港股早晨快讯

2012-01-172026年8月4日星期二 市場回顧 恒指升穿26,000點：恒指周一(3日)高開後最多升249點，高見26,133點遇阻，之後倒跌72點，低見25,811點後喘穩。恒指收升124點或0.5%，報26,009點。大市成交2,552億元。北水淨流入110億元。 美股上升油價下跌：中東局勢緩和，美股三大指數周一(3日)升1.3%至2.1%。國際油價回落，紐約期油跌5.1%。 市況短期展望 恒指上試26,600點：下半年以來，外圍市場氣氛轉趨審慎，部分投資者回補此前在港股的沽空倉位，為恒指帶來支持。技術上，恒指近日挑戰26,000點，惟升勢未獲成交配合，隨着指數累積一定升幅，短線調整壓力增加，支持參考7月中橫行區底部約24,800點。反之，若港股流動性持續邊際改善，資金回流權重股，恒指有望延續反彈。參考牛熊證街貨圖分布圖，以相反理論看，恒指或進一步挑戰26,600點。 港股科網巨頭業績為後市主要變量之一：7月港股的科網巨頭普遍大幅反彈，除受惠全球資金流轉向外，亦因三家平台的外賣虧損有望收窄，以及騰訊和阿里的辦公智能體初步獲得市場認可。各科網巨頭將於下周開始公布業績，市場將密切關注它們的財務表現及未來指引。 SpaceX將有首批禁售股解禁，料沽壓將增加：SpaceX將於8月4日盤後公布上市後首份業績，並在8月6日迎來首批禁售股解禁。考慮到禁售股之中有不少低成本持股，料將令SpaceX的沽壓增加。此外，昨日南韓股市又再顯著下跌，經歷近一個多月以來的多次下挫後，相信其動能已幾近消散，短期較難重拾升勢。 特朗普指霍爾木茲海峽快將重開，聯儲局不確定性或令長年期債息上行：特朗普表示霍爾木茲海峽可能最遲在8月4日重開，油價回落，但仍未脫離7月中至今的波動區間。7月聯儲局議息會議後，投資者愈發懷疑沃什壓抑通脹的決心，近日更有傳沃什考慮減少議息會議次數，令市場更加不安，或推動美國長年期債息進一步上行。 短期看好板塊 高息央企：中國國新及中國誠通近日宣布繼續增持央企備兌ETF：預期指數將呈整固，備兌策略可增厚股息 今日市場焦點 美國6月JOLTS職位空缺；匯豐控股(0005)、創科實業(0669)業績； 宏觀焦點 中國7月RatingDog製造業PMI降至50.9，遜預期；中證監吳清積極支持符合條件內地企業在港上市；沃什據報擬把全年8次議息會議降至6次； 企業消息 月之暗面否認8月提交上市申請；阿里巴巴(9988)發布最強模型3.8-Max擁2.4萬億參數，下周開源；藥明康德(2359)中期盈利升34%，上調全年業績指引； 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk葛雨晴may.ge@cinda.com.hk 宏觀焦點 中國7月RatingDog製造業PMI降至50.9，遜預期：內地製造業景氣續改善，RatingDog/標普全球聯合公布，7月經季節性調整的中國製造業採購經理指數(PMI)降至50.9，較6月的51.7回落0.8個百分點，並且降至4個月來最低，遜於市場預期，但仍然連續第8個月保持在50盛衰線之上。7月中國製造業景氣度進一步改善，產出、新訂單和就業皆增。成本壓力繼續放緩，企業得以維持產品銷售價格不變。投入品庫存持續上升，業界相應減少採購。7月，中國製造業新接訂單量連續14個月保持增長，為2018年後最長增長周期。新訂單增加，反映市場需求增強、國際訂單增加、新增商業管道和產品質量提升。雖然整體增速較6月放緩，但新出口業務量在3個月來首次錄得增長。當月，中國製造業產成品銷售價格大致保持平穩，原因在於成本壓力進一步放緩。投入品購進價格的漲速連續3個月回落，降至1月後最低。展望未來12個月的產出前景，中國製造業界保持樂觀，整體樂觀度較6月改善。市場需求增強、新產品開發、產能擴張和效率提升，支撐企業看好產出增長前景。RatingDog創始人姚煜表示，整體來看，7月製造業擴張態勢延續，但速度有所放緩。