航运及碳排放日报

2026 年 8 月 3 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 地缘反复叠加部分船司开启8月下半月GRI窗口期，8月现货运费跌幅放缓预期带动EC盘面震荡走强，关注本周MSK WK34开舱价以及美伊停火谈判进展：8月3日，EC2608收盘报2920.5点，较上一日收盘价+1.95%。7/31日最新一期SCFI欧线报3039美金/TEU，环比-3.68%。今日盘后SCFIS欧线指数最新一期报3519.81点，环比-5.35%，现货延续下跌态势。 【逻辑分析】 现货方面，现货处于降价通道，预计8月缓降，9月跌幅可能出现加速，MSK WK33上海-鹿特丹开舱价4600美金/FEU，维持不变，8/3日起MSK PSS调降500至500美元/FEU。OA联盟中OOCL，8月上半月4800，EMC8月第一周报价4900-5000，CMA8月下半月宣涨6200；PA联盟方面，YML8月上半月4650，部分航次特价4250，ONE8月第二周线下报价4600，第一周报价4200；MSC8月上半月线上5740，8月上半月线下5140，8月下半月宣涨目标价7800。供给方面，2026/8/3日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为21.01/28.26/28.46/25.62万TEU，上期（7/27）7/8/9月周均运力分别为22.98/26.92/28.71万TEU。整体来看，7月和8月运力变化比较大。其中7月运力较上周排期出现大幅下降，环比上周排期下降8.57个百分点，而8月运力较上周出现上涨，环比上周排期上涨4.98个百分点。主因7至8月正值台风多发期，恶劣天气带来的强降雨扰乱部分沿海港口的船舶作业效率，7月底出现较多船舶跨周延后至8月初到港。预计后续随着天气扰动影响减弱，船舶排期或将逐步恢复正常。地缘方面，美伊进入脆弱的谈判窗口期，美方释放乐观信号但伊方态度强硬且口径不一，谈判能否实质推进仍存较大不确定性，霍尔木兹海峡通行持续承压，沙特牵头组建的多国海洋防御联盟推进中，后续需重点关注周二美伊谈判实质进展情况，胡塞武装的具体动作及船司的绕航安排情况。 【交易策略】 1.单边：08延续小幅反弹修复，关注实际现货下跌速率。远月合约预计跟随地缘波动，不宜追高。 2.套利：9-10正套，10-12反套，11-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：8月3日，美国总统特朗普美东时间周日表示：“应沙特、阿联酋、卡塔尔和伊朗的请求取消打击伊朗，如果不是它们请求，昨晚本会对伊朗发动大规模攻击，伊朗清楚此次攻击的规模。我认为霍尔木兹海峡已有协议，无核化也将达成协议。正在以谈判的形式与他们对话，明天下午（北京时间周二上午）开始。我们随时准备行动。”特朗普还谈到了日元：“美国介入是因为与日本关系良好，我们始终支持日本，美国从相关安排中获得了经济利益。” 2.金十数据：8月2日，伊朗外交部长阿拉格齐在政府内阁会议上介绍伊朗与阿曼谈判最新进展时表示，双方谈判目前进展顺利，已进入最后阶段，接近完成。 3.美国总统特朗普:(关于伊朗)霍尔木兹海峡已有协议，无核化也将达成协议。正在以谈判的形式与他们对话，(美东时间)明天下午开始。 4.金十数据：8月3日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，霍尔木兹海峡“永远不会恢复到战前状态”。巴加埃称，伊朗与阿曼目前围绕该水道进行的谈判，与霍尔木兹海峡的开放或关闭无关。他表示，海峡关闭是由于“美国破坏行动以及对伊朗实施海上封锁”导致的。他补充说，相关谈判属于双边性质，双方就“维护自身利益的机制”展开讨论并非新议题，双方已经进行了很长时间的磋商。他并称，伊朗根据国家利益和关切采取行动，不会受到其他方面威胁和恐吓的影响而改变决定，伊朗“不会因威胁和媒体压力而放弃自身立场”。他表示，地区邻国都应认识到，美国方面任何针对伊朗基础设施的袭击，其后果都将波及整个地区。 5.