华创策略-反攻如期而至-策略周聚焦20260810 原文

2026年08月10日23:49 言人发00:00 未券事先面可，任何机构或人不得以任何形式复制、刊、、、引用本次经华创证书许个载转载转发会议内容，否，由此造成的一切后果及法律任由机构或人承，本公司保留追究其法律任的利。市则责该个担责权有投需慎。大家好，科聊。我想了上一周的一市反之后的，大家察到场风险资谨华东会经历个场弹话会观方和方的生了很大的一化。那么就方的，普遍包括量以后行都可能这个买卖观点发个变卖来说话观点总业都成一反八月的一反反攻的种。而且我借助方的，相于之前市在一变个这样个弹这选择们买来说话对场个3800以下的一低，普遍的一等待形的，了上一周之后，然分歧反一步加大了个点个势来说话经历当应进。那么究竟激烈了一反之后，剩下的空有多大？基本上是有很大一疑。所以不上是位个弹这个间还个虑论仓以及包括构，其都有一明确的一答案。结实没个这样个 言人发00:46 我就一下我的，大家如果想了解我一框架，我得可能我半月之前的周的说们观点们这个觉们个这个报汇报就是一抄中，基本上是把我于一可能出反攻的主要因素，我做了一列。并且事后个袭们关这轮现们个罗从看的，一始的到政策境的落地，一步到上一周我看到的用据低视镜来话从开产业趋势货币环进们这个费数于期，重低于期，使得反攻的一窗口入，所以我上是有太大一化的预严预这个这样个进乐观们观点没个变我目的就是我得不上是反的空以及包括品种都可以更极一些。我看的们节来说话们觉论弹时积们从评论来，我得话们觉AI以外一步需要注的像是源品。进关资 言人发01:19 首先一下我的，是我的一日常管理中心。第一我自己得位比部构说们观点还继续汇报们这样个觉仓内调节效更重要。一旦在微信反攻中，那就是微信反攻。你很然位生造成的失，它其是比这个间个显仓发损实会 的构整，它更大的接入接入成本。我的看法就是其是不年限的是最这个单纯结调这个们说这个实个这关键的那我其在们实这个7月18付完年限之后，号7月19我那周的周里面就是把握年限金坑。号们报说黄过去30年我梳理一下，你流水人年限就能出去。要不然牛市，我叫牛市中，要不然就是们会两个还继续们继牛市有了，牛熊拐。那么后度看的，如果它就是牛市生，那很然破年的没这个点从续进来话产继续显线这程中，它是非常的一加的机。过难个仓时 言人发01:58 我的本看的，出次比特殊，就是建筑年限之后隔了半年才回的。从们统计样来话会过两较来2016年与国四房地政策收，以及包括条产紧2020年因疫情的一。基于本看的，就我所为这个冲击这个样来话们当时所的指，要明天需要短期快速收回去，就是二手交易日基本上都能完成。而且你去察最低讲数说还观这个价之后，它的一反，它的有效反其基本都在最低价之后的个弹弹实处1到2月。所以它出出一微信个现个的一。我投的九次的本里面看的，就是指底之后豫了一上升的个态势从们资营销样来话说数见犹这样个涨幅是7%，月的一幅就是两个内这个涨9%。 言人发02:26 所以因建立之后一月其最。那据看的，有多少呢？到一之前，好就是二手为个实关键从数来话这个开盘刚交易，就是7月13的。然后号会连线7月2中到了最低的号盘点4741。那后的像是随话7月21出号了一一弱反。主要上一周指了一四之后的，其反最高上触到了现个弹这个数经历这样个连阳话实弹达3940。那么其中的高，距离点这个实盘点这个3965，上的，不止有我八月点从实际来说话仅仅们认为份迎一反攻，是怎么判出呢？来这样个这断来 言人发02:57 就是我种回它本身的定性，你后看，然包括七月中旬，大家越它主要是一流们这调从视镜来当发发现还个性的。它就是一，或者盈利面的的大的一拐。所以自上而下也很动筹码冲击个产业趋势说层这样这样个点 看到一明的的一因素的一生。难个显风险个个发 言人发03:11 那他如果提醒的，首先第一步的自然是工信首先有一率先的据提。你之后的市就要等等话话个数问话场这个A，政策，那政策境它入明朗，后此行一定价。