新訂單的持續增長與成本壓力的進一步緩解為行業提供支撐，新出口訂單重返擴張釋放積極訊號。但採購活動的收縮及投入品庫存的持續積累值得關注，預計製造業PMI短期內將繼續運行在擴張區間，但速度可能趨於溫和。 中國修訂集成電路布圖設計保護條例：為保護布圖設計專有權，鼓勵集成電路技術創新，中國公布修訂後的《集成電路布圖設計保護條例》，加強專有權保護，明確權利範圍界定標準，加大侵權賠償力度；並明確，對集成光子、量子等功能的集成電路的布圖設計，亦可依此條例予以保護。中國政府網刊登該條例全文稱，對故意侵犯布圖設計專有權，情節嚴重的，可以在按照上述方法確定數額的1倍以上5倍以下確定賠償數額。條例規定，任何國家或者地區在集成電路布圖設計保護方面對中國採取歧視性的禁止、限制或者其他類似措施的，中國可以根據實際情況對有關國家或者地區採取相應的措施。條例亦規定，提出布圖設計登記申請，不得弄虛作假；濫用布圖設計專有權，排除或者限制競爭，構成壟斷行為的，將依法處理。條例明確，中國自然人、法人或者非法人組織創作的布圖設計，享有布圖設計專有權；外國人、外國企業或者外國其他組織創作的布圖設計首先在中國境內投入商業利用的，享有布圖設計專有權。修訂後的條例自10月15日起施行；布圖設計專有權的保護期為10年。原條例出台於2001年，當時中國集成電路產業規模很小。近年來中國在人工智能、先進製造和半導體領域的技術迭代持續加快，芯片設計和知識產權保護的重要性顯著提升。尤其近日內存芯片製造商長鑫科技在A股掛牌上市，成為近年來中國半導體產業發展的最新案例。 新型電力系統建設「十五五」規劃提出，新能源利用率錨定90%，明確「應改盡改」煤電靈活性改造：國家發展改革委、國家能源局組織編製了《新型電力系統建設「十五五」規劃》。規劃錨定2030年初步建成新型電力系統，統籌綠色多元供給與煤電轉型，強化主配微協同的智慧電網與調度體系。大規模建設抽水蓄能和新型儲能，大力發展虛擬電廠與車網融合互動，增強系統調節能力。基本建成全國統一電力市場，深化人工智能賦能，促進電力與算力、交通等領域協同融合發展。總結要點如下：明確總體目標與核心指標：到2030年初步建成新型電力系統，核心指標包括非化石能源發電量佔比達50%、新能源裝機消納超28億千瓦、電能佔終端能源消費比重達35%，並支撐超1.1億輛電動汽車充電需求。構建綠色多元供給與煤電轉型：統籌「沙戈荒」大基地、水風光一體化、海上風電及分布式光伏開發，同時推動煤電由主體電源向支撐調節性電源轉型，實施節能降碳改造與靈活性改造。強化電網架構與智慧調度：優化西電東送等電力流向布局，加強配電網建設以承載分布式能源，並構建智慧電力調度體系，實現主網、配網與微電網的協同調控。提升系統調節與需求側響應能力：大規模建設抽水蓄能和新型儲能，明確到2030年新型儲能規模達3億千瓦。同時大力發展虛擬電廠(調節能力超5000萬千瓦)和車網融合互動，增強削峰填谷能力。深化體制改革與新質生產力賦能：基本建成全國統一電力市場，完善價格機制。同時，深化人工智能賦能電力系統，並促進電力與算力、交通等領域的協同融合發展。 中證監吳清積極支持符合條件內地企業在港上市：中國證監會主席吳清表示，香港一直是內地金融機構走向世界的橋頭堡；中證監在支持企業赴港上市方面，大力優化境外上市備案工作流程，提升規範化和透明度，積極支持符合條件的內地企業在香港上市，並將支持更多優質證券基金公司在港展業興業、走向世界，研究擴大兩地證券期貨專業人員資格互認範圍，便利優秀專業人才兩地就業執業。吳清在港交所舉行的5年期中國國債期貨上市儀式上表示，當局將和香港監管部門進一步加強監管協作，深化發行上市、中介機構、監管執法等領域合作，同時不斷完善風險監測和訊息共享機制，加強資本跨境流動風險監測和協同應對，防範系統性風險。他又稱，將支持兩地指數公司加強合作，推出更多基於中國資產的指數，推動兩地行業機構推出更多基於兩地市場、布局中國現代化產業體系的ETF產品，優化ETF產品註冊機制，共同提升中國指數和中國資產的國際影響力，同時，深化兩地期貨市場合作，支持香港推出更多人民幣計價結算的期貨品種，構建更加多元化的資產生態。