新华社：8月2日，伊朗迈赫尔通讯社2日援引伊朗军方官员的话报道说，美国总统特朗普称伊朗要求停止攻击是“一个新的谎言”。这名官员说：“无论他继续侵略还是退缩，我们的部队都处于最高戒备状态，已为一切可能做好准备。如果对抗不可避免，战场将决定一切，届时所有人都会明白，谁掌握着力量，谁将拥有最终发言权。” 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年7月31日，BDI指数报2732点，环比+2.21%；BCI指数报4296点，环比+3.1%；BPI指数报2087点，环比+2.3%；BSI指数报1609点，环比-0.06%。 干散货现货运价：2026年7月31日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价34.16美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价13.05美金/吨；2026年7月30日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价17764美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价15398美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场逐渐开始好转，随着货盘不断流入市场，三大船型租金水平开始止跌回升。目前随着中东地缘局势风险的持续外溢，全球贸易流向再度出现改变，即期市场运力正在被不断吸收，船舶运输效率逐渐下滑，供给偏紧支撑市场出现好转，仍需关注后续地缘局势进展对于航线贸易流向的改变。具体来看，需求端，铁矿方面，近期随着西澳矿商以及南大西洋地区持续的货盘放量，运输需求出现回升并持续吸收即期市场运力带动大船租金开始止跌回升。不过考虑当前国内钢厂整体产量偏弱，且港口原料充 足，短期采购并不急迫，矿石运输需求逐步走弱难以支撑海运运价持续上行。后续需持续关注国内钢厂检修的进程、矿价表现以及港口库存的情况对未来矿石发运节奏和发运量的影响。煤炭方面，由于区域性能源进口需求增速放缓，澳洲与印尼煤炭的运输需求较少致使中型船舶货盘不足。而粮食方面，近期随着全球谷物贸易进入传统淡季，南北美粮食出口货量逐步回落。地缘方面，近期中东地缘政治冲突升级，胡塞武装开始袭击沙特油轮导致地缘风险持续外溢，带动燃油价格再度走高。若后续地缘冲突持续、油价进一步上涨，可能进一步推高船舶运营成本。与此同时俄乌冲突再度升级，黑海地区航运风险急速上升，俄罗斯黑海三大谷物出口码头已限制卡车运粮，目前俄罗斯正在寻找新的海运路线，仍需关注后续地缘局势的进展。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年在地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。 二、行业资讯 1.Splash：中国船东新长江导航（New Yangtze Navigation）在集团关联船厂舟山长宏国际船业有限公司订购了两艘Newcastlemax型散货船。两艘船舶载重吨为21.2万，计划于2029年交付，据市场人士估计每艘造价约8,000万美元。新长江与长宏国际均隶属于江苏新长江集团，此次订单属于集团内部船队扩张和造船项目。 2.政知见：当地时间8月2日，美国总统特朗普谈及伊朗时称，关于霍尔木兹海峡已有协议，关于去核化也将达成协议。特朗普表示，美国将于3日与伊朗进行谈判。当地时间2日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊方重申，霍尔木兹海峡的状况“不会恢复到冲突爆发前的状态”。 3.信德海事：保险经纪公司Marsh最新分析显示，霍尔木兹海峡战争险费率在停火消息公布后一度回落，但随着袭击重新发生和局势再度紧张，报价很快回升至船舶保险价值的3%—10%。Marsh经纪人Marcus Baker近日表示，过去三四天，部分费率已经重新升至8%—10%，个别即期报价甚至更高。如此高昂的费用，已经让很多航次失去商业可行性。 4.