所以你回整价产业趋势货币个环进随对进这个顾个现实格下跌，等7月3年限以后的，号这个话7月19我事人您一下金坑，就是市性的，你号们当访问黄说场首先要怎么什么的流性的一信出。比如动这样个号发说4台咨大的入，那么到上前七月的询队场这个这个最后中，此次之后的，整中台金松，当联动话个资宽TF整体流入3100，比主要一月这个当时个2800亿以上，增大金的回落。比如我看到融的一流出，以及包括役交易的一比重，其资们两这样个战亿这样个实都了牛市，甚至上去十年的一地位。是第一步。创这轮过这个这块 言人发03:47 第二步的就是我在话们7月26，就是周里面就短期流明端。我看到理之后的，如号这个报说动说们处话果是要金有效的反，就明是有了有金有效的反，是等待二期的峰美元的利息落地，以及说资弹说资弹还达包括，有的面。的在七月底相成了之后的八月初五的候于是业务产业趋势还这个积这个话这个继达话时关明确向了，就是我叫俱部把握，反正突整合上周五晚上工作，七月份用大于大大低于转们乐冲个结这个费期之后的，我其市在上一周他已亮明底牌了，就是在它是需做出一一步等待。预话们认为实场经现无个进那等等，就是生信息其很少了。目前上一期的一表，其是市于信息，包括流这个产实这样个现实场对业务性建立之后它的方向。其我反攻患者他已分享了，我大概做的是尊重。动选择实们认为经应该趋势 言人发04:26 所以什么病人理以后的，市最的是一反攻，而不是一向下落呢？首先一中说为处话场终选择个个坠从个长期的，就你要回答牛市在不在。里面我描述三。一估值回落，第二盈利有趋势来话还这们个观点趋势没变第三劣期的人在我就不予述，之前半年很多。第二就短期，什么在未往这个势长这个赘这讨论从来说为来 后的年就是八月份它的返攻的概率更大一。整八月份我就一反攻？风险龄点个选择这样个 言人发04:44 主要是因我看的几因子，三板，它的外面在的相离火器窗口。第一就是本身的为们个关键个处这样对这个，因工地上是七月底，行始公布自支，四大行是加起今年上自产业趋势为这个银刚开从这个动开银来调动支到开7450。那么海外的的是有解除的那最后的八月份整上市季度的行通亿验证这样趋势没话应该个进。报 言人发04:59 目前上下下看的，整五月份以从来话个来A股的盈利构是有化，也基本保持在一上休息下去。公结没恶个司始是定在目前开稳80%左右的的，特是特是和这样区间别别这个DA相的，有些子通信、机械器关电电子板，它整体的一盈利的定性是比的是第一就是跟。第二是巴西确在电块这个稳较强这个产业趋势个实处一加速复期，并比得。就是因九月份、十月份都有次性一些，所以八月份它其整流个苏较难为两会议实个性一窗口是相比友好的。动这样个对较 言人发05:20 第三就是上一周新生一化，就易摩擦。其上周一周的很多人是比恐慌的，但我周一发个变贸实话较们这个就很快就了快。我目前市了八年，就明易的差异的。它的定价跟定价机发这个评们认为场经历连续说贸话制已是原我去定价一更先后的生偶帕向去估其更有能力的。所以他去了多年以的经来个发转评应对过来话中的易的通，它上是逐步得一股市的一定价可的。就似于像去年国贸开实际获这样个个认这个类4月份这种。大家印象的，本上是方相互价值中方的反之越猛烈，果帝的价关税时间给来说话当时质两关税国结国格反就越。后你的，其上最倒逼出新的口。弹强来会发现话实终创开 言人发05:50 看的，核心注的就是这个来话这个关点话9月24多多的人可能是一窗窗口。所以外省之的号领导个弹间反而向中行反制，美方等的他建立优先的一周期。就上述我就市什么行反攻，话国进个们认为说场为会进他的一想法中估值的回落，且盈利有化。也在本短期目前个从长趋势来开发趋势没变这个产业趋势从选择八月份，以北京，七月份上公布之后，八月份低谷明确性比。同名加的一封产业趋势领导较强时词动词个口期，再加上易摩擦九月份之前的，基本是方加，以及包括易摩擦可中方反制能力这个贸话双码贸认这样一程。个过 言人发06:17 到今年上周五用就就比意外，少这个费业较减2.3万人以后的，其我整返工的窗口高度可以话实们认为个更一。