东兴晨报

经济要闻 本期编辑 分析师：程诗月010-66555458chengsy_yjs@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480519050006 1.中国新闻网：据路透社报道，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护人工智能关键基础设施。中国驻美国大使馆回应称，敦促美国“倾听两国工商界客观、理性的声音”，停止抹黑中国企业并以制裁相威胁，并表示对于任何严重损害中方利益的行动，中国都将采取一切必要措施予以回应。针对此事，中金公司分析称，光模块的核心功能是光电信号转换，本身不承担业务数据存储，其风险边界与攻击能力明显不同，因此相关安全逻辑能否成立值得商榷。中金指出，即便产业政策不断向美国本土供应链倾斜，中国厂商的份额仍然不降反增，此事短期交易的是情绪，中期观察的是规则口径，长期比拼的还是产品、良率和交付。（资料来源：同花顺） 2.工信部：《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，拟于2027年7月1日起正式实施。标准要求自动驾驶系统安全水平应至少达到正在承担动态驾驶任务的合格且专注驾驶人的水平，同时不得对用户及其他道路使用者造成不合理安全风险，并明确了系统在各类场景下执行动态驾驶任务的安全要求及最小风险策略的触发和执行要求。（资料来源：同花顺） 数据来源：《八月金股汇》2026年08月03日，东兴证券研究所 3.市场监管总局：国家市场监督管理总局消息，由我国牵头多国专家联合编制的《WiTSnet工业以太网通信协议》国际标准，通过国际电工委员会（IEC）发布，标志着我国自主工业网络技术方案得到全球行业广泛认可。该协议是全球首个采用动态组织网络架构、实现设备同步精度小于10纳秒、全网端到端高可靠传输的工业通信协议。（资料来源：同花顺） 4.央行：为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行将于2026年8月5日开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），操作方式为固定数量、利率招标、多重价位中标。此外，央行于8月4日开展了465亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与上期保持不变。（资料来源：同花顺） 5.市场监管总局：市场监管总局召开深入贯彻落实公平竞争审查制度专项行动推进会，总结阶段性工作成效并部署下一阶段重点任务。会议强调，要在严格规范审查、加强监督保障、提升审查能力、强化宣传倡导等方面持续加力，确保“应审尽审”“凡审必严”。同时，将对企业反映强烈的不当干预市场竞争痛点卡点和公平竞争问题较多地区开展重点抽查，统筹运用抽查、约谈、通报、立案等监管工具，切实强化公平竞争审查刚性约束。（资料来源：同花顺） 6.轻工业联合会：中国轻工业联合会近日发布数据显示，今年上半年，规模以上轻工业增加值同比增长5%，实现营业收入11.2万亿元。91种主要轻工产品中，54种产量实现增长，锂离子电池、电冰箱等14种产品产量保持两位数增长，轻工生产总体平稳，绿色制造产业发展动能强劲。（资料来源：同花顺） 7.财政部：为适应社会主义市场经济发展需要，提高企业财务报表列报质量和会计信息透明度，近日，财政部修订印发了《企业会计准则第30号——财务报表列报》（财会〔2026〕11号）。本次修订聚焦财务报表列示与披露的优 化完善，不涉及会计确认和计量要求的调整。其核心修订内容包括以下四个方面：一是优化利润表结构。二是引入管理层业绩指标披露要求。三是明确财务报表信息汇总与分解等原则。四是完善“重要性”的定义。（资料来源： 同花顺） 8.SpaceX：北京时间8月5日，商业航天巨头SpaceX (NASDAQ: SPCX)今对外披露截至6月30日的2026年第二季度财务报告，这是公司于6月12日登陆纳斯达克之后，交出的首份上市成绩单。 从财报核心数据来看，公司营收大幅跑赢市场预估，亏损规模持续收窄，但AI算力板块的资本开支暴涨，直接引发二级市场投资者担忧，盘后阶段股价跌幅突破8%。SpaceX上市后市值一度接近3万亿美元，目前已降至约1.4万亿美元。（资料来源：同花顺） 9.中国物流与采购联合会：中国物流与采购联合会数据显示，7月份中国物流业景气指数（LPI）为50.4%，环比回落0.2个百分点，指数数据小幅波动，但总体保持扩张。从物流业态来看，铁路、公路、邮政快递业务总量指数扩张；多式联运业务总量指数处在高景气区间，全国多地开辟联运新线路、探索运营新模式、落地配套新方案，多式联运取得新突破。（资料来源：同花顺） 10.乘联分会：8月4日，乘联分会发布2026年7月国内新能源乘用车市场初步数据，当月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆，同比上涨23%，环比下降1%。同比涨幅为2026年以来各月最高，环比下滑幅度优于季节指数，显示新能源汽车板块复苏态势初步显现。（资料来源：同花顺） 重要公司资讯 1.有研新材：2026年上半年净利润1.83亿元同比增40.89%（资料来源：同花顺） 2.协创数据：拟使用不超70亿元自有资金进行委托理财，下游客户集中回款以及预付款显著增加（资料来源：同花顺） 3.联创光电：公司及实控人因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来被立案（资料来源：同花顺） 4.东方电缆：2026年上半年净利润5.65亿元同比增19.41%（资料来源：同花顺） 5.中孚实业：2026年上半年净利润18.81亿元，同比增长165.84%（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴建材】经济逆周期调节和向新带来行业新机遇（20260804） 2026年7月30日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。 