燃料油周报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 周度观点12期现价格3基本面数据4价差数据5库存数据 CONTENTS目 录 周度观点 燃料油周评：上周，地缘影响燃油随原油震荡运行，高硫报收3520元/吨，周跌0.28%，低硫报收4580元/吨，周跌1.61%。 低硫燃料油（LU）基本面支撑依然坚实，市场结构偏强。欧洲至亚太的低硫套利经济性持续不佳，跨区船货流入动力不足；叠加霍尔木兹海峡通航受限，中东调合组分供应受阻，新加坡合规低硫燃料油库存持续偏紧，预计8月剩余时间内紧缺格局难以根本缓解，带动国内保税船燃现货价格坚挺，LU近月合约获得较强支撑。不过马来西亚Petco 50万吨低硫燃料油出口招标将于8月6-7日装船，小幅舒缓新加坡调合市场压力。 高硫燃料油（FU）同样获得基本面支撑。红海局势紧张限制沙特高硫燃料油外发，新加坡陆上高硫库存处于显著低位，供应担忧推升现货溢价；下游加注需求保持良好，进一步强化基本面支撑。但高硫需求端增量有限，上涨弹性整体弱于低硫品种。 当前市场核心矛盾在于美伊谈判进展的高度不确定性。特朗普称美伊战争"很快会结束"，美方表态一旦伊朗与阿曼达成海峡通航协议，将解除对伊朗港口封锁；但伊朗方面否认与美直接谈判，同时拟立法禁止美以等敌对国家船只通过霍尔木兹海峡，违规最高罚货值20%。双方信息反复令市场剧烈摇摆。 预计油价仍将维持宽幅震荡，战事若再度升级油价将快速攀升，谈判取得实质进展则承压下行。上海燃料油期货将继续跟随成本端波动，短期基本面偏强提供底部支撑，但地缘缓和预期将限制上行空间。操作上：高硫短线3450-3700区间操作，低硫短线4450-4700区间操作。 每周期货行情 新加坡燃料油消费 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!