财通证券2026年8月金股会议纪要

发布时间：2026-08-04 一、核心要点 1. 整体策略：当前A股3800点性价比适合布局，牛市未结束（无基本面证伪、流动性未收紧、利好密集落地），配置聚焦科技扩散领域，包括出海链、造船、半导体设备、MLCC等。 2. 宏观层面：美元难趋势走强，美联储加息必要性弱，美债海外持有方压力大；政治局会议释放扩围刺激信号，下半年出口或边际放缓，政策加码必要性提升。 3. 行业金股覆盖多领域：TCL电子，黑电有欧洲增量、空调2027年并表；行动教育，渠道加密、下游制造复苏；天味食品，调味品具备韧性、股息率高；鸿路钢构，2026年第二季度业绩增长、吨净利上行；极兔速递，海外电商快递高增、估值偏低；思瑞新材，铜合金多布局、商业航天独供。 4. 军工团队观点：若某目标2030年基座、壳体销售规模达标，可增15亿以上收入、6亿以上业绩，对应当前市值市盈率约40倍，建议关注前期回调的商业航天、科技板块相关标的。 5. 汽车团队观点：财通证券汽车分析师周宇推荐潍柴动力，认为2026年下半年数据中心用燃气内燃机订单或集中释放；该产品2026年有望交付200台、2027年交付1000台，单台收入约1000万、净利约300万，预计2027年净利180-190亿，实际出货或超指引；当前市值对应燃气内燃机业务贡献700亿市值，若超预期或带动市值破3000亿。 6. 计算机团队观点：财通证券计算机首席分析师李康桥看好2026年8月国产算力板块反弹，推荐海光信息、寒武纪；认为国产算力处于从零到一阶段，业绩增速未达市场预期值，大模型发展确定性强，当前是加仓时点，无需过度恐慌。 7. 海外团队观点：财通证券海外分析师黄伟豪将联想集团纳入8月金股，因7月全球硬件板块下跌时其股价韧性较强；核心逻辑包括全球服务器行业景气，公司供应链液冷技术领先；预计2026财年目标价对应上涨空间61.8%、2027财年对应上涨空间130%；同时其PC业务换机需求强，高端化与AI协同战略推进。 二、风险与关注 1. 海外科技链波动、美联储加息超预期、地缘冲突、海外业务拓展不及预期。