点评： “向新”是经济发展的主基调和主方向，带来行业新机遇。会议提出“加快推动新旧动能转换”，以及“推动经济持续向新向优向好发展”。2026年在新质生产力持续发展的带动下，中国经济保持了稳健的发展态势。上半年高新技术产业累计固定资产投资同比增长4.60%，其中铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业固定资产投资同比增长24.7%；计算机及办公设备制造业固定资产投资同比增长8.10%；电信、广播电视和卫星传输服务固定资产投资同比增长4.3%；计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资同比增长6.5%。在全国固定资产投资同比下滑5.70%，房地产固定资产投资大幅下滑，传统制造业固定资产投资和基础设施建设投资的下滑的情况下，高新技术产业仍保持了稳健的增长态势。 人工智能的快速发展下，中美两国成为新一轮科技革命的主导者和领军者。会议中提出“深入实施‘人工智能+’行动”，发展智能经济新形态”。人工智能在智算中心大力建设和大模型不断升级迭代的情况下，正在逐步助力各个实业的发展，推动新质生产力的发展。2026年上半年集成电路产量同比增长23.10%；工业机器人产量同比增长28%；服务机器人产量同比增长11.9%。从出口看，2026年上半年出口较好增长的情况下，产品结构优化也非常明显。高新技术产品高增长，传统产品则出现较大下滑。上半年出口增速较好的产品为高新技术产品同比增35.4%，其中集成电路同比增90%，汽车（包括底盘）同比增50.4%，自动数据处理设备及其系统同比增38.7%，船舶同比增26.5%等。而陶瓷及农产品则同比下滑20.4%，玩具同比下滑12.6%，鞋靴同比下滑10.3%等。 人工智能拉动相关产业链，保持高增长发展态势。人工智能模型提高办公效率，在编程、医疗和科研领域等已爆发出很大的生产效率。随着“人工智能+”在国内的进一步推进，人工智能会在各个实业领域形成新的智能经济新形态，进一步推动经济稳健发展。 会议中提出“加强基础研究的长期稳定支持”，“积极推动前沿技术突破和未来产业发展”。积极推动科技发展，通过落地AI等高科技，发展前沿技术和未来产业，打造新兴支柱产业，科技赋能实业，推动传统产业改造升级成为长期的发展方向和主基调。科技的力量正在推动经济更快更好地发展，中国经济发展的新动能在“十五五”开局之年已经开始涌现，并逐步启动发力。我们要着眼AI产业链带来的新需求，把握高科技新需求带来的行业新机遇。建筑材料中的相关新材料行业比如像电子玻纤、人造金刚石、玻璃基板等行业直接受益于AI的快速发展。 逆周期调节是当前应对经济发展波动的必要之举，推动传统行业供需新平衡建立。会议中还提出“加大逆周期调节力度，扩大内需，优化供给，切实保障和改善民生”。在旧动能向新动能转换的过程当中，以房地产为主的传统旧动能对经济的发展产生拖累，在新兴支柱产业还未完善和成熟的情况下，逆周期调节是应对当前经济波动的必要之举。2026年上半年在新质生产力的带动下，经济更加注重高质量发展，像地方专项债的发行 额度为2.07亿元，同比下滑4.35%，占全年发行限额的47.08%。在房地产的拖累下，固定资产投资持续下滑，消费和投融资等经济各个方面均受到影响。但这也为下半年逆周期调节提供了基础和必要。2026年7月两重项目清单已完全下达，安排超长期国债8000亿元（2026年限额1.3万亿），用于1417个项目。 在筑牢安全屏障部分，会议提出继续要“稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险”。我们从2022年开始在市场上首次提出房地产负向循环的机制和框架，并每年进行跟踪。也看到2026年上半年地产对于经济的拖累还在继续，虽然一些积极的改善信号在显现，但是作为经济旧动能的地产拖累也不能轻视。 所以，会议提出“宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。会议提出“扩大优质供给，挖掘服务消费潜力”，“扎实推进’六张网’规划建设”,包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网和物流网，这既是稳投资，扩内需的重要方向，也是新质生产力发展的基础设施需要。2026年下半年宏观政策的逆周期调节有望带来相关需求的探底回稳。同时，会议中再次提到“继续综合整治‘内卷式’”竞争”。传统建筑材料行业在长期处于景气度历史低迷的环境下，优胜劣汰带来的供给端优化会不断持续。“反内卷”政策的叠加发力，会加速传统行业供给端的进一步优化。供需两端的发力，有利于建筑建材行业供需新平衡的建立，有利于行业的估值修复。如果再叠加新需求的释放，相关细分行业将保持持续的高景气向上态势。 投资建议：随着以AI产业链等为代表的新质生产力进一步发展，新需求将得到不断地释放，中国新经济长期发展向好方向不变。所以，我们将继续着眼AI产业链等新需求的释放带来的细分行业持续的高景气。着眼AI等新需求继续释放带来的受益标的，比如电子布、金刚石散热材料和玻璃基板等。 随着2026年下半年“反内卷”和“逆周期”调节进入发力阶段，有利于传统行业供给优化和需求恢复。着眼“反内卷”和“逆周期调节”对于行业供需新平衡的推动以及行业的估值修复。继续着眼受益存量和“两重”项目的行业，着眼行业中龙头和优秀的公司。 风险提示：政策落地节奏和力度的不确定性、行业供给端优化速度低于预期。 （分析师：赵军胜执业编码：S1480512070003电话：010-66554088） 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 以上内容来源于东兴证券研究报告的观点。 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，