股指期货
- 市场情况：A股风格转换，由成长股转向大盘股。上证指数上涨，深成指、创业板指下跌，沪深300和上证50上涨。
- 消息面：国家金融监管总局和央行推出绿色金融方案；美国总统特朗普会见英国首相，讨论乌克兰问题。
- 资金面：A股市场交易额达2万亿，北向资金成交额2420.61亿元，央行开展7天期逆回购操作净投放900亿元。
- 操作建议：关注IF、IH做多机会，等待两会政策信号。
国债期货
- 市场表现：国债期货全线下跌，10年期和30年期主力合约跌幅较大。
- 资金面：央行开展7天期逆回购操作净投放900亿元，但资金面仍偏紧，银行间市场利率上升。
- 操作建议：债市进入震荡阶段，短期10债利率或在1.7%-1.75%区间波动，建议暂维持观望，待调整企稳后逢低配多。
贵金属
- 行情回顾：美国经济数据强劲，美联储官员讲话偏鹰派，多头获利离场，黄金和白银价格下跌。
- 后市展望：美国通胀预期反弹，美联储降息时间可能延长，但黄金仍有一定溢价，关注下周美国经济数据。
- 资金面：黄金ETF持仓创1年半新高，流入规模较大。
集运指数
- 现货报价：头部船司报价相对持平，上海-欧洲基本港运费报价区间稳定。
- 集运指数：SCFIS欧线指数和美西线指数环比下跌。
- 基本面：全球集装箱总运力增长，欧洲制造业回暖，美国OECD领先指数持续上行。
- 逻辑：今年2月份供需较去年2月份更冷，但船司3月份空班强行拉升报价，4月份供需可能更冷，船司报价或仍将下行。
- 操作建议：谨慎偏空EC2504。
有色金属
- 铜：关税预期反复，COMEX-LME价震荡。铜矿供应趋紧，精铜产量下降，需求不佳，库存累库，价格承压。
- 锡：消息面影响，锡价偏弱震荡。国内精炼锡产量下降，进口量减少，下游需求恢复偏缓，社会库存累库。
- 镍：盘面偏强运行，原料坚挺提供支撑。精炼镍产量整体偏高位，需求稳定，库存下降，价格受支撑。
- 不锈钢：成本支撑明确，库存再度累积。原料价格抬升，钢厂成本上升，需求有改善但不及预期，社会库存累积。
- 碳酸锂：盘面窄幅震荡，近期基本面缺乏驱动。上游陆续复产，供应增量预期明确，下游需求整体较往年仍偏强，库存累库。
黑色金属
- 钢材：节后需求回归，现货走弱。钢厂生产谨慎，铁水持稳，下游行业复工，需求尚在季节性恢复，库存累库。
- 铁矿石：铁水环比小幅增加，港口库存下降。全球发运回升，港口库存环比下降，但钢厂慢复产，库存压力依旧较大。
- 焦炭：焦炭第十轮提降落地，仍有提降预期。焦企利润亏损加大，部分焦企开始限产，市场偏弱运行。
- 焦煤：节后市场稳中偏弱走势，节后煤矿逐步复产，库存仍处高位，见底仍需时日。
- 硅铁：供应压力增大，成本持稳。硅铁供增需平，库存压力继续增大，价格震荡运行。
- 锰硅：供应环比回落，锰矿进口利润倒挂。锰硅价格回归合理，但锰矿供需紧平衡格局暂未改变，价格震荡运行。
农产品
- 粕类：美豆走弱，国内现货矛盾尚未缓解。美豆出口销售数据疲软，阿根廷降水预期恢复，巴西产量保持高产，国内3月份大豆供应偏紧。
- 生猪：供需趋于宽松，猪价继续磨底。前期二育入场积极，但猪价上涨预期不足，屠宰企业开工率提升，市场需求恢复有限。
- 玉米：收储再次提振，玉米重心上移。深加工和贸易商积极补库，提价促收，售粮进度偏快，价格支撑转强。
- 白糖：原糖价格延续反弹，国内价格维持高位震荡。巴西降雨低于预期，印度产量可能不及预期，短期供应偏紧支撑糖价，但未来供应前景仍偏宽松。
