晨会纪要

交易咨询资格号： 2026年8月5日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 碳酸锂 波动原因： 工业硅多晶硅 【工业硅】 波动原因：矛盾不突出，窄幅震荡，受多晶硅提振盘面震荡反弹。 未来看法：供需方面，北方部分硅厂因行情不好本周继续扩大减产，西南产量基本见顶，总供应环比预计回落；需求延续弱弹性，但有机硅7月减产不及预期，淡季尾声旺季前夕需求后续有望逐步见底回暖带动有机硅产量企稳回升；工业硅丰水期过剩收窄，供需环比好转。估值中性偏低，此前焦煤上涨传导至硅煤报价提涨后，硅煤暂未有新变化；西南复产后并未降价出货。 【多晶硅】 波动原因：7月31日价格合规指导会议提振现货情绪，厂家现货封盘不报，本周三会议预期继续提振盘面情绪。 未来看法：政策端，7月20日无锡能耗限额宣贯会公布多晶硅三级准入标准大幅不及市场预期，有效出清过剩产能的政策强度不及预期。7月31日国家市场监管总局在盐城召开价格合规指导会议。供需方面，高库存+丰水期累库的弱现实矛盾无变化。头部大厂复产带来的产量增量或加快，供应爬坡丰水期或持续跑赢需求，仍有累库预期，弱现实矛盾依然突出。估值方面，此前低点接近在产企业现金成本附近，估值偏低，但周一反弹后估值已经部分修复，目前中性。 整体走弱，冷库出库量环比回落；叠加西瓜、桃子及早熟苹果集中上市，夏令鲜果分流效应明显，现货偏弱格局难改，加工及出口端仅刚需拿货，缺乏批量补库支撑。 新季苹果供给基本面整体宽松，主流调研数据证实全国套袋量同比增加。现阶段早熟苹果上市，陕西由于降雨天气，上市有所推迟，部分上市早熟苹果收购价同比偏低且持续走弱，叠加旧季行情长期低迷，市场普遍下调新季红富士开秤价预期。陕西洛川、宜川等核心优生区局部遭遇冰雹灾害，正值果实膨大关键期，局部果面受损或导致优果率下滑；但灾害呈点状零散分布，未波及全域主产区，实际受灾范围与损失程度仍需持续调研验证。 未来看法: 截止到8月4日，红枣仓单数量8486张，有效预报282张。（来源：郑州商品交易所） 当前红枣市场整体呈高库存、弱需求的弱势格局，总库存稳居历年高位，库存去化节奏缓慢，持续形成供给压力。叠加当前消费淡季，终端采购冷清，产地拿货价持续承压，贸易商多让利走货，各等级货源价差持续收窄。 新季红枣生长基本面宽松，二三茬果树长势正常，整体坐果基数充足，丰产基础稳固。7月28日新疆部分红枣产区遭遇冰雹、大风强对流天气，局部出现落果现象，但本次灾害呈点状零散分布，受灾面积有限，总产量基本不受影响，仅局部地块存在优果率下滑风险。 生猪 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。