经济要闻
- 集成电路布图设计保护条例修订：国务院公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》，自2026年10月15日起施行，旨在保护集成电路布图设计专有权，鼓励技术创新。
- 新型电力系统建设“十五五”规划：明确到2030年，非化石能源发电量占比达到50%，初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网。
- 重要生产资料市场价格变动：2026年7月下旬，20种产品价格上涨，27种下降，3种持平。生猪(外三元)价格环比下跌5.5%。
- 央行开展逆回购操作：中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展465亿元7天期逆回购操作。
- 美以伊冲突谈判：特朗普称美国与伊朗谈判已开始，解决冲突进展顺利，伊朗方面否认正与美国会谈。
- 网约车平台处罚：上海市交通管理部门对12家网约车平台进行集中处罚，处罚总额超过2500万元。
- 证券公司业务质量评价：中国证券业协会启动2026年证券公司投行业务及债券业务、重大资产重组财务顾问业务质量评价工作。
- SK海力士与闪迪推出HBF标准规范：双方组建联盟推出高带宽闪存(HBF)的行业首套标准规范。
- 农业防灾减灾和水利救灾资金下达：财政部会同农业农村部、水利部下达农业防灾减灾和水利救灾资金21.54亿元。
- “清朗·优化营商网络环境整治恶意炒作涉企信息”专项行动：国家网信办开展专项行动，从严处置侵犯企业、企业家网络合法权益的违法违规账号。
重要公司资讯
- 中微公司：预计2026年上半年净利润27亿元到29亿元，同比增282.48%到310.81%。
- 药明康德：全面上调2026年全年业绩指引，预计整体收入585亿-605亿元。
- 赛力斯：2026年7月新能源汽车销量24229辆，同比降45.65%。
- 阳光电源：拟以5亿元-10亿元回购公司股份。
- 远东股份：2026年7月中标签约合计28.08亿元。
金属行业：铜供应维持结构性弱化，需求端显现强韧性
- 全球精炼铜供需：自2018年起出现结构性逆转，供应缺口阶段性放大。
- 铜矿上游勘探：1990-2024期间全球铜矿发现数量与规模大幅下滑，资本倾向于扩建现有矿山。
- 铜矿单位成本：2026年全球铜矿单位成本或仍有20%以上的上涨压力。
- 铜精矿供给：事件性冲击导致铜精矿供应超预期收缩，实际铜矿供给相对冶炼需求仍承压偏紧。
- 中国精炼铜生产：硫酸价格上涨短期刺激中国精炼铜生产，中长期产量增速或仍阶段性弱化。
- 中国精炼铜消费：表观消费量同比上升0.4%，叠加同期中国铜材产量维持同比+2%增长，印证了铜下游行业实际需求的强韧性。
- 中国铜终端消费：电力需求增长及家电消费复苏推升中国铜终端消费。
电子行业：电子行业2026半年度策略：2026年下半场AI硬件的跃迁与突围
- AI浪潮推动电子行业进入新发展阶段：三大核心领域增长动能明确。
- MLCC：AI算力引爆高端需求，结构性缺口推动超级周期。
- 液冷：AI算力密度跃升，热管理向机柜级架构升级。
- 玻璃基板：AI算力突破封装极限，TGV良率决定量产节奏。
交运行业：高速公路半年度观察：板块配置重回避险逻辑，股息率指标与分红比例指标重要性提升
- 基本面与估值：估值中枢维持较高水平，资本开支期盈利略有承压。
- 股息率与分红比例：两个指标的有效性明显提升，板块避险逻辑强化。
- 投资建议：预计符合“高分红比例+低不确定性”的公司在后续一段时间有望得到市场更多的重视。
【东兴】首席周观点：2026年第30周（20260803）
- 金属行业：铜供应维持结构性弱化，需求端显现强韧性。
- 电子行业：电子行业2026半年度策略：2026年下半场AI硬件的跃迁与突围。
- 交运行业：高速公路半年度观察：板块配置重回避险逻辑，股息率指标与分红比例指标重要性提升。
【东兴有色金属】钽铌行业深度（I）：钽市场或已进入需求曲线陡峭与供给曲线平缓的博弈期
- 钽铌应用领域：钽用于电子领域以制作钽电容；铌主要应用于钢铁冶金工业。
- 全球钽资源储量及产量：呈强寡头垄断特征，储量CR2达95%，产量CR5至94%。
- 全球钽矿供应链：非洲手采矿供给占全球钽矿供应84%，供应链极具脆弱性。
- 全球钽金属或维持供应短缺状态：2025-2028年间，全球钽金属供需平衡或分别为-141吨/-681吨/-623吨/-580吨。
