港股早晨快讯

2012-01-172025年4月3日星期四 市場回顧 ➢恒指試穿23,000點：恒指周三(2日)低開39點，最多跌226點，低見22,980點，其後跌幅收窄。恒指收報23,202點，跌4點。大市成交減至2,165億元。 ➢美股上升油金上揚：美國關稅公布前，美股三大指數升0.6-0.9%。消息公布後，標指及納指期貨急挫。紐約期油升0.7%至71.71美元，金價升0.7%至每盎司3,134.17美元。 中港股市短期展望 恒指下試22,436點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設定為5%左右，符合市場預期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協同，大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、提振消費等。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應用，後續觀望AI對企業收入及盈利增長的實際效用。美國宣布對貿易夥伴設立10%的最低基準關稅，衝擊全球貿易活動。新一輪對中國進口產品的關稅為34%，幅度超預期，打擊投資情緒，恒指料下試2月中的低位22,436點。 短期看好板塊 ➢AI概念：兩會提出推進「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應用 中資消費股：預計內地將加推政策穩內需 今日市場焦點 ➢中國3月財新服務業PMI； 宏觀焦點 ➢特朗普對等關稅出台中國為34%累計升至54%；美國3月ADP私營部門就業增長15.5萬高預期；中國政府據報限制內地企業對美直接投資； 企業消息 ➢小米(1810)：SU7電池有兩供應商隨機安裝事故車電池待查；騰訊(0700)：一季度回購171億港元超去年同期水平；藥明康德(2359)沽5080萬股藥明合聯(2268)套現21.78億； 外圍市況展望 美國聯儲局3月一如預期維持息口不變，預計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預測一致。不過，當局下調2025至2027年的GDP增長預測。就2025年的展望，今年GDP增速預期由2.1%降至1.7%，失業率上調至4.4%，核心PCE通脹預期由2.5%升至2.8%。預測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經濟前景不確定性增加。另外，當局將於4月起放緩縮表。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響。2月起，美國開始向中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯3,300美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢特朗普對等關稅出台中國為34%累計升至54%：彭博社報道，美國總統特朗普公布「對等關稅」，對所有外國輸美商品徵收至少10%的基線關稅，並對60多個美國存在最大貿易逆差的貿易伙伴則將實施更高的稅率。其中，對中國的對等關稅稅率將設在34%，報道引述一位美國官員表示，對等關稅實施後，該國對中國商品的累計關稅稅率將升至54%。加徵關稅稅率最高的是柬埔寨的49%，越南為46%，台灣為32%，歐盟則為20%，日本稅率被設在24%、韓國25%、印度26%，新加坡10%、英國10%。針對特朗普政府認定對美國做法最惡劣的國家，更高的「對等」稅率基於當局對其向美國商品徵收的關稅和非關稅壁壘的統計。按照特朗普的計劃，這些面臨更高、量身定制稅率的國家將被徵收相當於該計算額一半的關稅。白宮官員表示，10%的對等關稅將於4月5日生效，而更高的關稅則會在4月9日零時零一分執行。 ➢美國對所有罐裝啤酒進口、空鋁罐徵收25%關稅：美國商務部周三表示，政府將從周五(4日)開始對所有進口罐裝啤酒和空鋁罐徵收25%的關稅。市場預計，上述關稅將對Modelo、Corona啤酒生產商Constellation Brands%造成最大打擊。 ➢美汽車關稅日內生效汽車部件關稅下月3日生效包括所有電腦：《路透》分析美國聯邦登記通知涉及的關稅代碼，發現美國總統特朗普對汽車及汽車部件25%關稅，涵蓋近6,000億美元貨品，且將所有電腦進口，包括筆記型電腦，美國去年進口相關類別產品總值1,385億美元。美國將於當地時間周四(3日)開徵25%汽車進口關稅，汽車零件類別25%關稅將於5月3日起實施。報道指，美國上周更新關稅宣言內近150個徵收關稅類別，清單包括引擎、變速箱、鋰離子電池和其他主要部件的關稅代碼，以及輪胎、減震器、火花塞線和剎車軟管等較便宜零件。此外亦包括涵蓋所有電腦的四位數關稅代碼。美國政府表示，汽車及汽車部件不會同時被徵收對等關稅，意味對等關稅不會在汽車關稅之上疊加。 ➢特朗普宣布5月2日起取消中國小額包裹關稅豁免：彭博社報道，美國總統特朗普周三簽署行政命令，宣布自美東時間5月2日零時零一分起，終止對來自中國內地和香港的小額包裹(價值800美元或以下)免關稅待遇。命令稱美國商務部長通知已建立充分的系統來徵收關稅。 ➢美國3月ADP私營部門就業增長15.5萬高預期：人力資源機構ADP數據顯示，美國私營企業在2025年3月增加15.5萬名員工，高於預期的10.5萬人，此前在2月份上修為增長8.4萬人。服務業增加13.2萬個工作崗位，商品生產部門增加2.4萬個工作崗位，其中製造業(21,000)和建築業(6,000)領先，而自然資源/採礦業失去3,000個工作崗位。至於，留職者的按年加薪放緩至4.6%，轉工者的按年增幅放緩至6.5%。轉工的工資溢價為1.9個百分點，與9月份的低位持平。 ➢美國2月工廠訂單增0.6%高預期：美國普查局數據顯示，經季節調整，2025年2月美國製成品新訂單按月增長0.6%，略高於市場預期的0.5%，此前1月份上修為增1.8%。對運輸設備的需求增長1.5%，主要是由於國防飛機和零件(9.2%)以及機動車車身、零件和拖車(1.9%)。不包括運輸設備的工廠訂單增長0.4%，這是近一年來的最大增長，此前在1月份上修增0.3%。扣除國防的訂單增0.5%。此外，耐用品訂單增1%，非耐用品訂單增0.3%。 ➢中國政府據報限制內地企業對美直接投資：外電報道指，內地據悉近期進一步收緊對境內企業對美國直接投資的管控。此舉可能為中國在與美國加劇的貿易爭端中，增加談判籌碼。報道引述消息人士稱，中國國家發展和改革委員會近期暫停受理企業向美國進行直接投資的備案和核准。地方發改委過去一兩周更已經陸續收到相關通知，目前尚不清楚這項措施出台的目的和持續的時間。消息人士還指，截至目前，境內企業對美國和其他國家的既有直接投資項目不受影響，中國對包括美國國債在內的對美金融投資也沒有受到影響。但是由於信息未正式公開，消息人士要不願具名。國家發改委和商務部沒有立即回應彭博。 ➢乘聯會：內地3月新能源車批發銷量料增37%：中國乘用車市場信息聯席會根據月度初步數據綜合預估，3月內地新能源乘用車廠商批發銷量114萬輛，按年和按月均增長37%。第一季累積批發銷量286萬輛，按年增長43%。數據顯示，特斯拉3月在華銷售電動車78,828輛，按年減11.5%，按月則大幅增長157%。而比亞迪(1211)3月銷售新能源車37.14萬輛。 ➢德勤：本港首季新股集資182億維持全年集資最多1500億元預測：德勤中國資本市場服務部今天發布IPO第一季回顧與前景展望，今年首季在香港錄得15隻新股上市，集資182億元，全球排名第四，低於美國納斯達克交易所、紐交所及東京證券交易所。相對去年首季新股數量上升25%，集資額增加287%。德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，去年底德勤對香港新股市場預測已考慮到政策提振因素及港交所相關措施，維持全年約80隻新股上市，合共集資約1300至1500億元預測。