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这份研报主要讲了什么核心内容？
这份研报重点分析了机器人行业国产链的发展趋势，特别是谷歌推出的三层具身智能大模型突破，包括推理模型、全身控制模型和端侧模型，以及其跨本体泛化能力对产业的影响。同时，探讨了宇树IPO对行业估值的锚定作用，以及整机环节的投资机会，如上纬新材等企业的布局和潜力。此外，还关注了国产机械零部件产业链的低位机会，如福达股份、美湖股份和安培龙等企业的订单兑现情况，并对特斯拉产业链进行了持续看好。
机器人赛道未来发展趋势如何？
机器人赛道未来发展趋势向好，谷歌三层具身智能大模型的突破为机器人产业提供了强大的“大脑”，加速了产业落地与应用。国产链自2024年9月高点后深度回调，目前处于低位，存在较大投资机会。整机环节弹性最大，宇树IPO确立了人形机器人板块估值锚，后续可能出台具体政策支持。国产机械零部件产业链订单兑现，如福达股份、美湖股份等企业机器人业务收入可期。特斯拉产业链持续看好，V3量产节奏明确，相关企业如科达利、岱美股份等值得关注。
研报重点分析了哪些投资方向？
研报重点分析了整机环节的投资机会，首选上纬新材，其业务定位TO C，规划两款产品，主打小尺寸与可变形，产能和收入预期较高。上纬相关产业链如沪光股份、福达股份、雷赛智能等也值得关注。此外，国产机械零部件产业链存在低位机会，福达股份主业为乘用车混动曲轴，2026年业绩增长可期，机器人业务覆盖国内外主流客户；美湖股份国产机器人链放量最快，2026年上半年机器人相关业务收入达数千万级；安培龙机器人力传感器是国内龙头，2026年机器人业务收入体量可观。特斯拉产业链持续看好，核心推荐组合包括科达利、岱美股份、拓普集团等。
当前机器人市场现状如何？
当前机器人市场呈现国产链深度回调一年，股价、预期、筹码均处最底部位置的现状。谷歌三层具身智能大模型的推出为市场注入了新的活力，加速了产业落地与应用。宇树IPO确立了人形机器人板块估值锚，市场预期其上市目标价千亿出头。整机环节投资机会凸显，如上纬新材等企业产能和收入预期较高。国产机械零部件产业链订单兑现，如福达股份、美湖股份等企业机器人业务收入可期。特斯拉产业链持续看好，V3量产节奏明确，相关企业如科达利、岱美股份等值得关注。但需注意，市场整体仍处于发展初期，技术迭代和商业化落地仍需时间。
研报提示了哪些风险？
研报提示的风险主要包括：谷歌三层具身智能大模型的跨本体适配仍需后训练，端侧模型主要面向双臂操作，高自由度控制尚未完全解决；国产链自2024年9月高点后深度回调，虽然目前处于低位，但市场情绪和资金流向仍存在不确定性；整机环节投资机会存在技术迭代和商业化落地的风险，如上纬新材等企业产品市场接受度仍需验证；国产机械零部件产业链虽然订单兑现可期，但市场竞争激烈，技术壁垒仍需提升；特斯拉产业链持续看好，但特斯拉的量产节奏和市场需求仍存在不确定性。