股指期货
A股市场高开低走，尾盘下挫，板块风格轮换中震荡。四大期指主力合约随指数涨跌不一，基差全部上行。建议等待更明确的企稳修复信号，可卖出上证50指数9月虚值认购期权赚取时间价值。
国债期货
期债走势分化，长债相对偏强。10年期及5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.04%。30年期主力合约收涨0.11%，为五日连阳。建议短期做多可以关注TF和TS品种。期现策略上，目前长端国债期货基差偏低IRR偏高，或可适当参与做阔基差策略。
贵金属
欧洲央行如期降息，未来仍可能进一步宽松。黄金盘中大幅突破并再创新高，白银逼近30美元。短期市场或保持观望，黄金上涨突破2520美元（575元）阻力后呈现偏强震荡，白银短期跟随黄金上涨将冲击30美元（7450元）阻力。
集运指数（欧线）
EC主力震荡整理。头部船司报价相对企稳，集运指数（欧线）结算价指数环比下降11.64%至4566.27点。建议单边观望，10和12合约反套尝试逢高入场。
有色金属
- 铜：降息幅度预期下修，区间震荡。美国制造业PMI、就业数据疲软，通胀放缓，鲍威尔全球央行讲话基本明牌9月降息。降息为市场带来流动性利好，但同时仍需警惕美国经济的衰退风险。美国降息周期渐进，或为国内政策打开空间。铜矿周期性收缩，铜精矿供应趋紧格局不改；TC低位增强冶炼减产预期，冶炼产能偏紧。库存高位对价格形成一定压制，同时价格高位对需求的抑制仍有隐患。随着国内步入消费旺季，下游加工企业开工率向好，短期价格的反弹空间或取决于旺季需求的兑现程度。主力参考70000-75000，短期观点区间震荡。
- 锌：美国通胀符合预期，下游需求小幅好转，偏多震荡。国内锌矿加工费低位，冶炼利润倒挂，部分冶炼厂检修减产，俄罗斯Ozernoye启动生产短期难以缓解原料紧张格局。下游订单好转，现货趋紧，锌价偏多运行。多单持有，小止损。
- 氧化铝：冶炼利润高位，原料偏紧，波动加大。建议主力关注4000-4100压力。
- 铝：美国通胀符合预期，主力关注19000支撑。国内8月PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点，延续弱势。冶炼利润高位，当前下游需求小幅好转，关注旺季需求表现。建议主力关注19000支撑，偏多震荡。
- 锡：市场情绪向好，锡价偏强震荡。缅甸地区锡矿仍未复产，1-7月锡矿进口量累计同比-26.23%，同时缅甸改变出口征税方式，即便复产后锡矿出口数量亦受到影响，供给端扰动仍存，云南地区部分厂家已出现原料偏紧情况，8月产量环比降低。需求方面，半导体全球销售额延续增长，参考日本集成电路库存指标和中国台湾电子暨光学产业现有原物料存货水平，半导体库存拐点已现，库存周期或已进入主动累库阶段;晶圆大厂二季度开工率进一步上行，关注下游主动扩产库带动对锡消费情况。综上所述，短期市场情绪较强，带动锡价偏强运行，考虑到供给侧扰动持续，回调做多思路为主。主力参考120000-130000，短期观点区间震荡。
- 镍：盘面有所反弹，宏观情绪回暖。镍矿周期性收缩，铜精矿供应趋紧格局不改；TC低位增强冶炼减产预期，冶炼产能偏紧。库存高位对价格形成一定压制，同时价格高位对需求的抑制仍有隐患。随着国内步入消费旺季，下游加工企业开工率向好，短期价格的反弹空间或取决于旺季需求的兑现程度。主力参考120000-130000，短期观点区间震荡。
- 不锈钢：成本支撑仍存，需求刺激不足。建议主力关注13200-13800，短期观点区间震荡运行为主。
- 碳酸锂：基本面边际改善，盘面反弹动能不足。主力短期参考7.5-8万运行，但仍需注意四季度需求偏淡，对于反弹高度仍不宜过分乐观。
黑色金属
- 钢材：热卷去库超预期，价格低位反弹。建议短多长空思路。
- 铁矿石：铁水小幅上升提振铁矿石需求，本周钢厂补库兑现，港库小幅去库。建议短期关注720附近压力。
- 焦炭：下游需求改善，关注近期宏观影响。建议暂且观望。
- 焦煤：下游需求改善，关注近期宏观影响。建议暂且观望。
