行业深度系列大国重器如何看待国产EDA的行业变化20250829

国产国产EDA的行业变化的行业变化20250829_导读导读 2025年08月30日15:09 关键词关键词 EDA华大九天国产化中美关系收并购技术市场预期收入利润估值产业链半导体芯片设计晶圆厂西门子新思科技光芯片硅光芯片订单合同负债 全文摘要全文摘要 目前A股市场仅有三家EDA公司上市，包括华大、九天、广利威和盖伦。杨萌汇报了EDA行业近况，指出2025年美国商务部工业安全局对三大海外EDA公司禁止向中国供应技术的事件，以及后续政策变动对市场和公司股价的影响。华大九天等公司通过自主研发应对限制，展示了国内EDA技术的进步。 行业深度系列行业深度系列-大国重器，如何看待大国重器，如何看待 国产国产EDA的行业变化的行业变化20250829_导读导读 2025年08月30日15:09 关键词关键词 EDA华大九天国产化中美关系收并购技术市场预期收入利润估值产业链半导体芯片设计晶圆厂西门子新思科技光芯片硅光芯片订单合同负债 全文摘要全文摘要 目前A股市场仅有三家EDA公司上市，包括华大、九天、广利威和盖伦。杨萌汇报了EDA行业近况，指出2025年美国商务部工业安全局对三大海外EDA公司禁止向中国供应技术的事件，以及后续政策变动对市场和公司股价的影响。华大九天等公司通过自主研发应对限制，展示了国内EDA技术的进步。讨论了国内市场的格局、估值及未来收购整合趋势，强调国产EDA面临机遇与挑战，推荐关注华大九天等公司，凸显国产化替代的紧迫性和重要性。 章节速览章节速览 ● 00:00 EDA行业近况与政策影响分析行业近况与政策影响分析对话回顾了EDA行业被美国限制的历程，包括BIS 要求海外三大家停止向中国提供技术，以及后续政策的取消与恢复。此事件引发了市场对EDA行业的关注度提升，尽管行业门槛高、标的少，但其重要性不容忽视。对话还提及了相关公司的股价波动，以及西门子EDA恢复对华供货的情况，反映了政策变动对行业的影响。 ● 03:52美国限制对中国美国限制对中国EDA产业的影响与国产化趋势产业的影响与国产化趋势对话讨论了美国将华大九天等企业列入实体清单后，中国EDA产业面临的挑战及应对策略。自2018 年华为被列入实体清单后，中国加速了国产EDA的发展，包括华大九天在内的多家企业受益于这一趋势，实现了显著成长。尽管美国的限制措施对行业构成威胁，但也为中国半导体及EDA产业提供了发展的窗口期。当前，美国对EDA采购的限制趋势日益明显，中国正积极寻求技术自主，以减少对外部依赖。 ● 07:13中国中国EDA国产化进程加速与当前技术水平国产化进程加速与当前技术水平中国EDA国产化被视为历史必然，未来中美可能彻底脱钩。华为计划24年实现100% 国产化，华大九天等企业贡献显著。设计类EDA进展较快，制造类EDA在不同客户和环节快速发展，7纳米制程基本无问题，部分工具达5纳米。 ● 10:55 EDA行业收购与估值趋势分析行业收购与估值趋势分析对话分析了EDA行业全球及国内的收购整合趋势，指出强者恒强的市场格局。国内初创企业或被收购或挖团队， 布局布线及数字领域点工具公司上市难，被收购是较好选择。当前估值回调，1-2年后资金耗尽时是收购良机，预计未来2-3年国内EDA格局将确立。 ● 13:02 EDA公司收购整合与市场表现分析公司收购整合与市场表现分析 对话深入探讨了三家中国EDA上市公司的收购整合阶段，强调了扩大产品线对收入加速的重要性及高估值的理由。分析了中美关系对股价的影响，以及收并购对股价的催化作用，建议投资者从中长期角度布局，避免追高。华大九天、广利微、盖伦在不同领域的发展方向已明确，受到市场和政策支持。 ● 20:01华大上半年收入略低于预期，利润受补助减少影响华大上半年收入略低于预期，利润受补助减少影响华大上半年收入5亿，同比增长13%，略低于市场预期。利润受补助减少和股份支付影响，扣非后利润增长73% 。合同负债增加，海外收入增长90%，产品矩阵完善，预计年底国内主要工艺覆盖率超80%。收入不及预期主要因华为订单节奏变化，其他客户订单增速快。 ● 22:46华大集团业务进展与市场展望华大集团业务进展与市场展望广利微设备订单改善，数据分析软件与DFT业务增长显著；收购鲁西达与瑞成纤维，拓展硅光与IP 业务，市场协同效应增强；预计下半年政策支持与并购进展将推动EDA赛道发展。 要点回顾要点回顾 在在EDA行业方面，能否首先分享一下当前的行业近况以及行业方面，能否首先分享一下当前的行业近况以及A股上市的股上市的EDA公司情况？公司情况？ 目前A股市场上的EDA上市公司主要有三家，分别是华大、九天、广利威和盖伦。近期，我们主要关注的是整个EDA行业的动态变化，特别是受到美国出口限制的影响。