国泰海通证券开放式基金周报(20260809)：建议均衡配置，重视新兴科技、优势制造和大金融

国泰海通证券开放式基金周报(20260809) 建议均衡配置，重视新兴科技、优势制造和大金融 本报告导读： A股上涨，电子、有色金属和机械设备行业表现较优，部分重仓AI算力、机器人等板块的基金表现较优。阶段性建议均衡风格配置，中长期依然重视科技主题基金，同时也可以关注主投大金融、医药和高端制造等领域的产品。 刘雨婷(分析师)021-23185707liuyuting@gtht.com登记编号S0880526070004 投资要点： 国泰海通证券：基金数据周报（2026.08.02）2026.08.02国泰海通证券开放式基金周报(20260802)2026.08.02国泰海通证券：ETF数据周报（2026.08.02）2026.08.02国泰海通证券开放式基金周报(20260726)2026.07.27国泰海通证券：基金数据周报（2026.07.26）2026.07.26 上周市场回顾：在7月30日中央政治局会议明确“加大逆周期调节力度”和“提升资本市场韧性和信心”的背景下，市场政策底与预期锚强化，A股上涨。美国7月非农就业数据大幅不及预期，加息预期降温，风险偏好回暖推动股指走高，美股上涨。大宗商品方面，受美国和伊朗或将很快达成涉霍尔木兹海峡协议乐观预期推 动，NYMEX原油和ICE布油价格分别下跌8.96%和6.31%。贵金属方面，美国就业市场疲软，叠加美伊有望达成和平协议，市场对能源通胀的担忧有所缓和，美联储加息预期降温，金价上涨。 上周基金市场回顾：上周股票型基金整体上涨4.47%。个基方面，受板块上涨带动，全周部分重仓AI算力、机器人等板块的基金表现较优。指数基金中，全周科创板、卫星、机床等主题产品表现较好。主动债券型基金中，权益资产涉及AI算力等板块的偏债债基和可转债债基表现较优。QDII基金中，主投全球高端制造领域的基金表现较优。 基金市场最新动态：吴清再提中资机构“走出去”，公募出海都走到哪一步了？公募分红谁强？权益发力，多名权益“顶流”兑现盈利果实。 风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。 目录 1.上周市场回顾：A股上涨，电子、有色金属和机械设备行业表现较优.32.上周基金市场回顾：部分重仓AI算力、机器人等板块的基金表现较优.33.未来投资策略：建议均衡配置，重视新兴科技、优势制造和大金融......44.基金市场最新动态................................................................................55.风险提示..............................................................................................6 1.上周市场回顾：A股上涨，电子、有色金属和机械设备行业表现较优 A股上涨，电子、有色金属和机械设备行业表现较优。上周（20260803-20260807），在7月30日中央政治局会议明确“加大逆周期调节力度”和“提升资本市场韧性和信心”的背景下，市场政策底与预期锚强化，A股上涨。从结构性机会来看，全球AI算力部署提速，持续拉动DRAM需求，当前供给缺口未见收窄，行业量价齐升势头明确，头部厂商盈利屡超预期，带动电子行业上涨。其次，刚果（金）政府已下令禁止铜精矿与钴精矿出口，正加大力度推动矿产品在境内深加工，提高矿产资源附加值，有色金属行业表现居前。此外，宇树科技IPO，以机器人为代表的机械设备行业也有不错表现。截至2026年8月7日，上证综指收于3940.04点，全周上涨2.81%；深证成指收于14311.01点，全周上涨5.39%。