信德海事：伦敦保险市场联合战争委员会（JWC）于2026年7月29日正式发布JWLA-034号最新通函，跟之前的033号通函相比，战区更新如下：修订了沙特阿拉伯战区，修订了红海南部维度线，修订Eritrea战区；删除巴基斯坦高风险区 （Deleted Pakistan）。 5.路透社：7月29日援引多名了解相关讨论的地区消息人士报道称，也门胡塞武装正在研究对通过南红海和曼德海峡的大部分商业船舶收取费用，并可能成立一个专门机构，负责航道管理、船舶审批和费用征收。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年7月30日，开盘价99.50元/吨，最高价100.00元/吨，最低价99.30元/吨，收盘价99.69元/吨，收盘价较前一日上涨1.12%。今日挂牌协议交易成交量270,001吨，成交额26,917,529.50元；大宗协议交易成交量1,000,000吨，成交额92,971,000.00元；今日无单向竞价。7月31日，CCER市场成交均价86.43元/吨，较上一交易日-7.4%，成交量233,418吨，成交额20,175,292.00元。7月以来，发电企业在配额预分配后将采购前置，叠加配额方案征求意见稿释放较强收紧信号、节能降碳政策持续加码及用能需求偏强，推动碳价快速升至96元以上。短期仍有支撑，但需警惕获利盘回吐；中长期价格中枢仍有上移空间。 欧盟碳市场：2026年7月30日，欧盟碳市场EUA拍卖价80.93欧元/吨，相较上一个交易日-0.58%，拍卖224.65万吨。期货市场，7月31日，ICE连续合约最终结算价80.75欧元/吨，较上一交易日结算价-0.02%。政策面，目前欧盟已提交EU ETS改革方案，本轮改革重点在高能源成本、产业外迁和外部竞争压力上升背景下，对气候目标与工业竞争力的再平衡。提案中涉及多项改革，整体放缓欧盟减碳步伐。当前改革仍处于欧委会提案阶段，且对应政策更改不涉及今年，对于短期碳市场印象优先，且欧盟思路仍保持其减碳总目标，预计碳价维持震荡运行。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，近期碳价连续上涨，主要受供给趋紧、采购前置、政策收严及基本面改善共同推动。供给端看，发电企业在 6 月底获得预分配配额后，对自身盈缺判断更加清晰；预分配比例下调、历史配额结转机制拟退出等安排进一步强化供给收紧预期，盈余企业惜售意愿上升，市场有效流通量下降。需求端看，缺口企业为避免临近季末或履约期集中采购推高成本，主动将部分买盘前移，在传统淡季提前补库，形成持续现货需求。政策端看，近期碳排放双控、节能降碳和重点行业高排放设施改造等政策密集发布，企业约束已由单一履约延伸至排放强度、能效提升和改造投入，提前锁定成本的需求随之增强；最新配额分配方案征求意见稿收紧力度超出此前预期，进一步抬升市场对未来碳价中枢的判断。基本面方面，今年用电负荷、能源消费及部分高耗能产品出口维持高位，对火电出力和重点排放行业生产形成支撑。短期看，政策预期与采购需求仍将支撑碳价偏强运行，但连续上涨后需警惕获利盘离场引发的高位震荡；中长期看，配额约束趋严仍将推动碳价中枢上移。后续需关注分配方案正式文件、配额核定发放、火电出力及履约采购节奏。 欧盟碳市场方面，地缘局势反复致使霍尔木兹海峡通航风险升高，卡塔尔能源设施复产计划或继续推迟，带动 TTF 天然气价格明显回升。叠加极端高温推升制冷负荷及部分可再生能源出力受限，欧洲电价上行，火电出力及碳配额需求随之增加，燃料替代预期进一步强化。政策端，ETS 改革博弈激烈，欧洲人民党倾向放缓配额削减并延长部分免费配额，而西班牙等 7 国主张维持较强减排约束，改革方向仍存不确定性。当前欧洲高温延续，用能需求增大将为配额需求提供支撑，预计短期 EUA 维持震荡偏强走势。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍构成碳价底部支撑，但后续上涨空间将受到 ETS 改革最终结果、能源成本压力及欧洲宏观经济表现的共同制约。 二、行业资讯 1. 8 月 3 日，据国家发展改革委、国家能源局消息，《