机械军工与制造行业卖方会议纪要（2026.08.04）

发布时间：2026-08-04 一、核心结论 1. 周期价值板块呈均衡回归态势，明确推荐3家龙头标的，分别是华通线缆、松发股份、三一重工。2. 科技成长板块呈K型分化特征，具备强阿尔法属性的真实科技标的将创出历史新高，仍是行业投资主线，持续推荐7家相关标的。 二、重点公司与标的价值分析 1. 周期价值板块推荐标的 （1）华通线缆：为非洲电解铝龙头企业，其业绩增长将远超市场此前普遍预期；（2）松发股份：作为全球船舶民营龙头企业，在行业内具备较强竞争力，被评价为行业中的优质标的；（3）三一重工：属于工程机械民营龙头企业，当前股价被市场明显低估，具备估值修复空间。 2. 科技成长板块推荐标的 （1）杰瑞股份：其AIDC（人工智能数据中心）相关设备业务发展将超出市场预期；（2）恒立液压：业务布局覆盖机器人、商业航天等多个领域，发展空间广阔；（3）涛涛车业：期待其新业务领域实现突破性发展；（4）斯莱克：重点关注其金刚石散热技术的研发及应用进展；（5）杰美特：聚焦新一代PCB（印制电路板）钻针产品，技术及产品具备优势；（6）优利德：深耕光通信测试仪器领域，产品竞争力较强；（7）科翔股份：其陶瓷混压PCB相关业务具备发展潜力，值得关注。 三、后续关注方向 1. 需持续跟踪华通线缆非洲电解铝业务的产能释放情况及业绩表现，确认是否符合远超预期的判断。2. 关注松发股份在全球船舶市场的订单获取情况及行业地位变化。3. 留意三一重工工程机械业务的营收增长及估值修复进度。4. 持续追踪科技成长板块各推荐标的的核心业务进展，尤其是杰瑞股份AIDC设备的订单落地情况、涛涛车业的新业务突破情况等。