主要指数方面，全周上证50指数上涨1.28%，沪深300指数上涨2.32%，中证500指数上涨6.49%，创业板指数上涨6.55%，科创50指数上涨6.61%。风格方面，成长优于价值。上周A股两市共成交12.06万亿元，成交量较前周约增加7801亿元。行业方面，申万一级行业分类下31个行业中有22个行业上涨，9个行业下跌。表现居前的行业为电子、有色金属、机械设备、通信和建筑材料，全周分别上涨12.62%、10.95%、9.7%、9.69%和9.13%；表现靠后的行业为银行、食品饮料、家用电器、非银金融和美容护理，全周分别下跌3.7%、2.76%、2.14%、1.61%和1.31%。 债市上涨。上周央行公开市场净回笼15255亿元，债市上涨。具体来看，与2026年07月31日相比，至2026年08月07日，1年期国债收益率上行6BP至1.2%，10年期国债收益率下行0.3BP至1.71%；1年期国开债收益率下行1BP至1.42%，10年期国开债收益率下行2BP至1.76%。信用债方面，等级利差基本持平，期限利差多数收窄，全周AAA级企业债收益率平均下行1BP，AA级企业债收益率平均下行1BP，城投债收益率平均下行2BP。主要指数方面，全周中债总净价指数上涨0.07%，中债国债总净价指数上涨0.09%，中债金融债总净价指数上涨0.04%，中债企业债总净价指数下跌0.02%。转债方面，上周中证转债指数上涨1.22%。 美股上涨，油价下跌，金价上涨。上周（20260803-20260807），美国7月非农就业数据大幅不及预期，加息预期降温，风险偏好回暖推动股指走高，美股上涨。具体来看，全周道琼斯工业指数上涨2.96%，标普500指数上涨3.58%，纳斯达克指数上涨5.19%。欧洲各主要市场上涨，全周法国CAC40指数上涨2.41%，德国DAX指数上涨2.69%，英国富时100指数上涨0.3%。亚太各主要市场涨跌互现，日经225指数上涨1.93%，中国台湾加权指数上涨2.57%，韩国综合指数下跌5.1%，恒生指数下跌0.84%。汇率方面，全周美元指数下跌0.19%。大宗商品方面，受美国和伊朗或将很快达成涉霍尔木兹海峡协议的乐观预期推动，NYMEX原油和ICE布油价格分别下跌8.96%和6.31%。贵金属方面，美国就业市场疲软，叠加美伊有望达成和平协议，市场对能源通胀的担忧有所缓和，美联储加息预期降温，金价上涨，COMEX黄金上涨7.17%，COMEX白银上涨10.41%。 2.上周基金市场回顾：部分重仓AI算力、机器人等板块的基金表现较优 上周股票型基金上涨，混合型基金上涨，债券型基金上涨，货币基金收益率上行，黄金ETF及其联接基金上涨。海外市场方面，上周QDII股混型基金上涨，QDII债券型基金上涨。 主动权益基金中，部分重仓AI算力、机器人等板块的基金表现较优。上周 股票型基金整体上涨4.47%，其中指数股票型基金整体上涨4.13%，主动股票开放型基金整体上涨6.09%，表现优于指数。混合型基金中，全周主动混合开放型基金整体上涨5.08%。个基方面，受板块上涨带动，全周部分重仓AI算力、机器人等板块的基金表现较优。指数基金中，全周科创板、卫星、机床等主题产品表现较好。 主动债券型基金中，权益资产涉及AI算力等板块的偏债债基和可转债债基表现较优。上周债券型基金整体上涨0.26%，指数债券型基金上涨0.08%，主动债券开放型基金上涨0.28%，表现优于指数。分类来看，全周债性最为纯粹的纯债债券型基金上涨0.07%，准债债券型基金上涨0.18%，可以投资权益资产的偏债债券型基金上涨0.74%，可转债债券型基金上涨2.59%。个基方面，全周权益资产涉及AI算力等板块的偏债债基和可转债债基表现较优。纯债债券型基金中，部分重配中长久期利率债的产品表现较好。 货币基金年化收益率为1.06%。摊余成本法债基方面，上周长期摊余成本法债基年化收益率为1.28%，封闭摊余成本法债基年化收益率为2.30%。 QDII基金中，主投全球高端制造领域的基金表现较优。