航运及碳排放日报

2026 年 8 月 4 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 市场持续博弈现货运价跌速以及美伊停火谈判进展，EC盘面维持宽幅震荡：8月4日，EC2608收盘报2954点，较上一日收盘价+1.15%。7/31日最新一期SCFI欧线报3039美金/TEU，环比-3.68%。周一盘后SCFIS欧线指数最新一期报3519.81点，环比-5.35%，现货延续下跌态势。 【逻辑分析】 现货方面，运价仍处下降通道中，8月维持缓降，9月跌幅可能出现加速。今日MSK盘后放出WK34上海-鹿特丹4400，其他欧基港多在4300美金，环比上周下降200-300美金。OA联盟中CMA8月下半月宣涨函目标价6200，OOCL 8/10至8/21日线下报价4800左右，EMC8月第一周报价4900-5000；PA联盟方面，YML8月上半月4650，部分航次特价4250，ONE8月第一周fak4200-4300，第二周4600；MSC8月上半月线下5140，下 半 月 涨200至5340。2026/8/3日 ， 上 海-北 欧5港7/8/9月 周 均 运 力 分 别 为21.01/28.26/28.46/25.62万TEU，上期（7/27）7/8/9月周均运力分别为22.98/26.92/28.71万TEU。整体来看，7月和8月运力变化比较大。其中7月运力较上周排期出现大幅下降，环比上周排期下降8.57个百分点，而8月运力较上周出现上涨，环比上周排期上涨4.98个百分点。主因7至8月正值台风多发期，恶劣天气带来的强降雨扰乱部分沿海港口的船舶作业效率，7月底出现较多船舶跨周延后至8月初到港。预计后续随着天气扰动影响减弱，船舶排期或将逐步恢复正常。地缘方面，伊朗阿曼正就海峡通行事宜进行谈判，但美伊双方表述存在分歧，目前霍尔木兹海峡通行持续承压，后续需重点关注海峡重开时间表能否落地，胡塞武装的具体动作及船司的绕航安排情况。 【交易策略】 1.单边：08可能延续反弹修复。远月合约预计跟随地缘波动。关注现货下跌速率及地缘动态。 2.套利：9-10正套，10-12反套，11-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：8月3日，据黎巴嫩媒体Al Mayadeen援引一名伊朗消息人士报道， 德黑兰拒绝了美国的最新提议，坚持在战争结束前不会完全重新开放霍尔木兹海峡。该消息人士还称，华盛顿已在海峡南部航线的关闭问题上作出了让步。这些说法尚未得到独立核实。 2.央视新闻：8月3日，美国总统特朗普在白宫回答记者提问时表示，同伊朗的谈判目前正在进行中。特朗普表示，关于与伊朗的谈判，第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是无核化。特朗普称，美国对此态度坚定，伊朗不能拥有核武器。此外，特朗普还透露了有关开放霍尔木兹海峡方面的谈判进展。特朗普称，霍尔木兹海峡可能最迟明天重开。他还表示，谈判是应伊朗的要求，在沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔还有其他一些国家的支持下进行的。他称，本来“美国要对伊朗进行猛烈打击，力度超过以往任何一次攻击”，结果伊朗方面打来了电话，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔也都打来了电话。伊朗不想挨打，于是说想要谈判，他们想谈论海峡的问题。特朗普说，“这是伊朗的最后机会”。特朗普还表示，他不会让伊朗对通过霍尔木兹海峡的船只收取费用。 3.金十数据：8月3日，美国总统特朗普在社交媒体上发文称，伊朗领导层的两面性令人难以置信！他们要求会面，有些人甚至会说是在“恳求”会谈。谈判已经开始，未来几天还安排了更多会谈。但与此同时，他们却公开且自豪地宣称，自己并没有进行任何讨论，没有谈论任何事情，只是在与“阿曼”方面接触。随后，他们又发表一贯的说辞，声称霍尔木兹海峡将由他们强力掌控。然而事实上，该海峡目前已经完全处于美国海军以及我们的“封锁行动”之下，或者正如一些人所称的——“美国钢铁之墙！”