- 动力煤：需求好转，煤价快速上行。建议整体震荡为主。
- 硅铁：产量小幅抬升，供应压力持续增大。建议未来硅铁价格仍将弱势运行。
- 锰硅：供应小幅收缩，库存压力有所缓解。建议短期锰硅仍需减产缓解供需矛盾，预计硅铁价格仍将承压运行。
农产品
- 粕类：USDA报告符合预期，美豆继续筑底。建议中期利空交易相对充分，但短期缺乏上行驱动，盘面面临调整，近期国内美豆采购加速，市场远期供应预期好转，2501合约多单谨慎持有。
- 生猪：供需双增，盘面谨慎操作。建议关注本轮压力去化表现，生猪盘面暂维持谨慎操作。
- 玉米：期现震荡下行，关注上市表现。建议关注盘面在2150附近支撑。
- 白糖：供应边际有所增加，保持反弹偏空思路。建议反弹偏空思路。
- 棉花：美棉价格底部震荡，国内下游边际好转。建议短期棉价或逢高承压，后期关注下游走货持续度及籽棉实际收购情况，关注宏观及外盘情况。
- 鸡蛋：现货蛋价高位上涨遇阻，关注后市库存需求情况。预计本周全国鸡蛋价格或先稳后跌，但幅度不大。
- 油脂：USDA报告影响不大，油脂窄幅调整为主。建议国内假期的影响，出口疲软的太好预期难以有效地扭转，叠加产量季节性增长的潜在利空担忧，在缺乏新的多利影响前保持震荡调整走势为主。
能源化工
- 原油：三大机构相继下调全球原油需求增速预测，短期天气利好支撑有限。建议短期WTI运行区间[65,70];Brent在[67,74];SC在[495,545]，临近节假日建议观望为主，仅供参考。
- 尿素：供应偏宽松且需求跟进缓慢，需关注节后市场备货进度。建议短期可以适当观望，短期支撑位暂时给到[1730,1750]；期权端建议反弹阶段轻仓买入看涨，仅供参考。
- 燃料油：预计四季度高硫燃油需求进一步减弱，国内炼厂开工低位压缩裂差上方空间。建议整体来看，四季度高硫燃料油市场或将面临更大压力，需密切关注供应和需求变化。
- 沥青：整体需求释放缓慢，市场悲观情绪较重。建议2411暂时观望。仅供参考。
- PX：油价反弹及宏观情绪好转，带动PX反弹。建议短期PX反弹修复，空间有限。策略上，节前观望，关注油价持续性，TA01盘面加工费在300-350窄幅震荡。
- PTA：累库预期下，驱动偏弱，PTA跟随成本端波动。建议TA01关注5000压力；TA1-5逢高反套为主；TA01盘面加工费在300-350窄幅震荡。
- 短纤：油价反弹叠加工厂挺价，短纤走势偏强。建议短期延续偏强走势。策略上，PF单边观望；关注PF11盘面加工费1300以上做缩机会，可轻仓分批操作。
- 瓶片：供需弱预期，价格随成本端波动。建议PR单边同TA；套利方面，3-5反套，3月和5月盘面加工费预计在[300，600]运行，关注区间上沿做缩和下沿做扩机会。
- 乙二醇：原油多空拉锯，乙二醇有所反弹。建议短期预计10合约有所反复，短多支撑暂看8400一线，关注宏观及原油扰动。
- 甲醇：下跌后补库需求释放缓解市场压力。建议持有MA1-5正套。
- LLDPE：市场心态好转，价格探涨。建议阶段性L2501-2505正套。
- PP：市场心态好转，价格探涨。建议阶段性PP2501-2505正套。
- LPG：短期跟随反弹，需求弱势或限制空间。建议PG2410轻仓试多关注需求改善驱动的反弹机会。
- 合成橡胶：成本面偏强，提振BR上涨。建议短期可考虑卖出虚值看跌期权BR2411-P-14400；BR2411-NR2411反套止盈离场。
特殊商品
- 天然橡胶：原料价格强势运行，胶价高位震荡。建议短期可考虑卖出虚值看跌期权BR2411-P-14400；BR2411-NR2411反套止盈离场。
- 纸浆：供需僵持，盘面震荡偏弱。建议观望。
- 工业硅：工业硅现货企稳，期货回升。建议基本面偏弱，价格或将底部震荡，需注意头寸管理。期权方面，此前若卖出工业硅2412P11400，可持有。
- 纯碱：过剩格局，价格继续探底。建议空单持有，可持有2501看跌期权。
- 玻璃：现货未见起色，盘面进一步走弱。建议关注现货市场情绪变动。
