弱，新季方面，丰产预期为主，市场担忧新季优果率，价格短期震荡偏强。

能源化工

• 原油：局势僵持，油价震荡。美伊谈判无进展，地缘溢价持续，需求端边际改善，库存分化，油价维持80-90美金区间宽幅震荡。
• PX：短期跟随原油；强现实弱预期下，估值承压。国内PX负荷维持在6成附近，但短期多套装置即将重启，下游PTA因台风原因多套装置降负，整体提负节奏弱于PX，供需转弱预期下，价格短期宽幅震荡。
• PTA：库存下降至低位，装置回归预期下现货加工费承压。短期供需格局持续偏强，但远期存在投产压力，价格短期宽幅震荡。
• 短纤：供需驱动有限，跟随原料波动。短期负荷小幅下滑，需求端仍偏弱，库存水平压力较低，价格跟随原料波动。
• 瓶片：减产计划增加，加工费低位有支撑，关注下游补货和上游检修情况。近期检修计划增加，加工费压缩到低位，供需双弱下预期加工费低位震荡，价格短期宽幅波动。
• 乙二醇：近端持续去库，基差高位回落，但成本端支撑上行。短期供需格局持续偏强，但远月存在投产压力，价格短期宽幅震荡。
• 纯苯：地缘反复但供需预期逐步转弱，纯苯反弹受限。地缘风险溢价回升，但下游负荷偏低承压纯苯需求，价格短期宽幅震荡。
• 苯乙烯：地缘反复但供需驱动有限，苯乙烯提振有限。下游需求仍偏弱，供应预期增加，价格短期宽幅震荡。
• LLDPE：供需支撑有限，但中东局势反复，塑料高位震荡。中东局势反复，地缘溢价再次反弹，成本支撑仍存，供应端预期减少，需求端负反馈持续，价格短期高位震荡。
• PP：供增需弱，但中东局势反复，PP高位震荡。产业低库存及检修增量成为缓解PP供需的重要支撑，价格短期高位震荡。
• 甲醇：关注地缘发展，甲醇震荡运行。港口虽去库，但属于预期内，后续浮仓量仍相对充裕，内地产销市场延续坚挺表现，价格短期震荡运行。
• 烧碱：供需波动有限，价格窄幅震荡。供应缩量集中在山东北部，对于本地液碱价格或形成短期支撑，南部区域氯碱负荷依旧偏低，价格短期窄幅震荡。
• PVC：基本面支撑不足，盘面趋弱震荡。短线国内PVC市场供应波动不大，市场需求偏弱，价格短期区间波动。
• 纯碱：过剩格局无法缓解，盘面再度走弱。供应高位，库存增长，下游需求收缩，价格短期走弱。
• 玻璃：需求疲软，弱势难改，盘面再度走弱。下游工厂在订单偏弱与资金紧张双重压力下，采购理性为主，价格短期走弱。
• 尿素：供需基本面偏弱，价格承压下行。供应依旧充足，需求端疲软，价格短期走低。
• 天然橡胶：降雨扰动割胶推动胶价上涨。部分主产区面临强降雨天气影响割胶，原料供应阶段性受限，需求侧持续拖累库存消化，价格短期宽幅震荡。
• 合成橡胶：中东局势反复，但短期成本支撑作用增强，BR预计震荡运行。供应端延续增量表现，需求端增量受限，价格短期宽幅震荡。
• 集运欧线：强现实弱预期拉扯。运费下行速率偏缓，市场分歧在于运费下行速率，价格短期区间波段运行。