吳清還表示，當前中證監會同香港方面正在抓緊推進人民幣股票交易櫃台、REITs納入滬深港通各項準備工作，相信這座大橋將會愈來愈寬敞、愈來愈穩固、愈來愈通暢。 中港證監推新舉措，深化兩地市場合作：香港證監會與中國證監會聯合公布一系列進一步深化兩地市場務實合作、密切協同發展的新舉措，涵蓋上市融資、指數合作、期貨產品、交易所買賣基金(ETF)、金融機構國際化、綠色金融及專業資格便利化等多個範疇，體現兩地監管機構已建立全面合作框架，共同推動兩地市場高質量發展。舉措包括，繼續支持符合條件的境內企業赴港上市融資，支持符合條件的港股上市公司境內上市，支持符合條件的香港企業到內地發行債券，更好利用兩個市場、兩種資源融資發展；支持兩地指數公司加強合作，推出更多基於中國資產的指數，提升中國指數和中國資產國際影響力；深化兩地期貨市場合作，支持香港推出更多人民幣計價結算的期貨品種；支持兩地機構推出更多基於兩地市場、布局中國現代化產業體系的ETF產品，對常規股票ETF產品實施快速註冊機制。此外，支持具備一定實力、運作規範、管理水平較高的證券基金公司依法「走出去」，以香港為基點有序拓展國際業務，建設一流投資銀行和投資機構；推動兩地上市公司開展氣候相關轉型計劃披露金融試點，共同做好綠色金融大文章；研究推動支持香港銀行從事證券及期貨業務專業人員，通過簡化程序申請內地相關從業資格。本港證監會與中證監將進一步加強兩地市場監管協同、深入參與全球金融治理，為兩地市場平穩健康運行提供堅實保障。具體舉措包括，持續加強兩地發行上市監管合作，有序推進符合條件企業跨境雙向直接融資，推動兩地市場優勢互補、協同發展；持續加強兩地中介機構監管合作，健全風險監測和信息共享機制，促進行業機構合規穩健經營；深入參與全球金融治理和區域監管合作，共同促進區域資本市場穩定健康發展。雙方相信，這些舉措不僅有助於鞏固和提升香港國際金融中心地位，亦透過監管合作，推動建設一流投資銀行及投資機構，促進兩地市場深入參與全球金融治理和區域監管協作，進一步提升中國資本市場的國際影響力。 沃什據報擬把全年8次議息會議降至6次：美國聯儲局主席沃什的「沉默療法」令市場不安之際，據報他提出改變聯儲局定期政策會議舉行頻率的可能性。彭博引述知情人士報道，沃什提出聯儲局決策者每年召開6次會議，決定利率和其他貨幣政策問題，以及每年召開兩次會議，討論實質性的經濟議題。據稱，沃什在上周的聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議上提出重新考慮會議日程安排的想法。由12名成員組成的FOMC目前每年在華盛頓召開8次會議來設定利率，這一做法自1980年代初以來一直沿用至今。減少政策會議次數將標誌着聯儲局運作方式的重大轉變。知情人士表示，上周的討論還集中在決策的時間表，是否可以更好地與重大經濟數據發布和其他訊息相協調，以期改善整體決策。重新考慮會議安排突顯沃什如何考慮改變聯儲局的政策制定，以及對於數據的考量。他此前提出可能減少新聞發布會，並大幅縮短聯儲局會後政策聲明的篇幅。他還宣布成立5個工作組，研究從聯儲局溝通方式到資產負債表管理等，各個領域的潛在變革。 威廉斯指目前利率仍處良好位置：紐約聯邦儲備銀行總裁威廉斯(John Williams)表示，鑑於通脹預期將於今年下半年放緩，目前利率水平仍處於良好位置。他在一篇路透採訪中說：「我個人的預測是，通脹將於今年下半年回落，明年進一步下降；我認為，鑑於當前形勢，貨幣政策已處於支持這一通脹下降路徑的合理位置，如果經濟未能走上將通脹率降回2%的軌道，而我認為這種情況可能會發生，那麼採取行動使經濟重回能將通脹率降回2%的軌道絕對是恰當的」。威廉斯補充，隨着中東衝突不再給物價帶來壓力，剔除能源和食品價格的核心通脹指標應會有所緩解。在這種情況下