- 棉花：美棉底部震荡磨底，国内下游边际好转。ICE棉花期货下跌，出口销售数据疲软，但美国棉花种植面积减少，国内棉纱库存低位，短期市场对金三银四预期转弱。
- 鸡蛋：节后蛋价走势偏弱，关注后市库存需求情况。鸡蛋产量相对充足，下游采购积极性不高，整体仍处需求淡季。
- 油脂：棕榈油后市仍有拉涨机会。CBOT大豆和豆油承压，国内油脂市场受马棕下跌影响，但斋月需求题材支撑下，毛棕油期货仍有冲高机会。
- 花生：市场价格震荡平稳。国内花生市场报价震荡偏强，终端基本刚需补货为主，收购商普遍小幅上调收购报价。
- 红枣：好货价格坚挺。新疆产区剩余好货零星成交少量，下游终端市场反馈走货一般，价格上涨动力不足。
- 苹果：产区交易趋稳，果农顺价成交居多。苹果产区交易整体趋于稳定，山东烟台产区果农挺价惜售明显，采购商压价，买卖博弈开始。
能源化工
- 原油：市场情绪回温与技术面调整带动油价反弹，需求端潜在利空限制上方空间。OPEC+可能推迟增产计划，地缘风险缓和，非OPEC国家增产及俄乌局势缓和构成潜在利空。
- 尿素：供应增量与短期需求博弈，短期价格偏强震荡为主。近期日均产量将突破20万吨，供应压力边际增加，需求季节性特征明显，价格或窄幅波动。
- PX：供需预期好转且油价有所企稳，PX或受到支撑。亚洲PX供应高位，下游PTA低加工费下装置检修增加，短期PX供需驱动一般，但二季度装置检修预期下，PX仍存一定支撑。
- PTA：供需预期较好且油价有所企稳，短期PTA下方空间不大。低加工费下PTA装置检修增加，下游聚酯负荷逐步提升，PTA后续供需预期较好，价格存支撑。
- 短纤：需求跟进偏慢，短期驱动不足，跟随原料波动。下游纯涤纱部分优惠加大，涤棉纱暂稳走货，销售一般，库存小累。
- 瓶片：短期供应收缩明显，加工费有所好转，绝对价格跟随成本端波动。万凯、腾龙与仪化的聚酯瓶片装置检修，库存持续下降，加工费有所好转，但下游跟进一般。
- 乙二醇：供需近弱远强，关注港口库存水平。港口库存延续累库，聚酯负荷整体进程略偏慢，短期乙二醇震荡偏弱，3月起装置检修将逐步落实，供需将逐步好转。
- 烧碱：高送碱量下氧化铝厂采买价再度下调，现货未稳前盘面维持偏弱。
- PVC：市场情绪转弱，盘面供需变化有限下低位运行。下游采购原料积极性一般，库存压力有限但新一周期库存延续累库边际压力在积累。
- 苯乙烯：原料及宏观扰动盘面，关注未来库存拐点。纯苯市场价格窄幅整理，下游苯乙烯盘面止跌，港口库存整体走高，供需面略显过剩。
- 合成橡胶：短期丁二烯成交好转，提振BR反弹。成本端丁二烯价格反弹，供应端顺丁橡胶库存高位，需求端半钢胎开工率回到高位，全钢胎偏弱。
- 天然橡胶：驱动有限，震荡运行。供应侧进入减产期，泰国原料价格高位运行，需求方面，半钢胎开工表现亮眼，全钢胎偏弱，轮胎市场出货延续疲弱态势。
- 多晶硅：多晶硅期货偏强震荡。供应端3月产量将上涨，关注下游能否消化多晶硅库存，需求端硅片库存上涨，但市场对组件价格和二季度需求仍较乐观。
- 工业硅：现货价格继续下跌，期货价格低位震荡。供应高基数的问题依然没有改善，需求端多晶硅在反内卷背景下产量增量有限，有机硅减产挺价成功但并不利于工业硅需求恢复。
特殊商品
- 纯碱：检修预期及光伏投产预期提振盘面。纯碱产量增加，库存减少，但相关预期有待进一步落地。
- 玻璃：产销趋弱需求低迷，盘面再度走弱。玻璃产销持续趋弱，库存水平同比偏高，预计近期负反馈持续盘面将延续弱势。