主要由大型A股上市公司、內地龍頭企業、中東及東盟國家的第二上市公司、AI及醫療及醫藥公司組成。此外，年內亦會有4至5隻集資額達到10億美元以上的新股在港上市。 ➢澳門經濟財政司司長：每月平均賭收未達預算水平財政收入或未如預期樂觀：澳門經濟財政司司長戴建業表示，今年首三個月澳門賭收按年基本持平至576.6億澳門元(下同)，仍未達到每月平均200億元的預算水平。因此，本年度財政收入或有可能未如預期樂觀，有需要認真評估未來經濟形勢，審慎理財。澳門行政長官岑浩輝將在4月14日下午3時發表任內首份施政報告，市場將關注博彩業存監管問題，因他在當選前曾指出博彩業出現「野蠻擴張」。戴建業稱，新一份施政報告將包括短、中、長期的計劃，希望業界能更積極配合政府方向。雖然在中央的惠澳政策下，澳門入境旅客數量持續增長，但旅客的消費模式出現較大轉變，為企業帶來新的挑戰。政府將持續優化產業結構，並提出「1+4」經濟適度多元發展策略，在促進綜合旅遊休閒業發展的同時，着力推動中醫藥大健康、現代金融、高新技術、會展商貿及文化體育等重點產業發展。 企業消息 ➢小米(1810)SU7事故比亞迪：僅提供電芯整體設計由小米負責：小米SU7事故後，彭博社報道寧德時代發布聲明稱，涉事的小米汽車未使用寧德時代電池，而比亞迪(1211)稱，任何具體的零組件信息需要由小米提供，但補充表示，其子公司弗迪電池僅為小米汽車提供電芯，而電池包的整體設計則由小米汽車自行負責。蔚來(9866)在2019年召回近5000輛汽車，寧德時代曾表示，這些車輛所使用的電池外殼與其所提供的電芯類型不兼容。 ➢小米(1810)：SU7電池有兩供應商隨機安裝事故車電池待查：小米電動車「Xiaomi SU7」上月底發生嚴重事故，一輛小米SU7在高速公路上碰撞後爆燃，事故中3名女生死亡。內媒引述小米(01810)客服指，暫時無法得知涉事車輛搭配哪款電池，後續可關注官方公示。小米客服表示，小米SU7設有標準版，Pro版以及Max版，其中，標準版搭載弗迪刀片電池或寧德時代電池，兩種電池混裝的，是隨機安裝，車主在購車時不能選擇；Pro版、Max版僅搭載寧德時代生產的電池。 ➢Tesla上月內地銷量跌12%同期華資車廠銷情佳：內地電動車市場持續「東升西降」，早前小鵬(9868)、零跑(9863)等造車新勢力指上月銷量按年持續大增，但最新數據顯示外資車企在華市場疑陷萎縮。內地乘聯會今日(2日)數據顯示，上月環球電動車企龍頭Tesla(美：TSLA)於內地銷量按年跌11.5%至78828輛，但按月則有1.3倍增幅。乘聯會數據顯示，3月內地新能源乘用車廠商批發銷量114萬輛，按年、按月均有37%升幅。以今年首季計，內地新能源車累積批發銷量286萬輛，按年升43%。 ➢騰訊(0700)等首季1248億購輝達H20晶片：新聞網站The Information引述消息指出，騰訊、阿里巴巴(9988)、字節跳動等中資企業，今年第一季向輝達(Nvidia)訂購最少160億美元(逾1248億港元)的H20伺服器晶片，用於營運人工智能(AI)模型。輝達拒絕評論；騰訊、阿里、字節跳動未回應報道。 ➢騰訊(0700)：一季度回購171億港元超去年同期水平：港交所公開信息顯示，騰訊控股2025年一季度累計回購4298.4萬股，耗資超171.2億港元，超過去年同期的148億港元，同比增加約15.6%。資料顯示，2024年騰訊累計回購1120億港元，蟬聯港股“回購王”。2025年3月19日，騰訊2024年年報中宣佈，2025年將繼續增強股東回報，預計回購股份規模至少800億港元。近年來，騰訊一直主動選擇註銷式回購，帶動總股本顯著下降。2021年末至今，騰訊總股本減少了近4億股。2024年以來，騰訊總股本維持在92億股左右的水平，降至10年來最低水平。2025年，騰訊新的回購行動有望帶動總股本進一步下降。 ➢京東(9618)斥2.4億澳元收購布里斯班Wacol物流中心：京東-SW宣布，斥資2.4億澳元收購位