除非我们允许，否则没有任何东西能够进入伊朗；除非达成一项协议，或者实现“全面投降”，否则任何东西都无法通过。无论伊朗是否愿意承认，事实上，我们正在讨论如何解决一个由他们数十年来造成的问题。这非常简单：伊朗永远不会拥有核武器！ 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年8月3日，BDI指数报2843点，环比+4.06%；BCI指数报4564点，环比+6.24%；BPI指数报2135点，环比+2.3%；BSI指数报1610点，环比+0.06%。 干散货现货运价：2026年8月3日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价34.81美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价14.45美金/吨；2026年7月31日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价18052美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价15618美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场逐渐开始好转，随着货盘不断流入市场，三大船型租金水平开始止跌回升。目前随着中东地缘局势风险的持续外溢，全球贸易流向再度出现改变，即期市场运力正在被不断吸收，船舶运输效率逐渐下滑，供给偏紧支撑市场出现好转，仍需关注后续地缘局势进展对于航线贸易流向的改变。具体来看，需求端，铁矿方面，近期随着西澳矿商以及南大西洋地区持续的货盘放量，运输需求出现回升并持续吸收即期市场运力带动大船租金开始止跌回升。不过考虑当前国内钢厂整体产量偏弱，且港口原料充 足，短期采购并不急迫，矿石运输需求逐步走弱难以支撑海运运价持续上行。后续需持续关注国内钢厂检修的进程、矿价表现以及港口库存的情况对未来矿石发运节奏和发运量的影响。煤炭方面，由于区域性能源进口需求增速放缓，澳洲与印尼煤炭的运输需求较少致使中型船舶货盘不足。而粮食方面，近期随着全球谷物贸易进入传统淡季，南北美粮食出口货量逐步回落。地缘方面，近期中东地缘政治冲突升级，胡塞武装开始袭击沙特油轮导致地缘风险持续外溢，带动燃油价格再度走高。若后续地缘冲突持续、油价进一步上涨，可能进一步推高船舶运营成本。与此同时俄乌冲突再度升级，黑海地区航运风险急速上升，俄罗斯黑海三大谷物出口码头已限制卡车运粮，目前俄罗斯正在寻找新的海运路线，仍需关注后续地缘局势的进展。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年在地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。 二、行业资讯 1.Africaguinee、Guineenews：8月3日周一晨间，几内亚国家气象局发布极端气象预警，恶劣天气将自8月2日周日夜间持续至8月4日周二18时，影响几内亚绝大部分地区，包括沿海地区、森林几内亚、上几内亚和中几内亚。气象局预报上述期间全国大范围将经历间歇性强降雨和雷暴，伴有强劲大风，多个地区面临较高洪水风险，尤其是沿海城市。 2.海运圈聚焦：8月3日，据外媒报道，当前俄罗斯正于北极区域集结一支规模空前的油轮船队，依托北海航道（Northern Sea Route, NSR）大幅加速向亚洲市场的原油运输，当前载有约800万桶原油的各类油轮正处于该冰封航道的通行序列中，总量已超过2025年整个夏季北极通航季总运量的六成，打破了近年北极石油运输的历史纪录。 3.8月3日，伊朗外交部正式确认，伊朗正与阿曼敲定霍尔木兹海峡临时安全通航通道，旨在尽快恢复航道有序通行、保障全球船舶航行安全，为紧张多月的能源要道局势带来实质性降温利好。伊朗外交部发言人巴加埃（Esmaeil Baghaei）对外证实，伊阿双方正在紧急磋商，计划设立一条临时性、安全性专属航道，通过统一规范航线、优化通行机制，最大限度保障霍尔木兹海峡船舶通航秩序与海上安全。