其我的知到，大家如果听一下的，我包括一我反光窗口里的心流乐观点实们认话们会这轮们认为会水是架梯，基本上就影上是反光窗口，一种影上是反光高度。在的，九月份的驾驶时点响驾驶响现来说话概率已到了九经从这个号18年之后，最高的这个67%，降到目前4%。 言人发06:38 假已延后到设时间点经10月的，相的概率和都往后延后了。那么种情之下的，十月份我估应时间点这况话如果次延后，十月份价也在，但只是期市目前的判，只是判而已。那如果十月份就计这应该这货场断这断九月份不加，十月份然也不加，那就下半年到明年了。因当会为11月份中旬，就使得今年下半年选举这会。全是都迎比的一松窗口期。然上一周包括公司以及到金在的一风险资产会来较强这个货币宽虽黄内这样个大，它都有一像是加息相的一。类资产个应这个逻辑 言人发07:04 最后的一方面的就是我上周所的，就是落它目前割在史到底有有一可能。但话话汇报说这个实历没实现个是有的就是目前我所能看到美民利率里面，它的通期就是要是定在二元附近们这个国营这国债胀预稳这个看到化。第二，上一次生的事件的，就是有在微信的价值在里面。最后的其上就没变发点来说话还这话实 是美最大的海外持有者，日本市美的持有者最心一用的一持序值，致美说国场国担这样个费个续无贬导债收益的一上行，加美政府融成本。所以落的一偏非常模糊的言，也包括背后这样个剧国资从实这样个发财政部憋不住，面一美妙的力。那么落市目前定价，其就是落他是有能力去增加作临这样个压实场实实没动的。反股票市上算是利好。所以其一的，我得反攻的高度和窗口，其大这个过来对场来说个实这轮话觉实家都可以一步的一。进观点 言人发07:42 回到一始就是我的，目前我得本身其上是位比更要更多一。了就是反的主从开们强调们觉实仓这个点变弹，一上是线个AI一上是比。我先个这个对们说这个AI，就在在于现现A的反空，它其不是这个弹间实产品，是我交流下它主要是交易，就是后子度。我三角度做一察，我得们来问题脑盘拥挤们从个个观觉这个不是特大。第一就是客的一蛋白，它其都触及了按成交量加的年限支位，一般大概用的问题别户个实权撑是年限。里面如果你按成交量做加看的，它其更能有效的反映上价格背后的一均衡这个权来话实这个筹码。正中包括科点这个创50排名最低到了1549。 言人发08:13 我算的去一年的一明确位置是们计过这个1531，我只差20。板指就已跌破排名点创业经这个73最低号的，点这个3158跌破了年限位置3296。以史看的，板指指在去历来话创业过15年史，比如水平的历，一同价值的一形都已到指出科话这个样个图经强创50牛市里面的，包括去年这个话4月份和今年3月份，有比明的一支。他在哪呢？就是它并触及了一成交量价值的黏性支没较显这个撑这个逻辑说这样个撑位。其就意味方司法已形成了相的均衡，就是逐步在出清的。所以种的如果出种实着双经对抛压这话现这上看的，它其的方向的，是一。涨来话实业选择这个点 言人发08:42 第二大家心的就工程超。所有人都就六月底你看公募拿天梯有个会担说这个费讨论说这个60%，有这没这 一字。其我算值，就是他中价格的。我理解他于新研，你好看到样个数实们过这个国这个贡献们对创发刚花最最漂亮的一圈的最大的那一圈的。就我的，就是百就是六月整二季度我于建筑烟从们统计来话个们关的一家子里面，这样50%它上是股价表出。那段回之后的，我得整实际现来经过现场阶调话们觉个AI的权重，市重以及包括供商的比中增加在明滑落。其你拿公共基准的重就能清楚。你场权这应这显实这个权说比如像中这个证800，五月份的候，它的重子重时权电权20%，六月底的候一下降到了时16%，目前的也肯定不到话20%。 言人发09:17 可能等到在如果是股价的一自然波看的，可能占用利已下了近十多的了。这这个现说个动来话权经将个点另外的就是我之前解，一供程，它了一话们释过这样个应过会经历个V字形的化，就是第二度一变个贡献个V字形化。那你目前看的，