5月份，美国商务部工业安全局通知海外三大EDA厂商停止向中国提供技术，这导致中国境内的芯片设计公司无法再使用这三家海外公司的EDA工具。然而，在7月2号，美国又取消了这部分的许可限制。 当时这三大海外当时这三大海外EDA公司对中国业务的影响如何？公司对中国业务的影响如何？ 当时，这些海外公司在中国的分公司都收到了相关邮件，宣布要终止在中国境内的所有授权业务，包括IP授权、硬件加速器等。但随着7月2号美国取消了部分许可限制，西门子EDA成为首批恢复对华供货的企业。 这些政策变化对相关公司的股价产生了怎样的影响，以及市场对这些政策变化对相关公司的股价产生了怎样的影响，以及市场对EDA行业的关注度有何变化？行业的关注度有何变化？政策反复导致相关公司股价有所波动，但这一系列事件也激发了市场对于EDA行业的热情，尤其是在研究门槛较高且国内上市公司较少的情况下，市场关注度显著提升。 对于被列入实体清单的企业，比如华大九天，它们如何应对美国的限制？对于被列入实体清单的企业，比如华大九天，它们如何应对美国的限制？ 华大九天由于其技术独立自主，未受到太大影响，其业务经营正常。不过，像韩国分公司被列入实体清单，显示出美国对其限制较为严厉。华为在18年列入实体清单后，虽然可以通过购买海外永久许可来暂时解决燃眉之急，但长远来看，华为全面转向国产EDA，并在龙头客户的带动下改善了国内半导体及国产EDA的发展环境。 从长远看，中国尤其是龙头公司是否会加速国产化转向，并可能实现与海外从长远看，中国尤其是龙头公司是否会加速国产化转向，并可能实现与海外EDA的脱钩？国内的脱钩？国内EDA技术技术目目前能否满足国内需求，特别是在设计类和制造类前能否满足国内需求，特别是在设计类和制造类EDA方面的发展状况如何？方面的发展状况如何？ 是的，中国尤其是龙头公司向国产化转型是历史必然，这一进程正在逐步提速。未来某一天，随着国内EDA技术成熟到可以完全替代海外产品，中美在EDA领域可能会实现相对彻底的脱钩。设计类EDA中，华为内部EDA的国产化使用率正逐步提高，预计未来将达到100%使用国产EDA工具。华大作为链主企业，在帮助华为进行国产化方面发挥了重要作用。而在制造类EDA方面，中芯国际、长春长兴 等公司从不同时间点开始转向国产EDA，并通过与华大及其他一级市场公司合作，逐步补齐产品线，提升技术水平，部分工具已能达到5纳米制程，整体国内EDA技术水平正在快速提高。 在全球范围内，在全球范围内，EDA行业的格局是怎样的？国内行业的格局是怎样的？国内EDA行业的收购整合面临哪些问题？行业的收购整合面临哪些问题？ 全球EDA行业中，强者恒强的局面正在发展。例如，西门子收购了Winter，新思科技试图收购CE公司安心思。国内方面，初创企业可能会被收购或通过挖掘团队的方式进行整合。国内的收购整合面临估值问题，前几年一级市场的估值较高，而目前由于收入下降和资本市场回调，二级市场的估值也在回调，因此价格谈判较为困难。预计未来1到2年内，当这些公司手里的资金花完后，将会是一个较好的收购时机。 对于国内三家上市对于国内三家上市EDA公司的收购整合有何影响？公司的收购整合有何影响？ 这三家上市公司在收购整合阶段，拉通全产品线能够带来收入加速。目前它们收入不大且增速放缓，需要扩大产品线以提升客户的购买力，从而迎来收入加速拐点和估值提升。 为什么为什么EDA行业的上市公司估值普遍较高？行业的上市公司估值普遍较高？ EDA行业的上市公司，如新色KS等，因其产品成熟且技术难度高，站在半导体设计前端，所处食物链位置较高，因此高估值是有理由的，但也正是这一特性使得投资者在投资时有所顾虑，因为估值相对较高。 这三家国内这三家国内EDA上市公司股价表现与中美关系有何关联？上市公司股价表现与中美关系有何关联？ 这三家公司的股价表现与中美关系密切相关，大的行情和赚钱机会往往与美国对中国的一些限制有关。股价受收并购预期、中美博弈以及各自公司收并购进展的影响。 这三家公司未来的发展方向有何不同？这三家公司未来的发展方向有何不同？ 华大九天将朝着成为中国唯一一家全产业链布局的EDA公司发展，专注于细分场景如光芯片、存储芯片等；广利微以设备收入为主，同时推进EDA与设备协同发展，并在硅光领域进行拓展；盖伦则从模拟领域出发，通过收并购增强技术实力，并在上海政府支持下，在整合领域具有较大潜力。 华大九天中报的具体情况如何？华大九天中报的具体情况如何？ 华大九天上半年收入为5亿元，同比增长13%，但略低于市场预期的20%到30%区间。利润变动受其他收益和股份支付影响较大，不过内部订单趋势向好，合同负债环比增长30%，海外收入增长90%。 广利微和盖伦的最新进展如何？广利微和盖伦的最新进展如何？ 广利微设备订单有所改善，数据分析类软件增速预计30%以上，DFT业务增长约70%。盖伦收购了瑞成纤维，有利于增强在IP业务方面的市场协同，整体业绩保持稳定增长。