双方目标是在最短时间内落地新的临时通行方案，稳定全球能源航运链条。 4.Splash:中国船东New Yangtze Navigation在集团关联船厂舟山长宏国际造船下单 两艘Newcastlemax型散货船。这两艘21.2万载重吨船舶预计2029年交付，市场人士估算每艘造价约8,000万美元。 5.Splash:中东两大海上咽喉要道上的商船仍处于风险敞口之下，霍尔木兹海峡近日再传威胁与爆炸事件，而华盛顿方面称与伊朗的新一轮和平谈判正在启动。最新事态发生在百慕大旗LNG运输船"GasLog Shanghai"于阿曼附近遭袭（据报道机舱区域被导弹或抛射物击中致船舶无法操作，GasLog尚未确认）之后。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年8月4日，开盘价99.30元/吨，最高价99.95元/吨，最低价97.50元/吨，收盘价98.56元/吨，收盘价较前一日下跌1.13%。今日挂牌协议交易成交量916,241吨，成交额90,301,473.12元；大宗协议交易成交量926,736吨，成交额88,686,511.12元；今日无单向竞价。7月31日，CCER市场成交均价86.43元/吨，较上一交易日-7.4%，成交量233,418吨，成交额20,175,292.00元。7月以来，发电企业在配额预分配后将采购前置，叠加配额方案征求意见稿释放较强收紧信号、节能降碳政策持 续加码及用能需求偏强，推动碳价快速升至96元以上。短期仍有支撑，但需警惕获利盘回吐；中长期价格中枢仍有上移空间。 欧盟碳市场：2026年8月3日，欧盟碳市场EUA拍卖价80.43欧元/吨，相较上一个交易日-0.62%，拍卖224.65万吨。期货市场，8月3日，ICE连续合约最终结算价80.86欧元/吨，较上一交易日结算价-0.49%。近期受地缘局势缓和影响，能源价格回落削弱了燃料替代预期，对欧盟碳价形成压制。政策面上，EU ETS改革提案已提交，其释放的供给宽松预期被市场提前计价。不过，当前正值履约清缴前的最后阶段，企业刚性采购需求仍为碳价提供底部支撑，预计短期EUA维持震荡调整。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，近期碳价连续上涨，主要受供给趋紧、采购前置、政策收严及基本面改善共同推动。供给端看，发电企业在 6 月底获得预分配配额后，对自身盈缺判断更加清晰；预分配比例下调、历史配额结转机制拟退出等安排进一步强化供给收紧预期，盈余企业惜售意愿上升，市场有效流通量下降。需求端看，缺口企业为避免临近季末或履约期集中采购推高成本，主动将部分买盘前移，在传统淡季提前补库，形成持续现货需求。政策端看，8 月 3 日家发展改革委、国家能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》印发，提出到 2030 年非化石能源发电量占比达到 50%、新型储能规模达到3 亿千瓦，继续推进能源转型。基本面方面，今年用电负荷、能源消费及部分高耗能产品出口维持高位，对火电出力和重点排放行业生产形成支撑。短期看，政策预期与采购需求仍将支撑碳价偏强运行，但连续上涨后需警惕获利盘离场引发的高位震荡；中长期看，配额约束趋严仍将推动碳价中枢上移。后续需关注分配方案正式文件、配额核定发放、火电出力及履约采购节奏。 欧盟碳市场方面，地缘局势反复致使霍尔木兹海峡通航风险升高，卡塔尔能源设施复产计划或继续推迟，带动 TTF 天然气价格明显回升。叠加极端高温推升制冷负荷及部分可再生能源出力受限，欧洲电价上行，火电出力及碳配额需求随之增加，燃料替代预期进一步强化。政策端，ETS 改革博弈激烈，欧洲人民党倾向放缓配额削减并延长部分免费配额，而西班牙等 7 国主张维持较强减排约束，改革方向仍存不确定性。当前欧洲高温延续，用能需求增大将为配额需求提供支撑，预计短期 EUA 维持震荡偏强走势。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍构成碳价底部支撑，但后续上涨空间将受到 ETS 改革最终结果、能源成本压力及欧洲宏观经济表现的共同制约。 二、行业资讯 1. 8 月 4 日，