上周，权益类QDII基金整体上涨1.72%。个基方面，部分主投全球高端制造领域的基金表现较优。固收方面，上周QDII债券型基金上涨0.33%。 黄金ETF及其联接基金上涨5.10%。商品型基金上周上涨4.52%。 3.未来投资策略：建议均衡配置，重视新兴科技、优势制造和大金融 宏观：国泰海通宏观团队在《就业降温但未失速，加息待通胀验证》中的观点认为： 非农就业：为何明显遇冷。2026年7月美国新增非农就业为-2.3万人，明显不及市场预期（8万人）。具体来看，7月数据的走弱主要来自政府部门与私人部门服务业新增就业的疲软，商品生产就业仍维持韧性。我们认为短期内美国就业市场进一步恶化的风险有限，非农就业或更可能逐步回归 到低水平的温和增长。第一，从其他就业指标（例如失业金申请数据、平均每周工作时长等）来看，美国就业市场尚未明显恶化。第二，维持就业市场稳定所需要的新增就业水平或已有明显降低，短期内或不会看到失业率的 持续明显恶化。 美联储：加息预期暂缓。7月非农新增就业的超预期遇冷使得市场对9月加息的担忧有所降温。受此影响，美元指数明显回落，美债利率走低，美股三大指数收涨，黄金跳升。不过，当前美联储对低就业增长的容忍度或有所提高，并且对通胀的关注度明显上升，单月就业数据的爆冷尚不足以打消市场对美联储年内加息的担忧。后续来看，9月议息会议之前的两份通胀数据将是影响美联储决策和市场情绪的关键。若通胀压力仍延续温和，则市场对美联储的加息担忧或有望进一步降温，美联储年内仍有概率维持利率不变，届时黄金价格或有望迎来进一步修复。 股票市场：国泰海通策略团队在《聚焦科技制造真龙头与大金融》中的观点认为： 中国股市有望逐步企稳、修复与回升。展望三季度，我们认为中国市场将进入“增长预期改善、风险预期调降、交易结构修复”阶段，市场有望逐步企稳、修复与回升。第一，增长预期改善。宏观政策取向指向加大逆周期调节力度，加快财政支出和债券资金使用进度得以明确；加之新兴产业投资、本土创新 与中国企业参与全球竞争，中国结构化增长叙事强劲。第二，风险预期调降。短期油价走高与美国中期选举临近，尽管存在反复但美伊阶段性停火 概率高于激化冲突；北美CSP厂商业务高增长与丰厚远期订单，有望部分打消关于美国投资可持续性的疑虑。第三，交易结构修复。中国股市稳定力量在关键点位持续、有力阻断风险传染与注入流动性，并将科技纳入增持范畴，有助打消负反馈疑虑，市场微观交易结构有望逐步有序稳定，推动市场价值发现功能的恢复。 债券市场：国泰海通固收团队在《30年国债走强行情，会起波动吗：机构行为关注三个关键信号》中表示： 7月以来30年国债表现强势，从机构行为看，市场边际驱动力主要落在基金端的交易型资金，后续30年利率继续下行概率较大，但期间是否会出现波动，要关注以下三个关键点：1、保险在超长国债和地方债上的买入是否有稳定性；2、大行与中小行的卖出力度是否收窄，其中小行是否有大量卖出2025年发行债券的情况；3、交易盘是否出现换券交易行为（卖出26特4）。前者决定行情的中期持续性，后两者决定短期行情的波动和不同债种的相对性价比。 基金投资方面：股混基金：结合国泰海通策略团队观点，行业比较：金融扛起稳定大旗，回升聚焦科技/制造真龙头。市场修复需要换手与时间。中国经济增长不只有AI，也有企业参与全球竞争与国内稳定/垄断增长，调整后市场宽度将改善。看好：1）大金融与高分红。低预期、低持仓与低 估值，以及波折期的稳定器与垄断价值，推荐券商/银行。2）新兴科技。调整空间相对充分，海外投入预期仍强，国内预期上修，聚焦真龙头，推荐电子/通信/传媒/高端装备/有色金属，以及港股互联网。3）优势制造。具备竞争优势企业走向全球，并在地缘冲击下加速份额扩张，推荐创新药/CXO/电新/机械设备。此外，看好新疆振兴/AI应用/国产半导体/新型电网等投资主题。因此，从基金投资的角度来看，阶段性建议均衡风格配置，中长期依然重视科技主题基金，同时也可以关注主